TTCK Thế giới
Cổ phiếu Nvidia giảm sau khi Trump chặn bán chip AI cho Trung Quốc.
Chính quyền Trump đã thực sự cấm Nvidia (NVDA) bán bộ xử lý trí tuệ nhân tạo tùy chỉnh của mình cho khách hàng ở Trung Quốc. Động thái này sẽ buộc nhà sản xuất chip AI hàng đầu phải xóa sổ tới 5.5 tỷ đô la hàng tồn kho và cam kết mua hàng trong quý tài chính đầu tiên. Cổ phiếu Nvidia giảm vào thứ Tư.
Cuối thứ Ba, Nvidia tiết lộ trong một hồ sơ pháp lý rằng chính phủ Hoa Kỳ hiện đang yêu cầu họ phải có giấy phép xuất khẩu để bán bộ xử lý H20 của mình ở Trung Quốc và các quốc gia bị hạn chế khác. Nvidia cho biết họ đã được thông báo về động thái này vào ngày 9 tháng 4, cùng ngày NPR đưa tin sai rằng Nhà Trắng sẽ không tìm cách hạn chế thêm đối với các chip mà Nvidia có thể bán ở Trung Quốc. Nvidia cho biết chính phủ Hoa Kỳ đã thông báo cho họ vào thứ Hai rằng yêu cầu cấp phép sẽ có hiệu lực vô thời hạn.
Các nhà phân tích Phố Wall cho rằng việc Nvidia xóa sổ cho thấy công ty tin rằng họ sẽ không được cấp giấy phép bán bộ xử lý H20 ở Trung Quốc.
H20 được thiết kế cho thị trường Trung Quốc để tuân thủ các hạn chế thời Biden đối với việc bán bộ xử lý tiên tiến ở đó. H20 kém khả năng hơn so với chip dòng Blackwell mà Nvidia bán ở Hoa Kỳ và các thị trường khác. “Với việc Nvidia xóa sổ hàng tồn kho H20 liên quan, có vẻ như công ty đang giữ quan điểm rằng họ sẽ không được cấp giấy phép vận chuyển sản phẩm cho khách hàng Trung Quốc (không có khu vực địa lý nào khác có khả năng nhận silicon được quản lý do có sẵn các SKU Hopper hoặc Blackwell tiêu chuẩn mạnh mẽ hơn),” nhà phân tích Matt Bryson của Wedbush cho biết trong một ghi chú khách hàng hôm thứ Tư. SKU là viết tắt của “đơn vị lưu kho”, một mã định danh duy nhất cho các sản phẩm được sử dụng trong quản lý hàng tồn kho.
Bryson cho biết Trung Quốc chiếm hơn 10% doanh thu của Nvidia. Ông đánh giá cổ phiếu Nvidia vượt trội với mục tiêu giá 12 tháng là 175.
Cổ phiếu Nvidia bị cắt giảm mục tiêu giá
Trên thị trường chứng khoán ngày hôm nay, cổ phiếu Nvidia giảm 6.9% để đóng cửa ở mức 104.49.
Bryson cho biết rủi ro lớn hơn đối với Nvidia là các quy tắc Khuếch tán AI của Biden. Những quy tắc này sẽ có hiệu lực vào ngày 15 tháng 5 trừ khi chính quyền Trump can thiệp. Các quy tắc Khuếch tán AI sẽ hạn chế khả năng của Nvidia bán các sản phẩm AI cho một nhóm quốc gia lớn hơn nhiều.
Khoản phí 5.5 tỷ đô la mà Nvidia dự định tính vào kết quả quý tài chính đầu tiên của mình bao gồm các đơn đặt hàng mà các dịch vụ internet Trung Quốc Alibaba (BABA), ByteDance và Tencent (TCEHY) đã đặt cho các đơn vị H20, nhà phân tích Kevin Cassidy của Rosenblatt Securities cho biết trong một ghi chú khách hàng hôm thứ Tư. Quý tài chính đầu tiên của Nvidia kết thúc vào ngày 27 tháng 4. Họ sẽ báo cáo kết quả quý 1 vào ngày 28 tháng 5.
Cassidy nói: “Chúng tôi coi đây về cơ bản là một lệnh cấm, do cuộc chiến thuế quan đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc.“
Cassidy hạ mục tiêu giá của mình đối với cổ phiếu Nvidia xuống 200 từ 220 nhưng vẫn giữ xếp hạng mua của mình.
Ít nhất bốn nhà phân tích Phố Wall đã cắt giảm mục tiêu giá của họ đối với cổ phiếu Nvidia theo tin tức này.
Mất doanh số bán hàng ở Trung Quốc ‘có thể quản lý được’
Nhà phân tích Vivek Arya của BofA Securities cho biết việc mất doanh số bán hàng ở Trung Quốc là “có thể quản lý được” đối với Nvidia.
Arya cho biết doanh số bán bộ xử lý Blackwell mạnh mẽ ở Hoa Kỳ và các thị trường không bị hạn chế khác sẽ giúp bù đắp cho việc mất doanh số bán hàng H20. Hơn nữa, biên lợi nhuận gộp có thể được tăng cường vì H20 là sản phẩm có biên lợi nhuận thấp hơn. Arya đánh giá cổ phiếu Nvidia là mua với mục tiêu giá 160.
AMD cũng bị ảnh hưởng bởi các hạn chế của Trung Quốc
Đối thủ của Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD), cho biết họ cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi các biện pháp hạn chế của chính quyền Trump đối với việc bán chip AI cho Trung Quốc.
Trong một hồ sơ pháp lý vào thứ Tư, AMD cho biết họ dự kiến sẽ phải chịu một khoản phí lên tới 800 triệu đô la để xóa sổ hàng tồn kho và cam kết mua hàng liên quan đến việc bán chip AI cho Trung Quốc.
Nhà sản xuất chip cho biết chính phủ Hoa Kỳ hiện đang yêu cầu họ phải xin giấy phép xuất khẩu các sản phẩm MI308 của mình sang Trung Quốc.
AMD cho biết họ “dự kiến sẽ nộp đơn xin giấy phép nhưng không có đảm bảo rằng giấy phép sẽ được cấp.”
Vào thứ Tư, cổ phiếu AMD giảm 7.4% để đóng cửa ở mức 88.29.
Dưới góc nhìn sóng Elliott, Elibook Team cho rằng Nvidia chỉ đã kết thúc sóng (4) giảm giá và đang trên đường tăng giá theo sóng (5)
