VTP: lợi nhuận quý 2 sụt giảm -5% yoy do chi phí khấu hao và chi phí thuê ngoài tăng.

Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel (VTP) công bố LNST sau lợi ích CĐTS quý 2/2024 giảm 5% YoY đạt 93 tỷ đồng, dựa trên doanh thu thuần tăng nhẹ 1% YoY đạt 4,900 tỷ đồng. Con số này thấp hơn so với kỳ vọng của Vietcap.

Lợi nhuận của VTP giảm là do biên lợi nhuận gộp mảng dịch vụ giảm 1.7%  so với cùng kỳ, xuống còn 7.6%.  Biên lợi nhuận gộp mảng dịch vụ giảm 1.9 điểm % xuống 6.9% trong 6T 2024. 

Theo đánh giá của Vietcap, biên lợi nhuận gộp giảm là do (1) chi phí khấu hao cao hơn so với cùng kỳ (do bao gồm chi phí khấu hao từ các phương tiện vận tải mua vào năm 2023) và (2) chi phí thuê ngoài cao hơn so với cùng kỳ (bao gồm phí thuê đất cho một tổ hợp chia chọn mới), ngoài ra giá bán lẻ xăng RON-95 trung bình của Việt Nam tăng 4% YoY.

Một điểm sáng là doanh thu mảng dịch vụ tăng 25% so với cùng kỳ bù đắp cho doanh thu mảng thương mại giảm so với cùng kỳ (do VTP thu hẹp quy mô hoạt động kinh doanh thẻ điện thoại di động). Triển vọng mảng kinh doanh logistic vẫn lạc quan trong dài hạn.

Theo Bộ Thông tin và Truyền thông, tổng sản lượng bưu kiện tại Việt Nam đã tăng 35% YoY trong 6T 2024. Ngoài ra, tổng doanh thu từ 5 sàn thương mại điện tử hàng đầu tại Việt Nam (cụ thể là Shopee, Lazada, Tiktok Shop, Tiki và Sendo) đã tăng 55% YoY trong 6T 2024, theo Metric – một công ty nghiên cứu thị trường bên thứ ba.

Câu chuyện Q2 của VTP được trình bày trong mindmap.

Cổ phiếu VTP giảm mạnh hơn -3% sau con số thông tin lợi nhuận quý 2, và hiện đang nằm dưới MA50 ngày. Dòng tiền đang di chuyển ra khỏi nhóm công nghệ, bao gồm họ Viettel.

Cổ phiếu VTP hiện đang tìm hỗ trợ quanh MA150 ngày và cả MA200 ngày ở gần đó.