DXG: VNDirect kỳ vọng hai dự án lớn Gem Riverside và Gem Premium sẽ giúp công ty vượt qua khó khăn

Triển vọng chung của ngành bất động sản là còn rất nhiều khó khăn bởi 1) lãi suất tăng làm giảm khả năng mua nhà và 2) giá nguyên vật liệu tăng khiến chi phí xây dựng nhà tăng và 3) ngân hàng nhà nước đang siết tín dụng với lĩnh vực bất động sản, điều này khiến khách hàng khó tiếp cận nguồn vốn vay và bản thân các công ty bất động sản cũng khó huy động vốn khi kênh trái phiếu doanh nghiệp bị kiểm soát chặt.

CTCK VNDirect kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận của DXG trong năm 2022/2023 sụt giảm vì khó khăn chung của ngành. Theo đó, VNDirect dự phóng doanh thu 2022/2023 lần lượt sụt giảm 2.5%/2.4% so với dự phóng trước đó. Lợi nhuận ròng giai đoạn 2022/2023 lần lượt giảm 3.9%/2.6% so với dự phóng trước đó.

Tuy nhiên, VNDirect lại nâng triển vọng giá mục tiêu thêm 46.8% so với dự phóng trước đó, lên mức 36,700 đồng/cổ phiếu bởi công ty sắp triển hai dự án lớn bên sông Sài Gòn.

VNDirect cho biết hai dự án Gem Riverside và Gem Premium, thuộc phân khúc cao cấp, đã có tiến triển lớn về mặt pháp lý sau nhiều năm và có thể bắt đầu mở bán vào quý 3/2022 (Gem Riverside) và 2024 (Gem Premium). Điều này sẽ đóng góp lớn vào doanh thu giai đoan 2022-2025. Trong đó, Gem Riverside sẽ mang tới 9,155 tỷ lợi nhuận trước thuế cho DXG trong giai đoạn 2024-2026.

Còn trong năm 2022, đóng góp chính của DXG đến từ các dự án như St Moritz, Opal Boulevard, Gem SkyWord. Tăng trưởng doanh thu quý 2.2022 giảm 56.6% yoy và lợi nhuận ròng giảm -61% yoy bởi có ít dự án được bàn giao. Trong nửa đầu năm, DXG mới hoàn tất cất nóc dự án Opal SKyline và chỉ ghi nhận doanh thu từ dự án Gem Skyworld và ST.Moritz.

DXG giảm sâu hơn 60% so với đỉnh tháng 3/2022 và trở về mức định giá hấp dẫn với P/B chỉ ở mức 1.1 lần. So với nhiều công ty trong ngành, thì DXG đang có mức định giá P/B thấp nhất.

Phần lớn các công ty chứng khoán hồi tháng 4 và tháng 5 kỳ vọng rất lớn vào DXG và đưa ra giá mục tiêu 4x-5x. Gần như họ chưa thay đổi nhiều kỳ vọng sau khi DXG giảm sâu do cú sập của toàn bộ thị trường.

Siêu phẩm Gem Riveriside (Q2) hồi sinh, CTCK VCSC nâng mục tiêu giá DXG lên mức 47,000

Tham gia Team NĐT CANSLIM qua zalo 0977.697.420 để được tư vấn giao dịch ở thời điểm thích hợp