Dow Jones giảm khi Nasdaq leo lên đỉnh cao kỷ lục. Phiên điều trần của chủ tịch FED và dữ liệu CPI tác động như nào?

Diễn biến thị trường chứng khoán hôm nay

Mặc dù cổ phiếu bán dẫn tăng giá và cổ phiếu phần mềm doanh nghiệp giảm sút, chỉ số Nasdaq Composite vẫn ghi nhận mức tăng 0.3% lên 18,403 điểm, lần thứ tư liên tiếp đóng cửa ở mức trên 18,000. Mặc dù mức tăng của thứ hai là nhỏ, Nasdaq vẫn khẳng định vị thế dẫn đầu trên thị trường chứng khoán, tăng 22.6% so với mức bắt đầu từ ngày 1 tháng 1 là 15.011.

Xét về số lượng cổ phiếu tăng/giảm (A/D)  trên sàn Nasdaq, thì thị trường có xu hướng tăng giá. Dữ liệu ban đầu cho thấy số cổ phiếu tăng vượt số cổ phiếu giảm với tỷ lệ gần 4-3. Sự cân bằng giữa các cổ phiếu tăng và giảm trên sàn NYSE thì cân bằng hơn, với 1,538 cổ phiếu tăng so với 1,359 cổ phiếu giảm, theo dữ liệu trên ThinkOrSwim.

Còn nhớ  Super Micro Computer (SMCI), một trong những công ty công nghệ được yêu thích của năm 2023? Sự tăng trưởng mạnh mẽ của nó đã giúp ngành máy tính phần cứng và thiết bị ngoại vi tăng 7%, là nhóm ngành hoạt động tốt nhất trong số 197 nhóm ngành theo chỉ số IBD vào thứ Hai. Tuy nhiên, phần cứng máy tính không phải là nhóm duy nhất vượt trội đáng kể so với các chỉ số thị trường chứng khoán. Ít nhất 20 nhóm ngành khác cũng tăng 1.5% trở lên. Chúng bao gồm chất bán dẫn không có nhà máy (fabless semiconductors), sản xuất chip, công nghệ sinh học, may mặc, điện tử gia công và bán lẻ nội thất gia đình.

Ở phía bên kia, một lượng lớn cổ phiếu vận tải cùng với viễn thông và các ngành chu kỳ khác đã giảm 1% trở lên vào thứ Hai. Tuy nhiên, nhóm ngành nổi bật nhất trong số những nhóm giảm điểm của thị trường chứng khoán là phần mềm doanh nghiệp, giảm 1.4%.

Nhóm này đã giảm 7.6% trong ba tháng qua theo tỷ trọng giá.  ServiceNow (NOW), được đề cập khá nhiều trong chương trình IBD Live hôm thứ Hai, đã mở cửa thấp hơn và giảm 5% xuống 766.20. Công ty dẫn đầu trong việc giúp các tổ chức lớn số hóa hoạt động của họ đã có một bước chạy ngoạn mục từ đáy của vùng giá hiện tại, vì vậy việc điều chỉnh giảm là điều có thể xảy ra. Khối lượng giao dịch tăng 44% so với mức thông thường. Nhưng ServiceNow chỉ giao dịch thấp hơn 6% so với đỉnh bên trái của mô hình tích lũy.

ServiceNow chắc chắn là một công ty dẫn đầu thị trường chứng khoán. Xếp hạng Thu nhập trên Mỗi Cổ phiếu (EPS) là 99 và Điểm Sức Mạnh Giá Tương Đối (RS) là 89 là những yếu tố nhấn mạnh đặc điểm tăng giá của nó. Tuy nhiên, sau khi tăng gấp đôi kể từ tháng 3 năm 2023, cổ phiếu này có thể cần thêm thời gian để thiết lập một điểm breakout mạnh mẽ lên mức đỉnh cao mới. Báo cáo thu nhập dự kiến được công bố vào ngày 24 tháng 7.

Cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng tham gia vào đợt tăng giá của thị trường chứng khoán. Chỉ số Russell 2000, tăng 0.6%, tiếp tục giao dịch gần đường 50 ngày của nó. Tính đến thời điểm hiện tại, mức tăng của Russell vẫn ổn định, chỉ tăng 0.6%.

Khối lượng giao dịch có sự biến động. Khối lượng giao dịch trên Nasdaq tăng 8% so với phiên giao dịch ảm đạm của thứ sáu. Hoạt động trên NYSE giảm nhẹ.

Liệu đây có phải là một quả bom hẹn giờ?

Thông thường, các phương tiện truyền thông tài chính và nhiều nhà quan sát thị trường chứng khoán sẽ chỉ ra “núi nợ của Mỹ” là một quả bom hẹn giờ tiềm ẩn không chỉ đối với nền kinh tế mà còn cả thị trường trái phiếu và chứng khoán. Và khi những lo ngại như vậy gia tăng, ngay cả cổ phiếu trong chỉ số Dow Jones cũng không nhất thiết trở thành nơi trú ẩn an toàn trước cơn bão.

Từ cuối tháng Chín đến giữa tháng Mười, sự biến động nhanh chóng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã châm ngòi cho các cuộc thảo luận về sự trở lại của “những kẻ cảnh giác trái phiếu” , hay những người tham gia thị trường đang bán trái phiếu Kho bạc Mỹ dài hạn hoặc có thể bán khống trái phiếu Chính phủ Mỹ. Lý do? Với khoản nợ của chính phủ liên bang hiện đang tiệm cận 35 nghìn tỷ USD, các nhà đầu tư lo lắng chính đáng về việc chỉ riêng việc phục vụ khoản nợ này có thể gây ra lực cản thực sự cho sản lượng kinh tế của Mỹ.

Vào thứ hai, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm kết thúc ở mức 4.26%, không đổi so với phiên giao dịch trước đó, một ngày sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp NFP) tháng 6 cho thấy thị trường lao động tiếp tục giảm bớt.

Tuy nhiên, trong thời gian gần hơn, các nhà đầu tư thị trường chứng khoán có thể muốn theo dõi sát sao diễn biến hàng ngày, vì hiện tại một số chỉ báo tâm lý đã gần đạt đến các mức theo lịch sử đánh dấu một đợt điều chỉnh sau đó.

Tâm lý thị trường chứng khoán (Sentiment)

 Chỉ báo tâm lý thị trường “bò vs. gấu (Bull vs Bear)” từ Investors Intelligence. Tuần trước, tỷ lệ phe bò (bulls) đã leo dốc trong tuần thứ tư liên tiếp lên 63.1%. Đây là mức cao nhất kể từ tuần kết thúc ngày 23 tháng 4 năm 2021, khi tỷ lệ này đạt 63.7%. Mức cao này cho thấy phần lớn các nhà phân tích và biên tập viên bản tin tin rằng đà tăng giá sẽ tiếp tục. Tuy nhiên, những đợt tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường cuối cùng cũng cần phải tạm dừng.

Tỷ lệ phe bò cao, bản thân nó, có thể hoạt động như một tín hiệu tư duy theo quan điểm đối lập (contrarian signal), nhưng thường không phải là tín hiệu bán kịp thời.

Quay trở lại năm 2021, S&P 500 vẫn tiếp tục tăng trưởng trong 8  tháng tiếp theo bất chấp tỷ lệ bull cao ngất ngưởng. Mãi đến ba tuần đầu tiên của năm 2022, khi mối đe dọa lãi suất cao hơn từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã chính thức “phá vỡ lưng con bò” thì đà tăng mới dừng lại. S&P 500 giảm mạnh vào tháng Giêng năm đó, giảm 5.3%. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 3,3%.

Thật thú vị, hãy xem xét kỹ hơn biểu đồ tháng của chỉ số Dow Jones, bạn sẽ thấy rằng ngay cả chỉ số blue chip này cũng trở nên biến động hơn trong quý 4 năm 2021.

Từ tháng 9, Dow Jones giảm 4.3%, sau đó tăng lại 5.8% vào tháng tiếp theo. Chỉ số này giảm 3.7% vào tháng 11, sau đó phục hồi 5.8% vào tháng 12. Đây chính là những biến động theo kiểu ziczag.