Phân tích Doanh Nghiệp
Máy tính xách tay tích hợp AI và điểm rơi chu kỳ thay thế sẽ là chất xúc tác cho tăng trưởng cho DGW
Với chất xúc tác mới, CTCK BVSC dự phóng LNST-CĐTS lần lượt cho 2024F-2025F ở mức 456 tỷ đồng (+28.6% YoY) và 568 tỷ đồng (+24.7% YoY). Dựa trên dự phóng doanh thu thuần tăng trưởng 14.1% và 8.4% trong 2024F-2025F, lần lượt đạt 21,474 tỷ đồng và 23,275 tỷ đồng.
BVSC đưa ra khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 68,000 đồng, tiềm năng tăng giá +15%.
Điểm rơi vào 2025-2026 nhờ chu kỳ thay đổi hàng điện tử
Hiện tại, các nhà sản xuất chip x86 (Intel, AMD) và ARM (Apple, Qualcomm) đều nâng cấp thông số nhằm đáp ứng những ứng dụng và xu hướng mới tới từ AI. Một trong những điểm nổi bật phải kể tới việc tích hợp NPUs (Neural processing unit) nhằm xử lý các tác vụ liên quan tới AI.
Việc tích hợp NPUs giúp tăng cường khả năng tính toán, giảm thời gian phản hổi và đặc biệt giảm tiêu thụ điện năng của CPU.
Hầu hết tất cả các người dùng máy tính hiện tại đều có thể sử dụng các ứng dụng AI trên đám mây (cloud-based AI) trên thiết bị cá nhân của mình, chỉ cần các thiết bị này có CPUs và GPUs đủ mạnh.
Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng lợi ích của các thiết bị tích hợp AI sẵn có trên máy (on-device AI) như thời gian phản hồi nhanh, độ trễ thấp, tính bảo mật cao và đặc biệt có thể xử lý các thao tác AI mà không cần tới kết nối Internet sẽ là một trong các tiêu chí quan trọng khi người tiêu dùng thay thế/nâng cấp máy tính hiện tại.
Theo nghiên cứu của Canalys, trong 2024 dự kiến sẽ có 48 triệu máy PC tích hợp AI (máy tính cây và máy tính xách tay) được phân phối từ nhà sản xuất – tương đương 18% tổng sản lượng phân phối trong năm.
Báo cáo cũng đưa ra dự báo với 100 triệu máy được phân phối (tương đương 40% tổng lượng máy) trong 2025, qua đó mở đầu cho một chu kỳ thay thế/nâng cấp mới đối với người dùng PC (bao gồm cả máy tính cây và máy tính xách tay).
Ngoài ra, năm 2025 cũng sẽ là năm bản lề cho chu kỳ thay thế máy tính mới khi Microsoft sẽ ngừng hỗ trợ dịch vụ với người dùng Windows 10. Trung bình từ 2024-2028F, tốc độ tăng trưởng bình quân của máy tính PC tích hợp AI được dự báo đạt 44%/năm và chiếm tỷ trọng 70% tổng lượng máy được phân phối trong 2028.
