PDR lên kế hoạch lợi nhuận khủng 728 tỷ, gấp 5 lần cùng kỳ nhờ bán dự án ở Quy Nhơn

Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt (PDR) vừa tổ chức thành công Đại hội đồng Cổ đông (ĐHCĐ) thường niên 2025 vào ngày 27/6, nơi các mục tiêu kinh doanh đầy tham vọng đã được thông qua. Đáng chú ý, kế hoạch lợi nhuận sau thuế (LNST) của công ty đã vượt xa dự báo của HSC, chủ yếu nhờ vào chiến lược tái cơ cấu và bán cổ phần tại các dự án.

• Kế hoạch lợi nhuận 2025 đột biến: PDR đặt mục tiêu LNST 728 tỷ đồng (gấp 5 lần cùng kỳ), vượt xa dự báo của HSC, nhờ bán cổ phần tại dự án Q1 Tower Quy Nhơn và ghi nhận lợi nhuận từ Quy Nhơn Iconic.
• Đẩy mạnh tái cơ cấu và thoái vốn: PDR tập trung phát triển quỹ đất tại TP.HCM, Bình Dương, Đồng Nai; đồng thời triển khai bán buôn dự án Bình Dương Tower và lên kế hoạch thoái toàn bộ 94% cổ phần tại Q1 Tower Quy Nhơn.
• Dự án Thuận An 1 là điểm sáng pháp lý: Đã đủ điều kiện huy động vốn, có pháp lý minh bạch và được bảo lãnh bởi ngân hàng MB; tích hợp tiêu chuẩn xanh LEED & FitWel, kỳ vọng trở thành biểu tượng đô thị tại TP. HCM mở rộng.

ĐHCĐ 2025 và Kế hoạch Lợi nhuận “Khủng”

Tại ĐHCĐ, PDR đã đặt mục tiêu LNST năm 2025 lên tới 728 tỷ đồng (tăng trưởng 5 lần so với năm trước) trên doanh thu 3,300 tỷ đồng (tăng trưởng 4 lần). Kế hoạch lợi nhuận này cao hơn tới 155.6% so với dự báo 285 tỷ đồng của HSC.

Sự chênh lệch lớn này, theo HSC, đến từ đóng góp đáng kể của hoạt động bán cổ phần tại dự án Q1 Tower Quy Nhơn (trước đây là Cadia Quy Nhơn), một dự án mà HSC dự báo sẽ mở bán vào năm 2026.

Về kết quả kinh doanh Quý 2/2025, PDR ghi nhận lợi nhuận ròng đạt 66 tỷ đồng, tăng 32.5% so với cùng kỳ năm 2024 (chỉ 8 tỷ đồng), trên doanh thu 520 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng nửa đầu năm 2025 đã hoàn thành 50.5% dự báo cả năm của HSC, nhưng mới chỉ đạt 19.8% kế hoạch do Ban lãnh đạo PDR đề ra. Đóng góp trong Quý 2/2025 chủ yếu đến từ dự án Quy Nhơn Iconic (tên cũ: Bắc Hà Thanh).

PDR cũng đã công bố kế hoạch chia cổ tức năm 2025 với tỷ lệ 5% bằng tiền mặt và 12% bằng cổ phiếu. Đối với kết quả kinh doanh năm 2024, công ty sẽ trả cổ tức bằng cổ phiếu ở mức 8%.

Đây là dấu hiệu tích cực vì công ty đã không chi trả cồ tức trong hai năm gần đây do tình hình làm ăn khó khăn.

Tái cơ cấu chiến lược và Đẩy mạnh thoái vốn

HSC nhận định PDR đang trong quá trình tái cơ cấu chiến lược đầu tư, tập trung mạnh vào phát triển quỹ đất tại TP. Hồ Chí Minh và các tỉnh lân cận như Bình Dương và Đồng Nai. Đây là những khu vực có tiềm năng lớn khi có chủ trương sáp nhập vào TP. Hồ Chí Minh trong tương lai.

Để củng cố dòng tiền, PDR đang đẩy mạnh hoạt động bán buôn và thoái vốn:

• Dự án Bình Dương Tower: PDR đang triển khai bán buôn Giai đoạn 1 của dự án này tại Bình Dương. Hợp đồng dự kiến ký vào tháng 7/2025 và ghi nhận doanh thu vào tháng 9/2025. Dự án Bình Dương Tower được thiết kế với 5,907 căn hộ thuộc phân khúc trung cấp.
• Thoái vốn Q1 Tower Quy Nhơn: PDR có kế hoạch thoái vốn toàn bộ 94% cổ phần tại CTCP Đầu tư Bất động sản Ngô Mây, chủ đầu tư của dự án Q1 Tower Quy Nhơn (tên cũ: Cadia Quy Nhơn). Dự án này có diện tích đất 0.5 ha, thiết kế 40 tầng căn hộ condotel. Thời gian và giá chuyển nhượng chưa được công bố.

Dự án Thuận An 1 (Bình Dương Tower): Điểm sáng về pháp lý và tiến độ

Trong một diễn biến liên quan, Sở Xây dựng tỉnh Bình Dương vừa xác nhận 1,106 căn hộ thuộc Khối A1 của Dự án Khu nhà ở phức hợp cao tầng Thuận An 1 (một phần của tổ hợp dự án lớn nhất của PDR tại Bình Dương) đã đủ điều kiện huy động vốn thông qua hình thức bán và cho thuê mua nhà ở hình thành trong lai.

Dự án Thuận An 1 tọa lạc tại vị trí đắc địa ở TP. Thuận An, Bình Dương (nay thuộc TP. Hồ Chí Minh mở rộng), liền kề các trục giao thông huyết mạch và khu công nghiệp lớn. Công trình đã hoàn thành thi công phần móng và đang thi công phần thân đến tầng 3, đảm bảo tiến độ cam kết.

Điểm nổi bật của Thuận An 1 là hồ sơ pháp lý đầy đủ và minh bạch, từ quyết định chấp thuận chủ trương đầu tư đến giấy phép xây dựng và chứng nhận phòng cháy chữa cháy. Đặc biệt, dự án có thỏa thuận bảo lãnh từ Ngân hàng TMCP Quân Đội – Chi nhánh Sài Gòn, giúp bảo vệ quyền lợi người mua. Thuận An 1 cũng là dự án đầu tiên tại Việt Nam tích hợp hai bộ tiêu chuẩn quốc tế về công trình Xanh LEED và FitWel, hứa hẹn trở thành biểu tượng sống hiện đại tại khu vực.

Định giá và Khuyến nghị 

Với kế hoạch lợi nhuận đầy tham vọng từ PDR (cao hơn đáng kể so với dự báo của HSC) và những diễn biến mới về bán vốn, cũng như tiến độ pháp lý của các dự án trọng điểm như Thuận An 1, HSC (4.7.2024) đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu cũ đối với cổ phiếu PDR là 20,600. Sự điều chỉnh này sẽ phản ánh sát hơn những thay đổi trong chiến lược kinh doanh và tiềm năng tạo dòng tiền của Phát Đạt trong thời gian tới. đồng

PDR hiện đang giao dịch ở mức chiết khấu 31.3% so với RNAV (Giá trị tài sản ròng có thể thực hiện được) dự phóng. Mức chiết khấu này cao hơn so với mức bình quân 29.9% kể từ khi HSC đưa ra khuyến nghị lần đầu vào tháng 2/2024.

Trên đồ thị, RS của PDR là 26, hoạt động yếu so với các cổ phiếu bất động sản trong ngành và toàn thị trường. Ngày 4.7.2025, PDR bật nảy từ EMA 21 ngày với thanh khoản lớn khi dòng tiền đổ vào nhóm bất động sản.

Mặc dù hôm nay có điểm mua, nhưng ưu tiên của Elibook Team là cổ phiếu VCG, NLG, KDH