Người tiêu dùng mạnh tay chi tiêu tết, cổ phiếu MSN có hưởng lợi?

Công bố kết quả kinh doanh 2016 ấn tượng, hưởng lợi từ dịp chi tiêu tết Đinh Dậu.

Ngày 2.2.2017, MSN công bố kết quả kinh doanh tốt ngay phiên giao dịch đầu tiên của năm Đinh Dậu. Theo đó, lũy kế cả năm 2016, Masan đạt doanh thu thuần 43,297 tỷ đồng, tăng 41.4% so với cùng kỳ năm 2015 và lợi nhuận thuần cao kỷ lục trong năm 2016 với 3,772 tỷ đồng trong đó phần lợi nhuận nhuận thuần sau thuế sau lợi ích cổ đổng thiểu số tăng trưởng 88,8% lên 2,791 tỷ đồng.

Tăng trưởng doanh số của MSN chủ yếu đến từ ảng nhu yếu phẩm tiêu dùng (chiếm 90% doanh thu toàn tập đoàn) với mức tăng trưởng 40.3%. Trong khi MSR (CTCP Tài Nguyên Masan đang vận hành mỏ núi pháo) có mức tăng doanh số 52.3%. Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh của MSN cho thấy, EBITDA (lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao) là 9,670 tỷ đồng, tăng gần 45% so với năm 2015. Biên lợi nhuận của mảng nhu yếu phẩm tiêu dùng ở mức 17%.

Năm 2017, MSN đặt mục tiêu tăng trưởng cả doanh thu và lợi nhuận thuần vào khoảng 15%-20%. MSN cho rằng cơ sở để công ty có mức tăng trưởng cao là nhờ vào mô hình 3F (Từ Nông Trại đến Bàn Ăn).

Tôi luôn theo dõi đến mức chi tiêu thưởng Tết của các doanh nghiệp vì nó là thước đo thành công của doanh nghiệp sau 1 năm. Việc thưởng Tết của MSN chủ yếu đã diễn ra vào tháng 6.2016 khi công ty tiến hành phân phối 9.36 triệu cổ phiếu ESOP cho nhân viên. Với giá phát hành bằng mạnh giá và không bị hạn chế chuyển nhượng, ước tính mức chi tiêu thưởng của MSN dành cho nhân viên trong năm 2016 là hơn 500 tỷ đồng. Dịp Tết vừa qua, Techcombank (nơi MSN có 30% lợi ích) có tin thưởng 7 tháng lương cho nhân viên xuất sắc.

* Lưu ý: Có một thông tin khá bất lợi cho MSN. Theo Bộ Y Tế, sau Tết Nguyên Đán 2017 sẽ tiến hành thanh tra mảng nước mắm của MSN và Khải Hoàn. Mặc dù thông tin này đã có từ Tết Dương Lịch nhưng là một doanh nghiệp kinh doanh thực phẩm, chúng ta luôn chú ý theo dõi kết quả điều tra an toàn thực phẩm từ cơ quan chức năng.

Trong báo cáo cổ phiếu ngành tiêu dùng sau dịp Tết Đinh Dậu 2017, tôi lưu ý đến cổ phiếu MSN khi người tiêu dùng chi tiêu mạnh cho dịp Tết sẽ mang lại kết quả kinh doanh tích cực hơn cho MSN. Theo báo Sài Gòn Giải Phóng: ” Trong 10 ngày giáp Tết, lượng khách đến các chợ tăng khoảng 30% – 50%. Tại các siêu thị, sức mua hiện tăng 3 – 4 lần so với ngày thường.” Báo cáo tình hình Kinh tế-Xã hội từ Tổng cục Thống kê cho thấy, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng trong tháng 1.2017 ước tính 330,300 tỷ đồng, tăng 5.6% so với tháng 12.2016 và tăng 9.9% so với cùng kỳ năm 2016 (nếu loại trừ yếu tố giá tăng 6.7%).

Phân tích kỹ thuật cho thấy tín hiệu mua (Dữ liệu đến ngày 25.1.2017)

– Phân tích chu kỳ: Tuần bắt đầu ngày 2.2.2017 là tuần thứ 7 kể từ đáy PB (ngày 14.12.2016). Đáy chu kỳ MB có thể xuất hiện vào ngày 25.1.2017, gần với thời điểm Venus vuông góc với Saturn vào ngày 27.1.2017. Nếu như điều này diễn ra, MSN sẽ tăng giá mạnh để thiết lập đỉnh MT thứ hai.

– Phân tích sóng Elliott. Đáy ngày 25.1.2017 có mức thoái lùi 0.618 so với sóng i. Điều này đề nghị khả năng sóng ii có thể kết thúc ở ngày 25.1.2017. Với giả định sóng ii rơi vào ngày 25.1.2017, sóng iii có thể đạt mức 48,000. Sóng 3 có thể ở mức 51,000.

– Giao dịch theo sau xu hướng. Hiện tại, thị trường là không có xu hướng với MA 20 ngày nằm trên MA50 ngày nhưng giá lại đang nằm ở giữa. Thị trường sẽ thiết lập xu hướng tăng nếu như MA5 ngày cắt lên MA20 ngày (tạo nên mẫu hình Delphic Buy).Khi đó, RSI sẽ ở trên 50 điểm, Stochastic Oscillator cho tín hiệu mua và MACD Histogram sẽ có các cột tăng dần.

Hình 1: Chu kỳ và sóng Elliott của cổ phiếu MSN trên đồ thị ngày (dữ liệu đến 25.1.2017)

Kết luận: Tôi chờ đợi tín hiệu mua được xác nhận từ việc MA 5 ngày cắt lên MA20 ngày. Điều này có thể diễn ra khi MSN vượt mức giá 42,000. Mục tiêu giá cho việc tăng giá là 48,000 đến 51,000. Chiến lược mua bị phá vỡ khi đường MA 50 ngày bị phá vỡ, đặc biệt khi MA20 ngày cắt xuống MA50 ngày.

TRIỂN VỌNG CỦA CÁC CỔ PHIẾU TIÊU DÙNG ĐƯỢC CUNG CẤP TRONG BÁO CÁO VIETNAM STOCK INSIGHT 02.2017