Dự luật của Trump lớn nhưng không đẹp

Hạ bậc tín nhiệm của Moody’s đẩy chi phí vay vốn của Washington lên cao

Kế hoạch thuế của Trump càng làm tình hình tệ hơn. Theo dự báo của Ủy ban Ngân Sách Liên Bang Có Trách Nhiệm, dự luật này sẽ đẩy tỷ lệ nợ trên GDP của Hoa Kỳ lên khoảng 25 điểm phần trăm, đạt mức kỷ lục 125% vào cuối năm 2034. Mức thâm hụt hàng năm tính theo tỷ lệ của nền kinh tế dự kiến ​​sẽ tăng từ mức khoảng 6.4% lên 6.9%. Điều này làm tăng nguy cơ chi phí đi vay của Hoa Kỳ tăng mạnh và hỗn loạn hơn nữa khi nỗi lo về khả năng duy trì nợ của Hoa Kỳ ngày càng gia tăng.

Gói này thực hiện một số lời cam kết quan trọng trong chiến dịch tranh cử của tổng thống. Luật này mở rộng các biện pháp cắt giảm thuế được thông qua trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông, đồng thời cắt giảm thuế đối với tiền boa và tiền làm thêm giờ. Chi tiêu được dành riêng cho quốc phòng và an ninh biên giới. Ở những nơi khác, dự luật hào phóng hơn, tăng cường trợ cấp thuế cho trẻ em và khấu trừ thuế thu nhập tiêu chuẩn. Ngoài ra còn có nhiều ưu đãi đầu tư cho các cơ sở sản xuất mạnh hơn dự kiến. Đảng Cộng hòa đã đưa ra các điều khoản chấm dứt hiệu lực đối với một số khoản tiền hỗ trợ để khiến chúng có vẻ dễ chấp nhận hơn. Nhưng nhiều biện pháp cắt giảm thuế sẽ khó có thể đảo ngược.

Bất kỳ sự thúc đẩy nào đối với hộ gia đình và doanh nghiệp đều sẽ bị hạn chế bởi những nỗ lực vội vã của dự luật nhằm bù đắp chi phí. Ví dụ, có những cắt giảm đáng kể đối với quyền lợi Medicaid, điều này có thể khiến hàng triệu người Mỹ dễ bị tổn thương không có bảo hiểm y tế. Theo Mô Hình Ngân Sách Penn Wharton, dự luật này mang lại sự hỗ trợ lớn nhất cho nhóm 20% người có thu nhập cao nhất, trong khi 40% người có thu nhập thấp nhất sẽ phải chịu cảnh nghèo đói hơn vào năm 2026. Việc cắt giảm tín dụng thuế xanh theo Đạo luật Giảm Lạm Phát cũng làm giảm tổng lợi nhuận cho doanh nghiệp.

Nhìn chung, dự luật này dự kiến ​​chỉ làm tăng GDP của Hoa Kỳ thêm 0.5 phần trăm trong thập kỷ tới. Nhà Trắng cho rằng các nhà dự báo đang bỏ qua tác động của chương trình nghị sự chính sách rộng lớn hơn. Có lẽ điều này là công bằng. Mặc dù mức thuế quan vẫn chưa chắc chắn, nhưng doanh thu từ hải quan có thể giúp tài trợ cho khoản chi tiêu bổ sung. Tuy nhiên, theo Goldman Sachs, tác động đến tăng trưởng kinh tế từ thuế nhập khẩu của Trump sẽ bù đắp phần nào cho sự thúc đẩy từ gói tài chính của ông. Tốc độ tăng trưởng cao hơn là điều cần thiết để đưa quỹ đạo nợ của Mỹ vào trạng thái bền vững hơn.

Không có gì đảm bảo dự luật này sẽ được thông qua. Đảng Cộng Hòa chỉ chiếm đa số mong manh ở cả Hạ viện và Thượng viện, và chương trình nghị sự của Trump đã tạo ra sự chia rẽ giữa những người theo chủ nghĩa cứng rắn về tài chính của ông và những người lo ngại về tác động của việc cắt giảm đối với những cử tri nghèo. Nó có thể tiến hóa. Nhưng cuối cùng, thị trường trái phiếu sẽ có tiếng nói quyết định. Nếu không có những nỗ lực nghiêm túc nhằm kiềm chế chi tiêu của Hoa Kỳ, phản ứng của các nhà đầu tư sẽ không mấy khả quan.

Theo Financial Times, link gốc