Trong khi Apple và Amazon chịu thiệt khi cuộc chiến thương mại đe dọa gây tổn thất lớn nhất cho phần cứng và thương mại điện tử. Microsoft đã nổi lên như người chiến thắng từ các báo cáo thu nhập đầu tiên của nhóm Big Tech trong nhiệm kỳ mới của Donald Trump, với tập đoàn phần mềm này sẵn sàng giành lại vương miện từ Apple để trở thành công ty đại chúng có giá trị nhất khi các nhà đầu tư đặt cược rằng họ có vị thế tốt nhất để vượt qua cuộc chiến thương mại hiện tại.

Bất chấp sự bi quan lan rộng trước thềm công bố kết quả, Microsoft đã báo cáo doanh thu kỷ lục tại đơn vị điện toán đám mây Azure, ghi nhận sự hợp tác với OpenAI và nhu cầu đối với phần mềm tích hợp trí tuệ nhân tạo của họ. Những bình luận đó đã mang lại sự an ủi cho các nhà đầu tư trong bối cảnh lo ngại về một cuộc suy thoái ở Mỹ và những lo lắng rằng chi tiêu lớn cho AI là không chính đáng.

Apple và Amazon là những kẻ thua cuộc lớn, với nhà sản xuất iPhone dự kiến chi thêm ít nhất 900 triệu đô la chi phí hàng quý do thuế quan, trong khi tập đoàn thương mại điện tử đã cắt giảm triển vọng và cảnh báo về giá cao hơn và chi tiêu tiêu dùng giảm mạnh. Tổng cộng, họ dự kiến sẽ mất 190 tỷ đô la giá trị thị trường dựa trên giao dịch ngoài giờ vào thứ Năm.

Hiệu suất vượt trội của Microsoft đã cho phép họ tiếp tục kế hoạch chi 80 tỷ đô la cho các trung tâm dữ liệu trong năm tài chính này kết thúc vào ngày 30 tháng 6 và thậm chí còn nhiều hơn trong năm tới, bao gồm hàng chục tỷ đô la cho các dự án mới ở châu Âu để đảm bảo Mỹ không thể cắt đứt quyền truy cập của khu vực vào dữ liệu và sức mạnh tính toán.

Ben Reitzes, trưởng bộ phận nghiên cứu công nghệ tại Melius, cho biết: “Microsoft không chỉ đạt được con số quan trọng nhất mà bình luận của họ về chi tiêu vốn còn mang lại sự nhẹ nhõm [cho lĩnh vực công nghệ]. Chúng tôi kỳ vọng Microsoft sẽ tiếp tục hưởng lợi vì niềm tin vào Azure đã được khôi phục – và bạn không thể áp thuế phần mềm.”

Giám đốc điều hành Microsoft Satya Nadella, hiện đã ở năm thứ 12 lãnh đạo, đã trở thành một nhân vật ổn định trong bối cảnh bong bóng cường điệu AI ở Thung lũng Silicon. Ông đã thiết lập quan hệ đối tác sớm với OpenAI, mang lại cho Microsoft quyền truy cập đặc quyền vào công nghệ sinh lợi của họ – mà không cần phải tự tài trợ cho việc phát triển các mô hình ngôn ngữ lớn tiên tiến – đồng thời khóa được một lượng lớn khách hàng điện toán đám mây.

Nadella cũng lập luận rằng việc ông tập trung vào phần mềm cho doanh nghiệp hơn là người tiêu dùng dễ thay đổi và một chuỗi cung ứng đa dạng đã khiến Microsoft trở thành công ty công nghệ “chống Trump” nhất.

Ông nói trong tuần này: “Phần mềm là nguồn lực linh hoạt nhất mà chúng ta có để chống lại bất kỳ loại áp lực lạm phát hoặc áp lực tăng trưởng nào, nơi bạn cần làm nhiều hơn với ít hơn.”

Cổ phiếu đã tăng 9% trong tuần này, đưa Microsoft trở thành thành viên duy nhất của cái gọi là Magnificent Seven (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla) có mức tăng trưởng dương trong năm nay.

Microsoft đã tụt hậu so với các đối thủ trong năm ngoái, chỉ đạt mức tăng 13% so với mức 25% của chỉ số S&P 500.

Tổng cộng, bảy công ty đã mất 2,300 tỷ đô la giá trị kể từ ngày 21 tháng 1, một ngày sau lễ nhậm chức của Trump, chịu thiệt hại 1 nghìn tỷ đô la chỉ trong một ngày vào ngày 3 tháng 4 sau khi ông công bố thuế quan “ngày giải phóng” đối với hàng chục đối tác thương mại, với mức thuế cao nhất – 145% – áp dụng cho Trung Quốc.

Jim Tierney, người đứng đầu quỹ tăng trưởng tập trung của Mỹ tại AllianceBernstein, cho biết: “Microsoft là bất ngờ tăng trưởng lớn và nó còn rộng hơn cả điện toán đám mây. Phần mềm đang hoạt động rất tốt và rủi ro thuế quan thấp. Trong khi đó, Amazon, Meta và Apple phải đối mặt với thuế quan và tác động đến một số khách hàng của họ, dù đó là thương nhân, nhà sản xuất hay nhà quảng cáo ở Trung Quốc.”

Bất chấp thu nhập tốt hơn mong đợi, cổ phiếu Apple đã giảm mạnh trong giao dịch ngoài giờ sau khi báo cáo vào thứ Năm. Giám đốc điều hành Tim Cook đã không thể trấn an các nhà đầu tư rằng chuỗi cung ứng phụ thuộc vào Trung Quốc của họ sẽ không chịu tác động nghiêm trọng từ thuế quan, thừa nhận rằng môi trường chính sách không chắc chắn khiến việc “dự đoán” chi phí và giá cả trong tương lai trở nên “rất khó khăn”.

Trong hội nghị phân tích về báo cáo thu nhập với các nhà phân tích, Cook đã trả lời hết câu hỏi này đến câu hỏi khác về tác động của chính sách Mỹ. Các giám đốc điều hành cho biết họ không thể dự báo tác động của thuế quan ngoài quý hiện tại, trong đó công ty sẽ chịu chi phí tương đối dễ quản lý là 900 triệu đô la.

Một nửa doanh thu của Apple đến từ iPhone, tăng lên 75% đối với phần cứng nói chung. Cook đã có động thái bảo vệ tỷ suất lợi nhuận ở Mỹ, đặt mục tiêu cung cấp tất cả iPhone cho thị trường Mỹ từ Ấn Độ sớm nhất là vào năm tới, Financial Times đưa tin.

Sự vướng mắc của Big Tech với Trung Quốc cũng gây ảnh hưởng đến thương mại điện tử và quảng cáo. Cổ phiếu Amazon đã giảm 2% trong giao dịch ngoài giờ vào thứ Năm khi họ thêm “chính sách thuế quan và thương mại” vào danh sách các yếu tố rủi ro và đưa ra dự báo thu nhập mới thấp hơn ước tính của Phố Wall.

Theo Morgan Stanley, tập đoàn có trụ sở tại Seattle này nhập khẩu một phần tư số mặt hàng họ bán từ Trung Quốc. Họ cũng vận hành một nền tảng chi phí cực thấp có tên Haul, tận dụng lợi thế miễn thuế nhập khẩu đối với hàng hóa có giá trị thấp, điều mà chính phủ Mỹ đã chấm dứt vào ngày hôm qua.

Meta và công ty mẹ của Google là Alphabet cũng báo hiệu sự suy yếu của chi tiêu cho quảng cáo kỹ thuật số từ Trung Quốc. FT trước đó đã đưa tin rằng các tập đoàn thương mại điện tử Trung Quốc Temu và Shein đã cắt giảm chi tiêu trên nền tảng của các công ty này.

Tuy nhiên, báo cáo thu nhập của Meta và Alphabet đã được đón nhận tích cực hơn nhờ động lực được nhận thấy trong lĩnh vực AI, lĩnh vực mà cả hai đều đang sử dụng để thúc đẩy sự tương tác của người dùng và cải thiện khả năng nhắm mục tiêu quảng cáo.

Giám đốc điều hành Meta- Mark Zuckerberg cho biết hôm thứ Tư rằng có những cơ hội “lớn” để kiếm tiền từ trợ lý AI của họ và đã tăng dự báo chi tiêu vốn năm 2025 lên tới 72 tỷ đô la, trong khi Google vẫn giữ cam kết chi 75 tỷ đô la.

Các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết họ hiện kỳ vọng 11 nhà cung cấp dịch vụ đám mây hàng đầu sẽ chi tổng cộng 392 tỷ đô la trong năm nay, tăng 38% so với năm 2024.

Mặc dù tốc độ tăng trưởng đã chậm lại so với mức 65% của năm ngoái, nhưng con số này vẫn tương đương với tổng chi tiêu của năm 2023 và 2024 cộng lại.

Nhà phân tích Mark Shmulik của Bernstein nhận xét về Meta: “Mặc dù phần lớn sự gia tăng chi tiêu là dành cho các khoản đầu tư vào AI để hỗ trợ hoạt động kinh doanh cốt lõi, nhưng đó vẫn là một chiến lược táo bạo trong một môi trường vĩ mô không chắc chắn.”

Rishi Jaluria, một nhà phân tích tại RBC, cho biết: “Lời hứa về ít quy định hơn và thuế thấp hơn đã thúc đẩy tinh thần lạc quan vào cuối năm đã biến mất. Năm tháng trước chúng ta còn chưa nói về suy thoái, và giờ thì đây.”