Dự báo thế giới năm 2025 của tạp chí Financial Times

Đặc điểm nổi bật trong những dự đoán hàng năm của FT là những gì từng được coi là một hoạt động nhẹ nhàng ngày càng phải vật lộn với các vấn đề chiến tranh và hòa bình. Năm nay các tác giả của chúng tôi đưa ra những dự đoán về các cuộc xung đột ở Ukraine, Trung Đông, Sudan – và một loại chiến tranh khác, đó là thuế quan. Người đọc có thể không đồng ý, nhưng các kịch bản đều có vẻ hợp lý. Nhà bình luận trưởng kinh tế của chúng tôi, Martin Wolf, đưa ra lời kêu gọi về lãi suất của Hoa Kỳ và chúng tôi có giá vé nhẹ hơn bao gồm giá bitcoin có thể đi đến đâu, tác nhân AI và sự hồi sinh (hoặc không) của CD. Việc Donald Trump trở lại Nhà Trắng đồng nghĩa với việc Tổng thống Mỹ sẽ có cơ hội lớn.

Thành tích chung của chúng tôi năm ngoái không nằm trong số những thành tích tốt nhất của chúng tôi, với 5 câu trả lời sai. Sau cuộc bỏ phiếu vào thời điểm đó, chúng tôi đã đánh giá thấp cơ hội tái đắc cử của Trump. Lãi suất ở Nhật Bản đã tăng lên trên mức 0; nhà đầu tư không quay trở lại trái phiếu như kỳ vọng; X không bị phá sản; và vẫn chưa có thỏa thuận nào về việc trả lại những viên bi Parthenon cho Hy Lạp.

Có vẻ như những người độc thân đôi khi có thể đánh bại 20: hai người tham gia cuộc thi đọc giả của chúng tôi đã trả lời đúng tất cả 20 câu hỏi và người chiến thắng chung cuộc, Ercole Durini đến từ London, thậm chí còn giành được điểm quyết định. Độc giả được mời gửi câu trả lời của chính họ một lần nữa trong năm nay, với tên thật và email của họ. CHÚC MỪNG NĂM MỚI! -Neil Buckley

Donald Trump sẽ bắt đầu một cuộc chiến thuế quan toàn diện?

Đúng, chúng tôi cân bằng, nhưng đó không phải là chứng chỉ chết. Bằng “cuộc chiến thuế quan”, giả sử ít nhất 10% thuế quan đối với ít nhất một nửa hàng nhập khẩu của Mỹ vào cuối năm nay. Không ai thực sự biết với Trump. Nhưng ông ấy chắc chắn sẽ đánh vào hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, chiếm khoảng 15% tổng lượng nhập khẩu của Mỹ. Mexico và Canada chiếm khoảng 30%, và các nhà lãnh đạo của họ là Claudia Sheinbaum và Justin Trudeau – hoặc người kế nhiệm – sẽ nhấn mạnh vào sự cứng rắn trong vấn đề nhập cư để cảnh báo mức thuế 25% mà Trump đe dọa.

Các đối tác thương mại khác cũng sẽ đưa ra đề nghị và hứa trả đũa. Theo thời gian, một số sẽ thành công, nhưng Trump có thể sẽ tận hưởng chuyến đi quyền lực và doanh thu quá lớn để loại bỏ hầu hết các mức thuế vào tháng 12. -Alan Beattie

Sẽ có thỏa thuận hòa bình giữa Ukraine và Nga?

Đúng. Nhưng tổng thống Mỹ sẽ phải đe dọa các biện pháp trừng phạt cứng rắn hơn và tăng cường hỗ trợ của Mỹ cho Kiev để thuyết phục Moscow tham gia nghiêm túc vào các cuộc đàm phán. Các đồng minh của Mỹ sẽ thuyết phục Trump không loại bỏ tư cách thành viên NATO của Ukraine ra khỏi bàn đàm phán, ít nhất là ngay từ đầu.

Volodymyr Zelenskyy của Ukraine sẽ đồng ý trên thực tế nhưng không phải về mặt pháp lý để Nga kiểm soát vùng đất mà họ hiện đang chiếm giữ, với một số giao dịch hoán đổi đất, để đổi lấy sự đảm bảo an ninh của châu Âu với sự hỗ trợ của Hoa Kỳ, trong khi việc gia nhập NATO của Ukraine cuối cùng sẽ bị hoãn lại. Vladimir Putin sẽ tính toán rằng quyết tâm của châu Âu cuối cùng sẽ thất bại. -Ben Hall

Liệu lãi suất cuối năm của Mỹ có thấp hơn hiện nay?

Không. Sau những dự báo do Cục Dự trữ Liên bang của Jay Powell công bố sau cuộc họp tháng 12, các thị trường dự đoán rằng lãi suất quỹ liên bang sẽ là 3.9% vào tháng 12 năm 2025. Nếu vậy, mức đó sẽ chỉ giảm hơn một phần tư điểm một chút dưới phạm vi mục tiêu của tháng 12 năm 2024 là 4.25-4.5%.

Thậm chí điều đó còn quá lạc quan. Việc cắt giảm thuế, thuế quan và trục xuất của Trump sẽ làm tăng áp lực lạm phát trong một nền kinh tế đang có biểu hiện lạm phát khó khăn.

Fed sẽ phải thận trọng. Sẽ như vậy, trừ khi (có thể tưởng tượng được) thị trường chứng khoán sụp đổ. Trong khi đó, ECB của Christine Lagarde và Ngân hàng Anh sẽ tiếp tục cắt giảm, tạo thêm sự phân hóa.  -Martin Woff

Liệu Emmanuel Macron có tồn tại được trên cương vị tổng thống Pháp?

Đúng. Nhưng câu hỏi thậm chí còn được đặt ra cho thấy vị thế yếu kém của một người đàn ông từng được Sao Mộc yêu thích vì phong cách từ trên xuống của mình. Với khoảng 30 tháng còn lại trong nhiệm kỳ thứ hai, Macron đã rất thông minh khi quyết định tổ chức các cuộc bầu cử sớm vào mùa hè mà phe của ông đã thất bại.

Hậu quả của cuộc bỏ phiếu đã đặt mục tiêu lên lưng tổng thống: một quốc hội treo thậm chí không thể thông qua ngân sách, bốn thủ tướng trong một năm, và những thành tựu nổi bật của ông đối với nền kinh tế đang bị xói mòn.

Tất cả những điều này đã khuyến khích cả Marine Le Pen, nhân vật phản diện cực hữu lâu năm của ông và phe cực tả, những người đã kêu gọi ông từ chức để giải tỏa bế tắc. Jupiter/Macron khẳng định ông sẽ không bao giờ làm như vậy. Leila Abboud

Liệu Magnificent Seven có thất bại không?

Không, nhưng họ cũng sẽ không tăng cao hơn nhiều. Sóng tăng giá của Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla phản ánh sự năng động của khu vực tư nhân Hoa Kỳ, sự dẫn đầu của Thung lũng Silicon về công nghệ kỹ thuật số và sự cường điệu của các nhà đầu tư đối với AI. Những yếu tố này sẽ tiếp tục mạnh mẽ vào năm 2025; Chính quyền sắp tới của Hoa Kỳ về bản chất là sự tiếp quản gần như một thế giới chính trị trì trệ bởi một khu vực tư nhân sôi động, dẫn đầu là công nghệ.

Nhưng ba cảnh báo lớn sẽ hạn chế việc mở rộng hơn nữa. Capex đã bùng nổ đến mức có thể làm giảm lợi nhuận; sự cường điệu của các nhà đầu tư xung quanh AI đến mức sự thất vọng dường như không thể tránh khỏi. Và mức định giá cao ngất trời đã thúc đẩy một số nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế như công nghệ nhỏ hơn.

Ngay cả AI cũng không thể thoát khỏi lực hấp dẫn tài chính về lâu dài. -Gillian Tett

Giá xuất khẩu của Trung Quốc sẽ giảm thêm?

Đúng. Xu hướng giảm phát mà Trung Quốc xuất khẩu ra thế giới sẽ ngày càng sâu sắc hơn. Khả năng cạnh tranh của các công ty Trung Quốc – đặc biệt là các nhà sản xuất công nghệ cao – có nghĩa là giá xuất khẩu tổng hợp của Trung Quốc, tính bằng đồng Nhân dân tệ, có thể còn giảm mạnh hơn nữa.

Chỉ số giá xuất khẩu của Trung Quốc, giảm 5.2% so với cùng kỳ vào tháng 10 năm 2024, có thể giảm tới 10% trong một số tháng vào năm 2025.

Điều đó sẽ mang đến một cú sốc cạnh tranh lớn cho các công ty cạnh tranh với các đối thủ Trung Quốc, giúp Bắc Kinh bù đắp bất kỳ sự gia tăng thuế quan nào của Mỹ – và khuếch đại nguy cơ hàng hóa giá rẻ của Trung Quốc bị dịch chuyển từ Mỹ tràn ngập các thị trường khác.-James Kynge

Liệu Elon Musk và Donald Trump có bất hòa?

Không. Mặc dù Trump nổi tiếng là không khoan dung với những cái tôi cạnh tranh, nhưng lợi ích dành cho Musk khi đứng về phía tổng thống là quá lớn để có thể phung phí. Ngay cả trước khi Trump nhậm chức, giá trị tài sản ròng của Musk đã tăng khoảng 2/3 do kỳ vọng rằng việc bãi bỏ quy định sẽ thúc đẩy Tesla, SpaceX, Neuralink và các công ty khác của ông.

Hy vọng anh ấy sẽ ở lại ít nhất cho đến ngày 4 tháng 7 năm 2026 – ngày mà “Cục Hiệu quả Chính phủ” của anh ấy và Vivek Ramaswamy hết hạn. Edward Luce

Đức sẽ nới lỏng phanh nợ?

Đúng. Kêu gọi mất Schuldenbremse

– điều khoản hiến pháp giới hạn khoản vay của chính phủ trung ương ở mức 0.35% GDP trong bất kỳ năm nào – đang ngày càng trở nên nghiêm trọng hơn khi Đức phải vật lộn với nhu cầu chi tiêu khổng lồ, đặc biệt là cho quốc phòng và nền kinh tế trì trệ.

Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụp đổ của liên minh Olaf Scholz là việc phanh nợ đã trở thành vấn đề trọng tâm trong chiến dịch tranh cử trước cuộc bầu cử vào tháng Hai. Ứng cử viên CDU Friedrich Merz, đảng đang dẫn đầu trong các cuộc thăm dò, sẽ phải đồng ý với một số hình thức nới lỏng trong bất kỳ thỏa thuận liên minh nào, dù với Đảng Dân chủ Xã hội hay Đảng Xanh, cả hai đều là những người chỉ trích mạnh mẽ việc phanh nợ. Anne-Sylvaine Chassany

Thị trường trái phiếu sẽ oằn mình?

Không. Nó có thể gãy, nhưng nó sẽ không gãy. Các nhà đầu tư đang cảnh giác cao độ trước bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lập trường thoải mái vay nợ và kêu gọi cắt giảm thuế của Trump, trong thời đại mà mức nợ đã cao, có thể dẫn đến khoảnh khắc “Liz Truss” trên thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ.

Không phải là không thể vì lạm phát có thể xuất phát từ thuế quan và chính sách nhập cư, nhưng sự mất niềm tin một cách hỗn loạn vào Kho bạc sẽ là thảm họa đối với thị trường Mỹ, bao gồm cả chứng khoán, đến nỗi vị tổng thống trở lại khó có thể thử thách sự căng thẳng của các nhà đầu tư.-Katie Martin

Liệu lượng khí thải carbon của Trung Quốc có giảm?

Không. Theo một số chuyên gia, lượng phát thải từ quốc gia đóng góp nhiều nhất vào khí nhà kính có thể đạt đỉnh trước cam kết thực hiện điều này vào năm 2030, nhưng việc giảm chúng xuống sẽ là một phần khó khăn.

Mức độ ô nhiễm năm 2024 của Trung Quốc dự kiến ​​sẽ không thay đổi hoặc tăng nhẹ từ năm 2023, nhờ lượng tiêu thụ xe điện và năng lượng mặt trời vượt trội cũng như lĩnh vực xây dựng suy thoái đồng nghĩa với việc thép và xi măng ít gây ô nhiễm hơn. Nhưng những nỗ lực kích thích kinh tế của Chủ tịch Tập Cận Bình vào năm 2025 có thể sẽ bù đắp cho sự thúc đẩy lớn về năng lượng mặt trời, xe điện và pin khi nhu cầu năng lượng phục hồi. Emiliya Mychasuk

Liệu chính phủ Công Đảng Anh có giữ lời hứa không tăng thuế thêm nữa không?

Vâng, bây giờ. Nhưng thực tế là các nghị sĩ đối lập và những người phỏng vấn đang thăm dò vấn đề này như thể lưỡi chạm vào răng đau cho bạn biết rằng đó là một cam kết không chắc chắn. Cả Thủ tướng Rachel Reeves và bản thân Thủ tướng Sir Keir Starmer đều đã sử dụng nhiều hình thức ngôn từ khác nhau để tạm nghỉ sau đợt tăng thuế 40 ​​tỷ bảng, chủ yếu là về kinh doanh, trong Ngân sách tháng 10. Những cam kết không quay trở lại để kiếm thêm sẽ khó được thực hiện khi quốc hội diễn ra, do tình trạng tài chính và dịch vụ công đang bị siết chặt. Miranda xanh

Israel và Mỹ sẽ tấn công các nhà máy hạt nhân của Iran?

Không. Nhưng Israel sẽ bị cám dỗ nghiêm trọng. Thủ tướng Benjamin Netanyahu từ lâu đã tuyên bố sẽ ngăn chặn Tehran phát triển vũ khí hạt nhân. Israel được khuyến khích và Iran dễ bị tổn thương sau một năm xung đột khu vực. Tuy nhiên, Israel có thể sẽ cần sự hỗ trợ của Mỹ – và sự bật đèn xanh của Mỹ – để phá hủy các cơ sở hạt nhân của Iran, và vị tổng thống Mỹ sắp trở lại, dù khó đoán như ông, sẽ cảnh giác về việc châm ngòi cho cuộc chiến tiếp theo trong khu vực.

Tuy nhiên, tính toán đó có thể thay đổi nếu Tehran tiến gần hơn tới bom hạt nhân. Một di sản của năm 2024 nghiệt ngã ở Trung Đông là không gì có thể giảm giá được. -Andrew 

Bitcoin sẽ đạt 200,000 USD?

Đúng. Bitcoin đạt đỉnh 100,000 USD chỉ trong tháng 12, do đó, việc tăng gấp đôi nữa có vẻ là một điều quá xa vời – nhưng tại sao không? Nhóm Trump hết lòng ủng hộ tiền điện tử, với những người ủng hộ tài sản kỹ thuật số được nêu tên là những công việc hàng đầu ở Washington, đã thúc đẩy đà tăng sau bầu cử lên mức cao kỷ lục.

Dưới sự lãnh đạo thân thiện, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch dự kiến ​​​​sẽ chấm dứt các vụ kiện gay gắt chống lại các công ty tiền điện tử và đưa ra các quy tắc để giúp các ngân hàng Phố Wall và các nhà quản lý tài sản thoải mái hơn khi giao dịch và nắm giữ tiền điện tử. Dòng tiền tổ chức đổ vào mà không sợ bị kiện tụng sẽ chỉ khiến giá bitcoin tăng cao hơn. -Nikou Asgari

GDP của Ấn Độ sẽ vượt qua Nhật Bản?

Không. Điều này sẽ sớm xảy ra (và điều đó đã đúng khi tính theo sức mua tương đương) nhưng có nhiều khả năng xảy ra vào năm 2026 hơn là năm 2025. Nhật Bản sẽ kết thúc năm tới với nền kinh tế lớn hơn 4,7%, theo IMF, và với tốc độ tăng trưởng chậm lại của Ấn Độ. trong những quý gần đây, sẽ mất hơn 12 tháng cho một món sorpasso.

Tỷ giá hối đoái có thể tạo ra sự khác biệt, nhưng đồng yên vốn đã yếu và đồng rupee mạnh, nên khó có khả năng xảy ra điều đó.- Robin Harding

Xe điện sẽ chiếm hơn 1/4 doanh số bán ô tô toàn cầu?

Không. Nếu xu hướng này trong những năm gần đây tiếp tục thì có thể xảy ra, nhưng con số thực tế có thể chỉ hơn 22% một chút. Năm 2025 sẽ là một năm khó khăn nữa đối với ngành ô tô do sự nhiệt tình của người tiêu dùng bên ngoài Trung Quốc đối với xe điện đang suy giảm. Nhưng để đáp ứng các quy định về khí thải nghiêm ngặt hơn ở châu Âu và mục tiêu doanh số bán xe điện ở Anh, các nhà sản xuất ô tô sẽ tung ra hàng chục mẫu ô tô điện mới và tiếp tục chi hàng tỷ đô la để giảm giá để chúng có giá cả phải chăng hơn.

Trung Quốc vẫn sẽ thúc đẩy tăng trưởng thị trường khi xe điện đạt mức giá ngang bằng với xe chạy xăng. Điều không chắc chắn lớn nhất là Hoa Kỳ, nơi các biện pháp của chính quyền sắp tới có thể làm chậm quá trình chuyển đổi xe điện. Kana Inagaki

Javier Milei sẽ dỡ bỏ kiểm soát thương mại của Argentina?

Đúng. Lo ngại lạm phát tăng vọt và dự trữ thấp, tổng thống theo chủ nghĩa tự do cho đến nay vẫn phản đối việc dỡ bỏ các giới hạn chặt chẽ về số lượng ngoại tệ mà các cá nhân và công ty Argentina có thể mua.

Nhưng vào năm 2025 Milei sẽ lao vào. Nhu cầu thúc đẩy đầu tư nước ngoài và phát huy bản năng của một quốc gia nhỏ sẽ in sâu vào suy nghĩ của ông khi đánh giá thời điểm mà một bước đi vẫn sẽ là một bước đi mạo hiểm. -Michael Stott

Cuộc chiến ở Sudan sẽ tiếp tục?

Thật bi thảm, vâng. Sudan đã trở thành một cuộc xung đột ủy nhiệm, hút quyền lực từ UAE vào Nga. Các chiến binh chính của Sudan, Tướng Abdel Fattah al-Burhan, tổng thống trên thực tế, và người đứng đầu Lực lượng Hỗ trợ Nhanh Mohamed Hamdan Dagalo, được biết đến với cái tên Hemeti, cả hai vẫn nuôi dưỡng ảo tưởng về chiến thắng.

Có quá nhiều tác nhân, bên trong và bên ngoài, đang kiếm tiền để hòa bình được duy trì. Chiến tranh đã khiến 12 phút người dân phải di dời và khiến hàng triệu người cận kề nạn đói. Sẽ cần một nỗ lực quốc tế rất lớn để ngăn chặn nó. Đáng buồn thay, Sudan nằm quá xa trong danh sách ưu tiên của thế giới nên điều đó không thể xảy ra.- David Pilling

Chúng ta sẽ có đại diện AI mà chúng ta có thể sử dụng chứ?

Đúng. “Agentic AI” đang trở thành cụm từ được thổi phồng nhất trong năm tới – bởi các công ty công nghệ lớn, các công ty khởi nghiệp và công ty AI. “Đại lý-agency” AI là phần mềm tồn tại trên điện thoại hoặc trình duyệt web của bạn và có thể thay mặt bạn hoàn thành các tác vụ kỹ thuật số – từ điền biểu mẫu trực tuyến đến biên soạn giỏ hàng tạp hóa, gửi email hoặc chép lại cuộc gọi của bạn.

Chúng ta sẽ thấy các dịch vụ vào năm tới từ Google, OpenAI, Anthropic, Microsoft và những hãng khác. Cuối cùng, tác nhân dính vào có thể trở thành đường dẫn chính của chúng ta đến vũ trụ kỹ thuật số. –Madhumita Murgia

Sẽ có một hợp đồng hãng phim lớn khác của Hollywood?

Đúng. Năm 2024, Paramount trở thành hãng phim Hollywood đầu tiên đầu tư vào nền kinh tế phát trực tuyến mới, với việc gia đình Redstone bán cho tỷ phú công nghệ Larry Ellison và con trai sản xuất phim của ông, David.

Tiếp theo là Warner Bros. Discovery. Giống như Paramount, Warner đang phải gánh chịu tình trạng kinh doanh truyền hình cáp đang suy giảm. Giám đốc điều hành David Zaslav thực tế đã đặt dấu hiệu “bán” trên các kênh truyền hình cáp vào tháng 12 bằng cách chia chúng thành một đơn vị riêng biệt – và thuê ba ngân hàng đầu tư làm cố vấn. Việc bán cho đối thủ, có thể là mảng kinh doanh truyền hình cáp sắp tới của Comcast, hoặc cho một công ty cổ phần tư nhân, dường như có khả năng xảy ra. -Chris Grimes

Liệu CD có bắt đầu sự hồi sinh lâu dài tương tự như vinyl?

Không. Đĩa sáng bóng đang thách thức những dự đoán về sự sụp đổ của nó – doanh số bán hàng đang được thúc đẩy bởi sự phổ biến của định dạng này trong K-pop Hàn Quốc. Nhưng việc chấm dứt suy thoái có nhiều khả năng xảy ra hơn là sự cất cánh trong tăng trưởng dài hạn. Ở K-pop, đĩa CD chủ yếu được mua để làm bao bì (ảnh phiên bản giới hạn, vé vàng để gặp gỡ và chào hỏi). Chiến thuật bán hàng tương tự đã được các ngôi sao phương Tây như Taylor Swift áp dụng. Nhưng việc sử dụng đĩa CD như một công cụ tiếp thị không giống như sự hồi sinh của phong cách đĩa vinyl. – Ludovic-Tilney