[MWG] Nếu thủng MA120 ngày, MWG có thể giảm về mức giá 130,000

Các công ty chứng khoán cùng lạc quan về hoạt động kinh doanh và giá cổ phiếu MWG (Thế Giới Di Động)

Đánh giá chung của nhiều CTCK như Kim Eng, SBSC, BVSC đều cho rằng MWG có thể đạt được mục tiêu doanh thu và lợi nhuận năm 2017. Mức giá cổ phiếu MWG mà các CTCK kỳ vọng trong vòng 1 năm tới là từ 190,000-220,00 đồng/cổ phiếu. Trong đó, chỉ có VDSC (CTCK Rồng Việt)  đưa ra khuyến nghị BÁN mặc dù công ty này đưa ra dự phóng doanh thu cao nhất và lợi nhuận cũng khá cao.

Kim Eng là công ty chứng khoán lạc quan nhất về dự báo tăng trưởng doanh thu của MWG với con số hơn 68,000 tỷ đồng trong khi CTCK Bản Việt lạc quan nhất về dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế, khi cho rằng công ty thậm chí còn vượt 9% kế hoạch năm 2017. Cả KimEng và Bản Việt đều cho rằng mức giá cổ phiếu mà MWG có thể đạt tới trong vòng 1 năm tới là 224,000-227,000 đồng/cổ phiếu.

Tuy nhiên, CTCK HSC mới là người lạc quan về mức giá, với dự báo giá trị hợp lý là 250,000 đồng cho mỗi cổ phiếu.

Báo cáo kết quả kinh doanh Quý 1.2017 của MWG cho biết, công ty cũng đã hoàn tất được 15,586 tỷ đồng, tăng trưởng 62% so với cùng kỳ năm 2016 và đạt 25% kế hoạch doanh số 2017. Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế 3 tháng đầu năm đạt 558 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ và hoàn thành 25% kế hoạch. Điều này giúp giới phân tích tiếp tục lạc quan về khả năng hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm 2017 của MWG.

Dự báo của các CTCK hàng đầu Việt Nam về MWG (Nguồn: VFA Tổng Hợp)

Rủi ro của việc pha loãng cổ phiếu vào Quý 2.2017

Tôi không có ý kiến đánh giá về kết quả dự phóng của các CTCK khi gần như tất cả mọi người đều tỏ ra lạc quan về MWG. Tuy nhiên, tôi muốn trích dẫn câu bình luận của Wall Street Journal khi nói về George Soros:  “Khi mọi người đi đường bên tay phải, ông lặng lẽ tách khỏi mọi người để đi bên tay trái và rồi bất chợt mọi người nhận ra mình đang đi ở nước Anh” (nơi các phương tiện đi bên tay trái mới đúng luật).

Thị trường chứng khoán bị chi phối bởi yếu tố tâm lý. Vì vậy, không phải khi nào một công ty tốt giá cổ phiếu cũng tăng trưởng. 

Cổ phiếu MWG đang gặp phải nhiều áp lực giảm giá. MWG dự kiến chia thưởng cổ phiếu tỷ lệ 1:1 (cùng với cổ tức tiền mặt 15%) vào quý 2.2017. Điều này có thể dẫn tới rủi ro cổ phiếu bị pha loãng và áp lực nguồn cung đến thị trường.

Ngoài ra, ESOP năm 2017 cũng dự kiến ở mức 1%-3%. Trong 3 năm từ 2014-2016, trung bình mỗi năm MWG phát hành 7 triệu cổ phiếu ESOP và bị hạn chế chuyển nhượng trong 2 năm. Áp lực từ ESOP không lớn nhưng từ năm 2017 sẽ bắt đầu có hiệu lực cho 7 triệu cổ phiếu của năm 2014. Và các năm sau sẽ lần lượt có khoảng 7 triệu cổ phiếu được tự do chuyển nhượng.

Dự báo bằng mô hình sóng Elliott: Giá cổ phiếu có thể giảm về 130,000

Sóng 5 trong sóng 3 có dạng Diagonal (hoặc còn gọi là mẫu hình cái nêm). Lúc này, đáy sóng 4 tại mức giá 130,000 thường tạo nên sự hỗ trợ mạnh cho MWG và đây cũng là mục tiêu giá của mẫu hình cái nêm. Mức giá 150,000 cũng là mức hỗ trợ nhưng yếu. Thị trường đang trong quá trình giảm của sóng 4.

Trader có thể tham khảo chi tiết báo cáo về MWG trong sản phẩm Vietnam Stock Insight. (Hướng dẫn tải miễn phí tại đây)

Hình 2: Sóng Elliott của MWG (daily)

[Update ngày 15.5.2017] MWG giữ được MA120 ngày tăng lên đỉnh cao nhất kể từ khi niêm yết 182,000