Thị trường chứng khoán Mỹ đảo chiều giảm cuối phiên, bất chấp dữ liệu PCE khớp dự báo

Lạm phát Dịch Vụ Siêu Lõi

Dữ liệu lạm phát tháng 5 cũng cho thấy những tiến bộ trong việc kiềm chế thứ mà Phố Wall hiện gọi là lạm phát siêu lõi. Thước đo này do Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell công bố vào cuối năm 2022, đo lường sự thay đổi giá dịch vụ lõi ngoại trừ nhà ở. Quan điểm hẹp hơn về biến động giá này phù hợp với lo ngại của Fed rằng thị trường lao động chặt chẽ và mức tăng lương cao đã là nguyên nhân chính khiến lạm phát vẫn ở mức cao. Lương chiếm tỷ trọng cao trong chi phí của các doanh nghiệp dịch vụ. Do đó, lạm phát dịch vụ siêu lõi sẽ giảm bớt khi áp lực tiền lương giảm bớt.

Vào tháng 5, giá cả của các dịch vụ phi nhà ở cốt lõi này, bao gồm chăm sóc sức khỏe, cắt tóc và dịch vụ khách sạn, chỉ tăng 0.1% so với tháng trước, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm ngoái. Tỷ lệ lạm phát dịch vụ siêu lõi 12 tháng giảm xuống còn 3.38% từ mức 3.48% của tháng 4. Tuy nhiên, Fed sẽ muốn thấy thêm tiến triển trên lĩnh vực này.

Chi tiết thêm về Lạm phát PCE

Nếu nhìn sâu hơn, thì khó có thể xác định liệu mức lạm phát gần đây có phải là khởi đầu của một xu hướng hay không. Thành phần lớn nhất của chỉ số giá PCE lõi thực sự tăng nóng, khi giá chăm sóc sức khỏe tăng 0.7%. Chi phí nhà ở tăng 0.4%.

Nhưng những khoản tăng đó đã được bù đắp bởi mức giảm 0.2% giá hàng hóa và một số khoản giảm bất thường trong giá của các dịch vụ khác. Giá dịch vụ vận tải giảm 0.65% do giá vé máy bay giảm. Giá dịch vụ giải trí giảm 0.3%, bao gồm cả mức giảm 3.9% theo tháng đối với giá dịch vụ truyền hình trực tuyến. Giá dịch vụ tài chính giảm 0.3% do chi phí quản lý danh mục đầu tư, thường tăng theo S&P 500, giảm 2.2% trong tháng.

Dự báo về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang

Sau dữ liệu lạm phát PCE lõi của tháng 5, thị trường dự báo có 68% khả năng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed sẽ diễn ra vào cuộc họp chính sách ngày 18 tháng 9, tăng so với mức 64% trước báo cáo, nhưng cải thiện này đã biến mất vào cuối ngày. Hiện tại, thị trường dự báo có 62% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần, mỗi lần 0.25 điểm trong năm nay, giảm so với mức 63.5% trước đó.

Các tín hiệu kinh tế gần đây bao gồm doanh số bán lẻ yếu, doanh số bán nhà yếu và xu hướng tăng nhẹ trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã làm dấy lên kỳ vọng rằng Fed sẽ chuyển hướng sang cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9. Chủ tịch Fed San Francisco, Mary Daly, cho biết trong bài phát biểu hôm thứ Hai rằng “sự cân bằng giữa cầu và cung lao động đã phần lớn được bình thường hóa.” Fed cần phải cảnh giác vì nhu cầu lao động giảm thêm có thể dẫn đến thất nghiệp cao hơn, không chỉ là việc làm ít hơn.

Phù Thủy Mark Minvervini và David Ryan không cho rằng cơn sốt công nghệ AI đã chấm dứt, chờ thời điểm quay lại.

Trên X, phù thủy Mark Minervini sau khi chốt lãi cổ phiếu công nghệ Micron, vẫn đang chờ điểm vào lại.

Vào tháng 4 khi tôi mua $MU (mã chứng khoán của Micron Technology), tôi đã chỉ ra rằng Trí Tuệ Nhân tạo (AI) có thể thúc đẩy và kéo dài chu kỳ lợi nhuận. Tôi đã bán cổ phiếu của mình vào ngày 18/6/24. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập gần đây, Giám đốc điều hành của Micron cho biết: “Nhìn về năm 2025, nhu cầu đối với PC và điện thoại thông minh tích hợp AI cùng với sự phát triển liên tục của AI trong trung tâm dữ liệu tạo ra một nền tảng thuận lợi giúp chúng tôi tự tin rằng có thể đạt được mức doanh thu kỷ lục trong năm tài chính 2025, với lợi nhuận được cải thiện đáng kể nhờ việc chuyển dịch danh mục đầu tư sang các sản phẩm có biên lợi cao hơn. Về lâu dài, cổ phiếu này vẫn có vẻ tốt. Nếu biểu đồ giá có thể giữ vững và xây lại điểm mua, tôi sẽ cân nhắc mua lại.”