PNJ có gì để hướng tới giá mục tiêu 100,000 mà các CTCK kỳ vọng?

Trong bản báo cáo nội bộ Vietnam Stock Insight_PNJ_10.3.2021, đội ngũ tư vấn đầu tư của Elibook (liên hệ zalo 0977.697.420) đã lưu ý các công ty chứng khoán đang nâng dự phóng lợi nhuận và giá mục tiêu so với cuối năm 2020. Vào cuối năm 2020, dữ liệu của chúng tôi cho thấy các CTCK lớn kỳ vọng giá mục tiêu của PNJ vào khoảng 81,851 nhưng vào tháng 2.2021, lần lượt các CTCK lớn đều nâng dự phóng của PNJ lên 94,180. 

Gần đây nhất, một số công ty chứng khoán nhỏ cũng nâng dự phóng của PNJ. Ví dụ, công ty chứng khoán Everest trong báo cáo ra ngày 30.3.2021 cũng nâng dự phóng lợi nhuận của PNJ trong năm 2021 lên 18.4% và giá mục tiêu là 101,000. 

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ của Everest như sau: 
• PNJ là nhà sản xuất và bán lẻ kim hoàn hàng đầu, được JNA trao giải Nhà bán lẻ số 1 của ngành kim hoàn châu Á – Retail of the Year 2019, nguồn nhân lực 7,000 người và năng lực sản xuất gấp nhiều lần các đối thủ khác. Hệ thống trải dài cả nước với hơn 340 cửa hàng bán lẻ.
• Tiềm năng tăng trưởng thị trường chung vẫn khá lớn: Việt Nam là nước có thu nhập bình quân đầu người khá thấp và còn nhiều tiềm năng tăng trưởng, GDP được dự báo tăng trưởng thuộc hàng cao nhất thế giới sau
đại dịch COVID-19 trong các năm tới. Điều này sẽ thúc đẩy gia tăng tầng lớp trung lưu và nhu cầu các sản phẩm làm đẹp cao cấp.
• Tăng trưởng doanh thu bán lẻ PNJ sẽ tiếp tục xu hướng phục hồi trong năm 2021. Chúng tôi cho rằng Q1/2021 kênh bán lẻ trang sức sẽ tiếp tục phục hồi khi mùa cao điểm mua sắm trong dịp Tết, ngày Thần Tài,
Valentine 14/2, ngày phụ nữ 8/3. Trong Quý 1/2021, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của PNJ dự kiến 6,461 tỷ (+28% YoY) và 470 tỷ (+16.5% YoY). 
• Trong năm 2020, PNJ đã Go-live thành công hệ thống quản trị nhân sự mới, với 9 phân hệ (như Tuyển dụng, Chấm công, lương – thưởng, thuế…), 15 quy trình trình duyệt online với công suất hệ thống là 10,000 người dùng (Users). Bằng cách sử dụng hệ thống quản lý nguồn nhân lực – CAFE, gần 90% số thao tác thủ công đã được tự động hóa nhờ hệ thống HRIS, giúp giảm thiểu sự can thiệp của con người. 
• PNJ mở rộng cửa hàng trong điều kiện thị trường tốt 2021: Chúng tôi kỳ vọng PNJ sẽ tiếp mở thêm 40 – 45 cửa hàng mới trong năm 2021 và hoàn thành mục tiêu tối ưu hóa doanh thu trên từng cửa hàng cũng như tận dụng cơ hội mặt bằng đắc địa và chi phí thấp trước COVID-19.

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ CỦA ĐỘI NGŨ TƯ VẤN ELIBOOK

Dựa trên phương pháp đầu tư CANSLIM, đội ngũ tư vấn đầu tư của Elibook lựa chọn PNJ có có mẫu hình Code 33 của phù thủy Mark Minervini. Xem thêm mẫu hình Code 33 trong cuốn sách “Giao Dịch Như Một Phù Thủy Chứng Khoán” . Cụ thể, tăng trưởng doanh thu 3 quý gần nhất là: -7%; 0% và +10%. Lợi nhuận sau thuế là -81%; -3% và +10%. Tất cả đều không đáp ứng mỏ neo 25% của O’Neil nhưng đều đang thể hiện chiều hướng tăng tốc. Biên lợi nhuận gộp mở rộng từ 17.3% lên 20.2% trong khoảng thời gian tương ứng.

GIAO DỊCH NHƯ MỘT PHÙ THỦY CHỨNG KHOÁN (TRADE LIKE STOCK MARKET WIZARD)

ĐỒ THỊ GIÁ CỦA PNJ

Sau các điểm mua sớm Pocket Pivot và Pin Bar xuất hiện trong nền giá, chúng tôi tiếp tục bổ sung vị thế ở PNJ vào ngày 2.4.2021 khi có điểm breakout thoát khỏi nền giá phẳng (Flat Base), là nền giá số 2.

Để sớm nhận được tín hiệu mua đẹp, vui lòng liên hệ bộ phận tư vấn đầu tư của Elibook theo số zalo 0977.697.420.

Trương Minh Huy