“Kiếm được tiền không có nghĩa là bạn đã đúng, và mất tiền cũng không có nghĩa là bạn đã sai. Tất cả chỉ là vấn đề xác suất.”- Phù Thủy Thomas Claugus

Đối với nhiều người, kiểm soát rủi ro nghĩa là họ có một kế hoạch để hành động trong trường hợp mọi thứ diễn biến rất tồi tệ. Tôi cố gắng tránh rơi vào tình huống đó ngay từ đầu.

Một mối đe dọa đến sự tồn tại của quỹ là việc thua lỗ hơn 7% trong một tháng và không biết lý do. 90% lợi nhuận hàng tháng của chúng tôi nằm trong khoảng từ + 7% đến -7%. Nếu tôi không thể tìm ra vấn đề, thì tôi phải giảm tỷ trọng đầu tư.

Yếu tố rủi ro số một đối với tôi là đòn bẩy (leverage). Tỷ trọng đầu tư ròng của chúng tôi thường thấp hơn so với một quỹ tương hỗ thông thường.

Tư Duy Về Kết Quả Giao Dịch

Kiếm được tiền không có nghĩa là bạn đã đúng, và mất tiền cũng không có nghĩa là bạn đã sai. Tất cả chỉ là vấn đề xác suất.

Một sai lầm lớn mà các nhà đầu tư mắc phải là họ đánh giá tính đúng đắn của một quyết định chỉ dựa trên kết quả. Có rất nhiều yếu tố ngẫu nhiên trong kết quả. Cùng một tập hợp điều kiện có thể dẫn đến những kết quả khác nhau.

Một quyết định giao dịch có đúng hay sai không phụ thuộc vào việc bạn thắng hay thua, mà là liệu bạn có đưa ra cùng một quyết định một lần nữa nếu đối mặt với những thông tin giống nhau hay không.

Chọn Cổ Phiếu

Nguyên tắc chung của chúng tôi là tìm kiếm khả năng tạo ra doanh thu trong tương lai có thể dự đoán hợp lý nhưng chưa được phản ánh vào giá thị trường hiện tại. Ý tưởng này có lẽ là khái niệm quan trọng nhất trong quá trình lựa chọn cổ phiếu của chúng tôi.

Nguồn gốc của sự cải thiện có thể là sản xuất mới, công nghệ mới hoặc dự kiến gia tăng giá trị tài sản. Claugus nói rằng nếu nguồn thu nhập cách thời điểm hiện tại hơn một năm, thị trường thường sẽ không định giá bất kỳ giá trị nào cho nó.

Ông ấy cũng đề cập đến hành vi của cổ phiếu trong các giai đoạn thị trường lao dốc và phục hồi:

Khi thị trường bán tháo mạnh, nó thường là vấn đề về tính thanh khoản. Không có nơi nào để ẩn náu; mọi người bán tất cả mọi thứ vì họ phải bán, không phải vì họ muốn.

Điều ngược lại hiếm khi xảy ra trên thị trường tăng điểm. Mọi người không chạy ra ngoài và mua mọi thứ. Luôn có một số cổ phiếu đang giảm giá.

Kinh Tế Vĩ Mô (MACRO)

Chúng tôi theo dõi một số chỉ số cơ bản để nắm bắt tình hình của nền kinh tế thực: lưu lượng đường sắt, lưu lượng xe tải, tỷ lệ lấp đầy chỗ trên các hãng hàng không, doanh thu trên mỗi phòng trống (RevPAR) của khách sạn, xây dựng và khởi công nhà ở.

Nhưng nếu bạn nhìn vào thâm hụt ngân sách và thương mại cùng với chi tiêu của chính phủ, tình hình đang mất kiểm soát. Rõ ràng chúng ta cần phải kiềm chế chi tiêu của chính phủ, và khi điều đó xảy ra, nó có khả năng làm chậm nền kinh tế.

Phương Tây đang gặp vấn đề nợ nần khổng lồ và đang quản lý chúng rất kém.

Kết Luận

Claugus là một bậc thầy khác mà tôi chưa từng nghe đến trước cuộc phỏng vấn của ông ấy, điều mà tôi thực sự thích thú.

Schwager nói rằng bài học then chốt ở đây là:

• Điều chỉnh tỷ trọng đầu tư dựa trên cơ hội.

Nghe có vẻ hay, và Claugus khá cởi mở về cách ông ấy tính toán tỷ trọng đầu tư ròng

• Một bài học quan trọng khác là không nên đánh giá các quyết định dựa trên kết quả của chúng.

Bạn có thể đúng vì những lý do sai lầm và không may mắn ngay cả khi bạn đã làm mọi thứ đúng.

• Bạn cần phải kiên định với hệ thống giao dịch của mình.

Tôi cũng thích màn hình lọc cổ phiếu Evel Knievel của Claugus, và tôi có thể sẽ cố gắng xây dựng thứ gì đó tương tự trong tương lai.