Nhà đầu tư Mỹ tìm dấu hiệu “hạ cánh mềm” trong dữ liệu PMI. Bitcoin sắp lập đỉnh kỷ lục mới?

Đồng yên Nhật Bản đã giảm mạnh trong những tuần gần đây, đạt mức chưa từng thấy kể từ trước khi tăng đột biến vào mùa hè, gây ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu.

Tuần trước, đồng yên đã giảm xuống dưới 150 yên so với đô la Mỹ và đã giảm khoảng 5% trong tháng qua khi các nhà đầu tư đặt cược vào tốc độ tăng lãi suất chậm hơn từ Ngân hàng Nhật Bản, vào thời điểm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng được dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất chậm hơn so với dự kiến trước đây.

Những bình luận ôn hòa từ tân thủ tướng Nhật Bản, trước đây từng chỉ trích chính sách tiền tệ rất lỏng lẻo của BoJ, đã giúp đồng tiền này tiếp tục trượt dốc, đưa nó xuống mức thấp kỷ lục 34 năm vào đầu năm nay.

Các nhà đầu tư cho biết, sự chuyển hướng này đã làm bùng lên hứng thú đối với giao dịch mang theo đồng yên, trong đó các nhà đầu tư vay bằng yên để tài trợ cho các cược trong các loại tiền tệ có lợi suất cao hơn, một cược đã bị nổ tung một cách ngoạn mục vào tháng Tám sau khi BoJ tăng chi phí vay. Hiroki Hashimoto, một nhà quản lý quỹ cấp cao tại Royal London Asset Management, cho biết sự suy yếu gần đây “có thể được giải thích bằng sự chênh lệch lãi suất gần đây giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản”.

Ông cho biết rủi ro là đảng cầm quyền sẽ mất đa số Hạ viện tại một cuộc bầu cử đột ngột vào tháng này “có thể đã dẫn đến những bình luận ít diều hâu hơn” từ tân Thủ tướng Shigeru Ishiba.

Tháng này, Ishiba cho biết nền kinh tế “không ở trong môi trường” để BoJ tăng lãi suất thêm.

Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất năm nay lần đầu tiên kể từ năm 2007. Tỷ lệ chuẩn của nó hiện đang ở mức 0.25%, và các nhà giao dịch trên thị trường hoán đổi đang đặt một xác suất thấp cho một lần tăng thêm tại hai cuộc họp còn lại của BoJ trong năm nay.

Theo Tomasz Wieladek, nhà kinh tế trưởng châu Âu tại công ty quản lý tài sản T Rowe Price, sự sụt giảm gần đây của lạm phát đã đặt ra câu hỏi về mức độ tăng thêm của chi phí vay Nhật Bản. Ông nói: “Sẽ ngày càng khó khăn cho BoJ để tiếp tục tăng lãi suất mà không có rủi ro thiếu hụt mục tiêu lạm phát [2%]”.

Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ ở Mỹ cũng đã gây áp lực lên đồng yên bằng cách thúc đẩy đồng đô la.

Mark Dowding, giám đốc đầu tư tại RBC BlueBay Asset Management cho trái phiếu cố định, cho biết “động thái lớn đối với đồng yên thực sự đến từ một động thái lớn trong kỳ vọng lãi suất của Mỹ” kết hợp với các nhà đầu tư đẩy lùi thời điểm của những lần cắt giảm lãi suất dự kiến ​​của Ngân hàng Nhật Bản. Giao dịch mang theo đồng yên đã có “sự trở lại nhỏ”, ông nói thêm.

Sự suy giảm mới của đồng tiền tuần trước đã thúc đẩy quan chức tiền tệ hàng đầu của Nhật Bản cảnh báo rằng ông đang theo dõi “những động thái đầu cơ” trên thị trường “với cảm giác khẩn cấp cao”. Nhật Bản đã chi một kỷ lục 9,800 tỷ yên (65 tỷ USD) từ cuối tháng Tư đến tháng Năm để thúc đẩy đồng yên.

Theo Financial Times, link gốc

Cắt giảm lãi suất của ECB “không phải là dấu hiệu” của tương lai, thống đốc Slovenia nói

Thống đốc ngân hàng trung ương Slovenia cho biết, việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) giảm lãi suất liên tiếp “không nhất thiết là một dấu hiệu” cho thấy việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn sắp tới, lập luận rằng các hành động tiếp theo của họ sẽ được hướng dẫn bởi các tín hiệu mới về động lực lạm phát.

Thống đốc ngân hàng trung ương Slovenia Boštjan Vasle nói rằng tính linh hoạt là điều quan trọng

Bình luận của Boštjan Vasle xuất hiện khi các nhà giao dịch hiện đang dự đoán các đợt cắt giảm liên tiếp tại mỗi bốn cuộc họp tiếp theo, theo các mức độ ngụ ý bởi thị trường hoán đổi. Một con đường như vậy sẽ hạ lãi suất tiền gửi xuống 2.25% vào tháng Tư – mức thấp nhất kể từ tháng Hai năm 2023 và gần với mức mà hầu hết các nhà kinh tế tin rằng không hạn chế hoặc kích thích hoạt động kinh tế.

ECB đã giảm lãi suất tiền gửi chính xuống 0.5 điểm phần trăm xuống 3.25% tại các cuộc họp hội đồng điều hành của mình vào tháng Chín và tháng Mười, giữa những dấu hiệu lạm phát giảm và hoạt động kinh tế yếu hơn. Vasle đã chủ trì cuộc họp của ECB vào thứ Năm tại thủ đô Ljubljana của Slovenia.

Nhưng Vasle, được các nhà phân tích coi là một con diều hâu vừa phải, người nhấn mạnh việc ưu tiên lạm phát thấp, nhấn mạnh rằng các hành động của ECB vào tháng Chín và tháng Mười đã không xác định một con đường cho cách tiếp cận tương lai của nó.

“Điều này không tự động có nghĩa là chúng tôi sẽ hành động ở mỗi cuộc họp,” ông nói, đồng thời nói thêm rằng ông không loại trừ hoặc ủng hộ một đợt cắt giảm khác vào tháng Mười Hai tại giai đoạn này. Vasle cho biết cuộc họp tiếp theo sẽ là một “cơ hội tốt” để đánh giá triển vọng kinh tế một cách chi tiết vì nhân viên của ECB sẽ đã công bố dự báo cập nhật bao gồm dự đoán cho năm 2027. “Đây sẽ là một điểm khởi đầu cho cuộc thảo luận rộng hơn” về nền kinh tế của khối, ông nói.

ECB trong nhiều tháng đã miễn cưỡng đưa ra hướng dẫn về chính sách tiền tệ tương lai của mình, lặp lại vào thứ Năm rằng nó đang áp dụng “một cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu và từng cuộc họp” và “không cam kết trước cho một con đường lãi suất cụ thể“. Trong giai đoạn trước cuộc họp tháng Mười, một số nhà phân tích đã dự đoán rằng ngân hàng trung ương sẽ thay đổi lời lẽ của mình nhưng hai người có kiến ​​thức trực tiếp về các cuộc thảo luận của hội đồng điều hành đã nói với Financial Times rằng tùy chọn này thậm chí không được thảo luận.

Vasle, một nhà kinh tế học học thuật trước đây, người đã dẫn dắt Ngân hàng Slovenia kể từ năm 2019, từ chối bình luận về quan điểm của các nhà hoạch định chính sách khác nhưng cho biết ông “rất thoải mái với cách tiếp cận hiện tại của chúng tôi” vì nó cung cấp tính linh hoạt cần thiết để “hành động trong một môi trường rất không chắc chắn”.

Việc cắt giảm lãi suất vào tháng Mười, điều mà cho đến vài tuần trước không được các nhà phân tích và nhà giao dịch dự đoán, cho thấy cách tiếp cận này đang “hoạt động tốt” vì ECB có thể phản ứng nhanh chóng với những thay đổi trong dữ liệu kinh tế, ông nói. Việc cắt giảm một phần tư điểm được hỗ trợ nhất trí, chủ yếu là do ECB đang “đang trên đà đúng hướng liên quan đến việc giảm lạm phát … dữ liệu trong vài tuần qua đã cung cấp thêm xác nhận rằng lạm phát đang giảm“, Vasle nói.

Trong 12 tháng đến tháng Chín, giá tiêu dùng hàng năm trên toàn khu vực Eurozone tăng 1.7%, giảm xuống dưới mục tiêu trung hạn 2% của ECB lần đầu tiên trong hơn ba năm. Nhưng thống đốc ngân hàng trung ương Slovenia cảnh báo rằng vẫn còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng dứt khoát trước sự gia tăng lạm phát trong những năm qua.

“Hiện tại tôi không thể loại trừ khả năng chúng ta sẽ không thấy một đợt tăng trưởng tiền lương khác,” ông cảnh báo, đồng thời nói thêm rằng vẫn còn “những lo ngại nghiêm trọng” liên quan đến lạm phát “cao và dai dẳng” trong lĩnh vực dịch vụ, nơi giá tăng hàng năm cao gấp đôi so với mục tiêu lạm phát tổng thể 2% của ECB.

Vasle cho biết rủi ro lạm phát quá thấp vào năm tới và năm 2026 – một kịch bản đang khiến một số người thiết lập lãi suất lo ngại – không phải là “một vấn đề cấp bách”. Theo dự báo hàng quý của ECB, lạm phát sẽ chỉ đạt mục tiêu 2% vào cuối năm 2025. “Mối quan tâm chính của tôi là đưa lạm phát trở lại [xuống] 2%,” ông nói thêm.

Theo Financial Times, link gốc