Trung Quốc có vị thế tốt để vượt qua cuộc chiến thương mại của Trump

Arthur Kroeber Tác giả là đối tác sáng lập và người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Gavekal Dragonomics

Một tuần đầy tổn thương vì thuế quan đã khiến nền kinh tế thế giới không tệ hơn nhiều so với “ngày giải phóng” của Tổng thống Donald Trump. Trump đã rút lui khỏi những lời đe dọa thuế quan đáp trả cực đoan nhất của mình, nhưng chúng ta vẫn còn mức thuế tối thiểu 10% đối với hầu hết hàng nhập khẩu của Mỹ, thuế suất 25% đối với thép, nhôm và ô tô, và mức thuế suất 145% kỳ lạ đối với Trung Quốc.

Nhóm của tổng thống đang cố gắng biện minh cho sự hỗn loạn như một kế hoạch tổng thể để xây dựng một liên minh nhằm đánh bại chủ nghĩa trọng thương của Trung Quốc. Nhưng bất kỳ kế hoạch nào như vậy đều обречен thất bại. Để hiểu lý do tại sao, trước tiên chúng ta cần hiểu Trump thực sự muốn gì từ thuế quan. Những tuyên bố thông thường – rằng ông muốn trấn áp các hành vi thương mại không công bằng, loại bỏ thâm hụt thương mại, tái công nghiệp hóa nước Mỹ, đối đầu với Trung Quốc – không đứng vững. Trump thường viện dẫn những mục tiêu này. Nhưng những mục tiêu đã nêu này thường mâu thuẫn lẫn nhau, bị các chính sách khác mâu thuẫn hoặc rõ ràng là không thể đạt được.

Một lời giải thích tốt hơn là Trump được thúc đẩy chủ yếu bởi mong muốn tích lũy và thực thi quyền lực, và thuế quan là công cụ tốt nhất của quyền lực đó. Mục đích của cuộc chiến thương mại chung của ông là loại bỏ những ràng buộc do trật tự kinh tế toàn cầu áp đặt đối với việc thực thi đơn phương quyền lực của Mỹ, và đặc biệt là việc thực thi quyền lực của tổng thống.

Thuế quan là công cụ ưa thích vì hai lý do. Thứ nhất, Trump đã tin tưởng trong nhiều thập kỷ rằng phần còn lại của thế giới sẽ trả bất kỳ giá nào để có được quyền tiếp cận thị trường Mỹ. Thứ hai, và có lẽ quan trọng hơn, cho đến khi Quốc hội chọn ngăn chặn ông, Trump có quyền lực cá nhân không giới hạn để áp đặt (hoặc rút lại) thuế quan đối với bất kỳ quốc gia nào, vào bất kỳ lúc nào, vì bất kỳ lý do gì.

Điều Trump muốn trên hết là thể hiện sự thống trị và đòi hỏi sự phục tùng. Các quốc gia không tích cực chống lại thuế quan của ông đã được ân xá khỏi mức thuế cao hơn. Quốc gia dám thách thức ông đã bị trừng phạt tàn bạo.

Hầu hết các quốc gia hiện nay đều hiểu rằng những lý do kinh tế khác nhau do các cố vấn của Trump đưa ra chỉ là sự trang trí. Chừng nào Trump còn nắm quyền, Mỹ không đáng tin cậy và không có nhà lãnh đạo tỉnh táo nào sẽ tham gia cùng ông trong một cuộc thập tự chinh chống lại Trung Quốc.

Lý do thứ hai khiến cuộc chiến thương mại của Trump chống lại Trung Quốc sẽ thất bại: sự rút lui nhục nhã khỏi thuế quan “đáp trả” hôm thứ Tư tuần trước cho thấy thị trường trái phiếu đặt ra quy mô của cây gậy thuế quan của ông, và nó nhỏ hơn nhiều so với ông nghĩ. Trump đã phải rút lui khỏi mức thuế cao sau phản ứng bất lợi của thị trường.

Vì vậy, Trump đã mất đòn bẩy của mình trong các cuộc đàm phán thương mại. Ông không thể tăng thuế quan nữa, vì thị trường trái phiếu kho bạc sẽ nổi dậy một lần nữa. Động lực cho hầu hết các nhà lãnh đạo toàn cầu sẽ là cắt giảm các thỏa thuận nhanh chóng, trong đó thuế quan được hạ thấp để đổi lấy các nhượng bộ mang tính hình thức và các biểu hiện tôn trọng. Những điều này sẽ không bao gồm những lời hứa sẽ phá vỡ quan hệ thương mại của họ với Trung Quốc.

Lý do thứ ba khiến cuộc chiến thương mại với Trung Quốc sẽ thất bại là bản thân Trung Quốc. Thoạt nhìn, Trung Quốc có vẻ tồi tệ hơn Mỹ: họ đã mất quyền tiếp cận một trong những thị trường xuất khẩu lớn nhất của mình và có vẻ bị cô lập về mặt ngoại giao. Nhưng trên thực tế, họ đã chuẩn bị tốt để chiến đấu một cuộc chiến hao mòn kinh tế chống lại Mỹ.

Trung Quốc có thể đang mất nhu cầu từ Mỹ, nhưng điều này có thể được thay thế bằng nhu cầu tiêu dùng trong nước, vốn đã yếu bất thường do chính sách tiền tệ quá chặt chẽ và nỗi ám ảnh đổ nguồn lực nhà nước vào sản xuất. Tập Cận Bình đã đảo ngược hướng đi và hiện đang nghiêm túc thúc đẩy nhu cầu trong nước.

Trung Quốc cũng có thể hoạt động tốt mà không cần nhập khẩu từ Mỹ. Năm năm kiểm soát xuất khẩu đã giúp họ rất giỏi trong việc sản xuất mọi thứ mà không cần công nghệ của Mỹ.

Bất chấp một số lo ngại của thị trường, Trung Quốc có thể ổn định mà không cần phá giá tiền tệ lớn. Bắc Kinh đã nới lỏng nhẹ kiểm soát đối với đồng nhân dân tệ để hấp thụ một số áp lực thuế quan và có thể để nó giảm thêm một hoặc hai phần trăm. Nhưng một động thái thuyết phục để kích thích nhu cầu sẽ mang lại dòng vốn mới, hỗ trợ tỷ giá hối đoái.

Trong khi đó, Mỹ phải đối mặt với lạm phát cao hơn nhiều nhờ thuế đối với hàng tiêu dùng Trung Quốc. Sự phụ thuộc của họ vào các đầu vào công nghiệp của Trung Quốc gấp ba lần sự phụ thuộc của Trung Quốc vào các thành phần của Mỹ. Giá đầu vào cao hơn đã gây tổn hại đến đầu tư kinh doanh. Trung Quốc có một vấn đề về nhu cầu mà họ có thể giải quyết bằng chính sách vĩ mô tốt hơn. Mỹ phải đối mặt với một cú sốc cung và khả năng đình lạm, chỉ có thể được giải quyết bằng sự thay đổi chế độ kinh tế.

Nếu mục đích của cuộc chiến thương mại mới của Trump với Trung Quốc là để Bắc Kinh quỳ gối trước quyền lực của Mỹ, kết quả sẽ chỉ là sự thất vọng và thất vọng.

Theo Financial Times, link gốc