STB chỉ bị ảnh hưởng ở mức độ vừa phải bởi chính sách thuế quan.

STB chủ yếu tập trung vào phân khúc bán lẻ và DNNVV thay vì phân khúc doanh  nghiệp định hướng xuất khẩu, do đó HSC (23.4.2025) cho rằng tác động tiềm ẩn từ chính sách thuế quan của ông Trump lên triển vọng năm 2025 của Ngân hàng chỉ ở mức vừa phải. Phân tích độ nhạy trước những rủi ro giảm liên quan đến chính sách thuế quan của Chính phủ Hoa Kỳ, trong đó tăng trưởng LNTT năm 2025 có thể giảm 4-9 điểm phần trăm.

Hiện tại, HSC vẫn giữ nguyên dự báo giai đoạn 2025-2027, tương đương lợi nhuận tăng trưởng trung bình 22% trong 3 năm tới và hệ số ROE bình quân ở mức 18.7%. Tuy nhiên, HSC  giảm 5% giá mục tiêu cho STB xuống 43,000đ (khuyến nghị Tăng Tỷ Trọng).

Như vậy, HSC vẫn duy trì dự báo tăng trưởng tín dụng đạt 15%/năm trong giai đoạn 2025-2027, tương đương bình quân ngành.

Tỷ lệ NIM dự báo đạt lần lượt 3.73%, 3.84% và 3.97% trong giai đoạn 2025-2027. Tỷ lệ NIM của STB được dự báo sẽ tiến sát với mục tiêu dài hạn (4-4.2%) sau khi hoàn thành tái cấu trúc.

Tỷ lệ nợ xấu dự báo lần lượt ở mức 2.1%, 1.9% và 1.7% trong giai đoạn 2025- 2027.

Elibook duy trì khuyến nghị nắm giữ đối với STB sau khi đã khuyến nghị mua hồi tháng 12.2024. Hiện tại, STB có khả năng xây lại tay cầm với điểm hỗ trợ ngay tại EMA 21 ngày.

Chất xúc tác hỗ trợ cho giá cổ phiếu là lợi nhuận trước thuế quý 1.2025 đạt 3,674 tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ năm trước nhờ giảm mạnh dự phòng rủi ro.

Tình hình xử lý tài sản tồn đọng.

Tổng tài sản tồn đọng giảm xuống 2.4% tổng tài sản (tương đương 17,900 tỷ đồng) tại thời điểm cuối năm 2024. Tuy nhiên, giá trị ròng của những tài sản này vẫn tương đương 0.23% tổng tài sản (1,690 tỷ đồng), tương đối thấp so với tổng tài sản hiện tại của STB.

KCN Phong Phú đã đấu giá thành công vào năm 2023 với giá bán 7,934 tỷ đồng. STB đã nhận được 20% (1,587 tỷ đồng) số tiền và dự kiến nhận được phần còn lại trong năm 2025.

Các khoản vay thế chấp bằng 32.5% cổ phần của ông Trầm Bê: STB đã trình đề xuất xử lý lên NHNN trong khi đã trích lập dự phòng & ghi nhận lãi dự thu phát sinh đầy đủ.

Tổng Giám đốc Nguyễn Đức Thạch Diễm tại ĐHCĐ năm 2025 (25.4.2025) cho biết: “Tính đến thời điểm hiện tại, Sacombank chỉ còn nút thắt cuối cùng là chờ NHNN phê duyệt phương án xử lý lô cổ phiếu STB theo Đề án tái cơ cấu. Năm 2025, chúng tôi tự tin sẽ hoàn thành kế hoạch kinh doanh đề ra và quyết tâm đẩy mạnh tiến trình làm việc với NHNN để chính thức công bố hoàn tất Đề án tái cơ cấu sau sáp nhập”

Do đó, tỷ lệ chi trả cổ tức trong tờ trình được bổ sung ngay trước thềm đại hội vẫn chưa được chốt. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục có câu chuyện “để chờ đợi”. Lần gần nhất Sacombank chia cổ tức là vào tháng 10/2015, bằng cổ phiếu với tỷ lệ 12% cho năm tài chính 2014.