Cho vay FDI chỉ chiếm 5.8% tổng dư nợ, ban lãnh đạo CTG giữ quyết tâm mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16%

Đại hội cổ đông của CTG diễn ra vào ngày 18 tháng 4 cho thấy quyết tâm cao của ban lãnh đạo. Bất chấp những thách thức tiềm năng từ việc tăng thuế quan của Mỹ đối với Việt Nam, CTG vẫn giữ cam kết với kế hoạch tài chính nội bộ đã được công bố trước đó. Theo đánh giá sơ bộ của ngân hàng về tác động của thuế quan, dù CTG có thị phần lớn trong mảng FDI (chiếm 5.8% tổng dư nợ tín dụng tính đến cuối năm 2024), CTG kỳ vọng tác động ngắn hạn từ thuế quan là không đáng kể.

CTG đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng đạt ít nhất 16% trong năm nay, tương đương với dự báo cả năm của Vietcap.

Tăng trưởng tín dụng lũy kế từ đầu năm đến ngày 15/4 đạt 4.7% và đến ngày 17/4 đạt 5%, mức cao nhất trong nhóm các ngân hàng quốc doanh, theo CTG.

Ngân hàng đã hoàn thành kế hoạch tăng trưởng tín dụng nội bộ trong quý 1. Đây là kết quả khá tích cực trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt và triển vọng vĩ mô bất ổn.

Tỷ lệ nợ xấu ở mức 1.66% tính đến ngày 15/4, tăng 41 điểm cơ bản so với mức 1.25% vào cuối năm 2024.

Chủ tịch HĐQT cho biết ngân hàng đã tái cơ cấu một khoản vay lớn, nhưng kỳ vọng tỷ lệ nợ xấu sẽ được cải thiện trong quý 2/2025, đồng thời nhấn mạnh ngân hàng tiếp tục thận trọng trong phân loại và trích lập dự phòng do môi trường kinh tế còn nhiều bất ổn.

Tổng Giám đốc Nguyễn Trần Mạnh Trung cho biết tỷ lệ nợ xấu sẽ được kiểm soát trong khoảng 1.2–1.5%, và chi phí dự phòng năm 2025 sẽ trong khoảng 20–25 nghìn tỷ đồng (giảm so với mức 27,600tỷ đồng vào năm 2024).

Đáng chú ý, nhờ đã trích lập dự phòng và xử lý nợ xấu bằng dự phòng mạnh mẽ trong những năm gần đây, thu hồi nợ xấu tiếp tục là động lực chính cho lợi nhuận của ngân hàng.

Ngân hàng dự báo thu hồi nợ xấu đạt ít nhất 10 nghìn tỷ đồng trong năm 2025 (+18% YoY), và trong kịch bản khả quan có thể đạt 12–15 nghìn tỷ đồng.

LNTT sơ bộ quý 1/2025 đạt 6,600 tỷ đồng (+6% YoY). Trong đó, LNTT của ngân hàng mẹ tính từ đầu năm đến ngày 15/4 đạt 9,417 tỷ đồng (+19.6% YoY).

Kết quả LNTT quý 1/2025 nhìn chung còn khiêm tốn, tuy nhiên chúng tôi lưu ý rằng quý 1/2024 cũng là quý có lợi nhuận thấp nhất trong năm (chỉ chiếm 20% tổng LNTT năm 2024), trong khi quý 4/2024 có đóng góp cao nhất (chiếm 39% tổng LNTT năm 2024).

Do đó, chúng tôi kỳ vọng mô hình lợi nhuận năm 2025 cũng tương tự như năm 2024 với phần lớn lợi nhuận được ghi nhận vào nửa cuối năm.

Biểu đồ CANSLIM CHECKLIST

Elibook Team khuyến nghị mua CTG trở lại vào ngày 9.4.2025 và tiếp tục nắm giữ.

MBS (24.3.2025)  khuyến nghị KHẢ QUAN đối với CTG với giá mục tiêu mới là 52,100 VND/cp. Điều này dựa trên việc tăng dự báo LNST trong năm 2025/2026 thêm 16.5%/8.2%, lần lượt tăng trưởng 30.8% (đạt 33,340 tỷ) và 17.9% svck (đạt 39,340 tỷ).

Chất lượng tài sản hồi phục giúp CTG đạt mức tăng trưởng lợi nhuận cao +30% yoy trong năm 2025