[Nhật báo IBD, 17/3/2021] Thị trường chứng khoán bật dậy từ đáy khi Fed tiếp tục giọng điệu Bồ Cầu, trấn an nỗi e sợ lạm phát; các cổ phiếu chu kỳ quay lại dẫn dắt thị trường

Thị trường hồi phục từ đáy ngày thứ tư sau khi Phố Wall chính xác nhận được cái mình mong muốn từ FED: các bình luận bồ câu về các chính sách tiền tệ

Sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm lên mức 1.69% vào buổi sáng đã tạo nên mồi lửa khiến chỉ số Nasdaq giảm 1.5% vào phiên sáng nhưng chỉ số này đã đảo chiều tăng điểm khi chốt phiên giao dịch. Ngay sau 5 giờ chiều (Giờ EST), lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giao dịch tại mức 1.64%, tăng 3 điểm cơ bản.

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NGÀY HÔM NAY

Chỉ số Russell 2000 (của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ) dẫn đầu mức tăng, +0.7%; DJIA tăng +0.6%; chỉ số Nasdaq tăng +0.4% và chỉ số SP500 +0.3%. Khối lượng trên sàn Nasdaq cao hơn đôi chút so với phiên giao dịch ngày thứ ba. Dữ liệu sơ bộ cho thấy khối lượng trên sàn NYSE cũng cao hơn.

Sau khi hồi phục mạnh lên MA50 ngày tuần trước, chứng chỉ quỹ ETF Innovator IB50 (FFTY) có mức tăng vượt trội là +0.9%. Các cổ phiếu tăng giá mạnh nhất trong chỉ số IBD 50 là hai công ty xây dựng nhà cửa: D.R.Horton (DHI) tăng 4.5% lên 86.99. Cổ phiếu này vẫn nằm trong vùng mua từ điểm mua thay thế là 84.51. Century Communities (CCS) tăng 4%, nhưng nó đã tăng giá kéo dài sau khi nảy lên từ MA10 tuần. Bên ngoài nhóm IBD50, Lennar (LEN)sau khi đã tăng vượt qua điểm mua thay thế 95.82, đang tăng gần 14% lên 100.95 nhờ báo cáo kết quả kinh doanh tốt.

Trong khi đó, chỉ báo đo lường sentiment (cảm xúc thị trường) là Investors Intelligence, điều tra về các nhà tư vấn thị trường theo tuần, đã cho thấy mức bullish sentiment từ 51% tăng lên 55.9%. Mọi người nhầm tưởng quan điểm lạc quan tăng lên dường như là một điều tốt cho cổ phiếu. Nhưng không phải vậy, vì điều tra này là một chỉ báo theo quan điểm đối ngược (tư duy ngược dòng- contrarian indicator). Bullish Sentiment từng chạm mức 61.5% vào ngày 1.9.2020 trước khi thị trường có cú điều chỉnh mạnh ở các chỉ số chứng khoán. Bearish Sewntiment giảm xuống 53.6% vào ngày 3.11, một ngày trước khi thị trường chung có ngày Bùng Nổ Theo Đà (FTD) để xác nhận xu hướng tăng.

PHÁT BIỂU CỦA FED

Thông điệp chính từ bình luận chính sách của FED là NHÌN THẤY NỀN KINH TẾ MẠNH HƠN VÀ LẠM PHÁT CAO HƠN, NHƯNG KHÔNG TĂNG LÃI SUẤT CHO ĐẾN NĂM 2024. Một vài thành viên đã kỳ vọng FED thay đổ thời điểm tăng lãi suất lần dầu vào năm 2023. 4 trong 18 thành viên của FOMC giờ đây kỳ vọng tăng lãi suất vào năm 2022, so với chỉ 1 thành viên từng kỳ vọng tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 12. Đối với năm 2023, 7 thành viên nhìn thấy sẽ tăng lãi suất, trước đây chỉ có 5 thành viên vào cuộc họp tháng 12.

Lãi suất đang tăng lên trên thị trường trái phiếu đang đánh dấu sự đe dọa của lạm phát khi nền kinh tế mạnh hơn. Chủ tịch Fed ông Jerome Powell nói lạm phát có thể tăng cao hơn ở cuối năm nay nhưng có lẽ nó sẽ “qua nhanh”.

FED  ước tính tăng trưởng GDP năm nay lên mức 6.5% từ mức 4.2% và hạ thấp mức tỷ lệ thất nghiệp năm nay xuống còn 4.5%.

Nasdaq 100 tăng thêm 0.4% sau một tuần . Nó vẫn đang cố gắng chiến đấu giữ đường MA50 ngày. Cổ phiếu tăng giá mạnh nhất trong chỉ số Nasdaq 100 bao gồm Baidu (BIDU), tăng gần 4%, và Marriott International (MAR), tăng 3.5%. Bên cạnh Marriott, một nhà quản lý khách sạn khác là Hyatt (H) và Hilton (HLT) đang thể hiện sức mạnh giá tương đối lớn (RS cao), mặc dù giao dịch đi ngang sau khi đã có điểm phá vỡ vào giữa tháng 2.

Các cổ phiếu dẫn dắt trước ở chỉ số Nasdaq 100 như Tesla (TSLA), DocuSign (DOCU), Peleton (PTON) và Zoom Video (ZM) đã bật tăng từ đáy vào ngày thứ tư. Nhưng tất cả cổ phiếu này đã rớt mạnh vào ngày thứ ba, kết thúc với mức lỗ khoảng 4%. Tất cả chúng đều có đồ thị bị tổn thương nặng nề và cần nhiều thời gian để sửa chữa lại nền giá. Lời khuyên hữu ích là đừng dính vào cổ phiếu dẫn dắt cũ.

SỨC MẠNH CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Cổ phiếu công nghệ trông vẫn tổn thương, nhưng bộ ba cổ phiếu công nghệ sau, thuộc nhóm làm nội dung internet (internet content), vẫn tiếp tục giao dịch tốt.

Công ty mẹ của Google là Alphabet (GOOGL) dường như vẫn đang có ý định hình thành Nền Giá Phẳng (Flat Base) khi nó vẫn giữ trên mức giá 2,000 và đường MA10 tuần.

Twitter (TWT) cũng có diễn biến tích cực, nó giữ trên MA10 tuần sau điểm phá vỡ mạnh mẽ tháng trước nhờ lợi nhuận cao.

Cổ phiếu có trụ sở ở Trung Quốc là Tencent Music (TME) lần đầu kiểm tra lại MA10 tuần sau điểm phá vỡ ở tuần kết thúc ngày 11 tháng 12. Những người đu đỉnh cổ phiếu TME gần cuối tháng 2 đang có mức lỗ 17% đến lỗ 4%. TME sẽ công bố lợi nhuận vào thứ hai tuần tới, sau giờ giao dịch.

SỐ NGÀY PHÂN PHỐI

Cách đếm số ngày phân phối vẫn duy trì ở mức cao, với 5 ngày phân phối cho chỉ số SP500 và cả Nasdaq. Chiến lược bán các cổ phiếu tăng trưởng và chuyển sang các cổ phiếu chu kỳ dường như là chiến lược tốt tại thời điểm này. Trong khi phần lớn các cổ phiếu tăng trưởng vẫn đang chật vật dưới mức hỗ trợ quan trọng, thì các cổ phiếu chu kỳ vẫn tăng giá tốt.

Nhóm các nhà sản xuất thép do IBD theo dõi nằm trong nhóm tăng giá mạnh nhất, tăng 2.5%. Nhóm này bao gồm các cổ phiếu mạnh nhưu Nucor (NUE), Tenaris (TS), Steel Dynamics (STLD) và ArcelorMittal (MT).

Acelor Mittal được bổ sung vào danh sách theo dõi LeaderBoard của Nhật Báo IBD tuần trước khi tạo khoảng trống tăng giá từ mẫu hình chiếc cốc với điểm mua tại 25.85.

Ở nhóm cổ phiếu hóa chất, Element Solutions (ESI) đã điều chỉnh một cách có trật tự và vẫn duy trì nằm trong vùng mua hợp lý từ giá 19.5.

Các cổ phiếu xây dựng như Fluor (FLR), Granite Construction (GVA) và Jacobs Engineering (J) đã nổi lên làm cổ phiếu dẫn dẵn.

Trương Minh Huy, dịch từ Nhật Báo IBD