SSI (3.11.2024) đưa ra mức giá mục tiêu khiêm tốn 43,200 đồng (với triển vọng Khả Quan) dựa trên kỳ vọng LNST năm 2025 đạt 416 tỷ đồng (+26.8% svck). SSI Research dự báo giá thuê đất tại Khu công nghiệp Châu Đức tiếp tục tăng 12% trong quý 4/2024 so với cùng kỳ năm 2023.
Trước đó, CTCK BVSC (ngày 21.10.2024) đã đưa ra khuyến nghị MUA VÀO (OUTPERFORM) đối với SZC với giá mục tiêu là 51,386 đồng, dựa trên kỳ vọng dự báo doanh thu và lợi nhuận năm 2024 của SZC lần lượt là 899 tỷ đồng (+10% yoy) và 303 tỷ đồng (+39% yoy).
So với giá mục tiêu kỳ vọng của các CTCK trong 3 tháng gần đây, dao động trong khoảng 43,000 đồng tới 51,386 đồng, giá mục tiêu của BVSC là lạc quan nhất cho cổ phiếu SZC.
Niềm tin đang trở lại khi với SZC khi dòng vốn FDI vào Việt Nam và Bà Rịa- Vũng Tàu tích cực. Tính đến ngày 31/9, tổng vốn đầu tư nước ngoài (FDI) đăng ký vào Việt Nam đạt hơn 24.78 tỷ USD, tăng 11.6% so với cùng kỳ năm 2023, vốn thực hiện của dự án FDI ước đạt khoảng 17.3 tỷ USD, tăng 8.9%. Bà Rịa Vũng Tàu đứng đầu cả nước về thu hút FDI với 1.65 tỷ đôla vốn đăng ký mới trong 8 tháng đầu năm. Với diện tích cho thuê là 1,109 ha tại KCN Châu Đức, SZC chiếm 31.4% diện tích đất cho thuê và 50.3% quỹ đất có thể cho thuê còn lại tại BR-VT.
SZC: Triển vọng từ giá cho thuê KCN Châu Đức tăng 12% nhờ dòng vốn FDI đổ vào Bà Rịa-Vũng Tàu.
Trên đồ thị giá, SZC đang có sức mạnh giá tương đối (RS) là 89,8587, nằm trong nhóm các cổ phiếu hoạt động tốt trên thị trường.
SZC đã có điểm mua breakout 3C ngày 6/11, dành được MA200 với thanh khoản lớn. Do điều chỉnh của thị trường chung, SZC kiểm tra lại MA50 ngày. Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục nắm giữ vị thế khi giá còn giữ được đường trung bình di động quan trọng này.
Với mục tiêu lợi nhuận cả năm 2024 đặt ra là 228 tỷ đồng, công ty đã hoàn thành 99% kế hoạch chỉ sau 9 tháng. Tính đến cuối quý 3, tổng tài sản của Sonadezi Châu Đức đạt hơn 8,200 tỷ đồng, tăng 18% so với đầu năm, trong đó vốn chủ sở hữu đạt hơn 3,000 tỷ đồng.
TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG TỪ NGUỒN VỐN ĐỔ VÀO CỦA FDI
SZC được hưởng lợi trực tiếp từ việc Bà Rịa – Vũng Tàu đang thuộc nhóm địa phương thu hút vốn FDI nhiều nhất cả nước.
SZC hiện tại đang chiếm 31.4% diện tích đất cho thuê tại KCN Châu Đức trong số 50.3% quỹ đất có thể cho thuê còn lại tài Bà Rịa – Vũng Tàu.
Đặc biệt, tuyến đường cao tốc Biên Hoà – Vũng Tàu là tuyến huyết mạch đi qua nhiều KCN lớn, trong đó KCN Sonadezi Châu Đức nằm tiệm cận với tuyến đường giúp thu hút dòng vốn đầu tư vào dự án, tiết kiệm chi phí và thời gian vận chuyển hàng hoá và phục vụ hoạt động trong KCN
GHI NHẬN KHOẢN TRẢ TRƯỚC NGẮN HẠN CAO KỶ LỤC
Tính đến cuối quý 3/2024, SZC ghi nhận tổng doanh thu chưa thực hiện và người mua trả tiền trước là 701 tỷ đồng, tăng 54% so với quý 2 và tăng 96% so với đầu năm nay (1/1/2024), là mức cao nhất kể từ khi thành lập KCN Châu Đức.
Trong đó bao gồm 359 tỷ đồng đến từ Electronic Tripod Vietnam và 178 tỷ đồng đến từ Steel Builder.
NGUỒN CUNG KHAN HIẾM – GIÁ THUÊ LIÊN TỤC LẬP ĐỈNH
Hiện tại, đa phần các khu công nghiệp tại Vũng Tàu đã có tỷ lệ lấp đầy trên 70%. Với sự khan hiếm này tạo ra một lợi thế rõ ràng cho SZC khi các KCN khác đang gần kín chỗ và SZC lại sở hữu quỹ đất sạch lên đến 500 ha, sẵn sàng cho thuê.
Hiện nay, giá cho thuê KCN Châu Đức của SZC đang thấp hơn đáng kể so với các tỉnh / thành lân cận và thấp hơn so với các KCN lân cận tại BR-VT. Kỳ vọng giá cho thuê tại KCN này sẽ tăng tiệm cận với các khu vực như Đồng Nai hay Bình Dương.
SSI Research dự báo giá thuê đất tại Khu công nghiệp Châu Đức tiếp tục tăng 12% trong quý 4/2024 so với cùng kỳ năm 2023.
Trong tháng 10 vừa qua, SZC đã thu hút 2 dự án khu công nghiệp ở BR-VT với nguồn vốn lên đến 2,700 tỷ, gồm Nhà máy tôn Vina One với vốn đầu tư đăng ký là 2,500 tỷ đồng và Nhà máy sản xuất ngũ kim nội thất gia dụng với vốn đầu tư đăng ký là 8 triệu USD (khoảng 203 tỷ đồng).
Dự kiến bàn giao khu dân cư Hữu Phước giai đoạn 1 vào năm 2025.
Dự án này đã được SZC triển khai từ năm 2020. Giai đoạn 1 của dự án đã được hoàn thiện và xây thô hoàn toàn, theo ban lãnh đạo giai đoạn 1 đã được hấp thụ 80%, tuy nhiên doanh thu tới nay ghi nhận chậm, đạt khoảng 30% lượng bán.
ĐỒNG NAI DỰ KIẾN MỞ THU PHÍ LẠI Ở DỰ ÁN BOT
Đồng Nai dự kiến cho mở thu phí lại dự án BOT đường 768 vào ngày 1/12 để hoàn vốn cho nhà đầu tư.
Trước khi dừng thu phí, mỗi năm BOT 768 đem lại cho SZC khoảng 66 tỷ đồng doanh thu phí đường bộ (chiếm 15% doanh thu thuần 2020), với LNG khoảng 32 tỷ đồng (chiếm 14% lợi nhuận gộp năm 2020).
CÔNG TY MẸ CÓ KẾ HOẠCH THOÁI VỐN Ở SZC
Theo kế hoạch của Tổng CTCP Phát triển Khu công nghiệp (SNZ) – cổ đông lớn nhất của SZC, dự kiến sẽ thoái vốn 6 công ty kinh doanh hạ tầng công nghiệp, trong đó có SZC. SNZ dự tính sẽ bán khoảng 19,5 triệu cổ phiếu SZC (bao gồm cả phần cổ phiếu mua mới từ đợt phát hành thêm) để giảm sở hữu từ 46.84% xuống còn 36%.
Nhà phân tích: Cao Thị Ngọc Khánh