Ngành công nghiệp tiền điện tử đặt nhiều hy vọng vào Trump

Vào giữa tháng 12, hai nhóm hân hoan đã cùng nhau ăn mừng sự thay đổi vận may gần đây, có mối liên hệ với nhau của họ: ngành công nghiệp tiền điện tử và gia đình của tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump.

Con trai thứ hai của Trump, Eric, là ngôi sao thu hút sự chú ý tại hội nghị Bitcoin Mena 2024 ở Abu Dhabi vào ngày 10 tháng 12. Trước đám đông các nhân vật trong ngành, Eric Trump đảm bảo với họ rằng cha anh sẽ giữ lời hứa là “người chuyên nghiệp nhất”. -chủ tịch tiền điện tử”. Quả thực, ông đã vạch ra mối liên hệ giữa hai phong trào với tư cách là nạn nhân của cùng một cơ sở.

“Sự khó chịu trong hệ thống. . . các bạn, họ đã khiến cuộc sống của chúng tôi trở nên khốn khổ”, ông nói về chính phủ Hoa Kỳ. “Nhưng nếu không có những cuộc tấn công đó, tôi không nghĩ mình sẽ để mắt đến ngành công nghiệp tiền điện tử. . . Tôi đã thấy họ đuổi theo cậu. Tôi thấy họ tước đoạt tài khoản ngân hàng của bạn.”

Buổi bình minh của nhiệm kỳ thứ hai của Trump hứa hẹn sẽ đánh dấu một bước ngoặt quan trọng đối với tiền điện tử, đưa nó thoát khỏi bóng tối và trở thành xu hướng phổ biến – đồng thời không còn mức độ giám sát pháp lý mà nó phải đối mặt trong những năm gần đây.

Ngành công nghiệp tin rằng tổng thống đắc cử – người có gia đình đầu tư cá nhân vào tiền điện tử với nền tảng World Liberty Financial – và Quốc Hội do đảng Cộng Hòa kiểm soát của ông sẽ mở ra một kỷ nguyên vàng cho họ.

Trong quá trình tranh cử, Trump đã hứa sẽ tạo ra một kho dự trữ bitcoin chiến lược, trên thực tế sẽ biến nó thành tài sản dự trữ và thành lập một hội đồng cố vấn về tiền điện tử. Ông đã đề cử Paul Atkins, một doanh nhân ủng hộ tiền điện tử, làm lãnh đạo Ủy ban Chứng khoán và Giao Dịch (SEC).

Chủ sở hữu tiền điện tử đang rất phấn khích. Khi bitcoin vượt qua mức 100,000 USD lần đầu tiên, một tháng sau cuộc bầu cử, Eric Trump đã gọi điện cho cha mình lúc 6 giờ sáng để thông báo tin tức.

Didi Steiner, một người Áo 26 tuổi, người đã sử dụng tấm séc lương quân đội đầu tiên của mình để mua bitcoin, nói rằng việc Trump coi bitcoin là tài sản dự trữ là một điều “khủng khiếp”.

“Bởi vì nó rất hiếm nên áp lực mua tiềm năng từ các quốc gia, tiểu bang và công ty có thể rất lớn,” Steiner nói, với chiếc mũ màu đỏ “ĐƯA BITCOIN VĨ ĐẠI TRỞ LẠI” che khuôn mặt của anh ấy khỏi ánh nắng mặt trời ở Abu Dhabi. “Với Trump, chúng tôi đã tiến gần hơn nhiều bước.”

Sự hồi sinh của tiền điện tử đánh dấu sự thay đổi đáng kể về tài sản chỉ từ hai năm trước, khi sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX của Sam Bankman-Fried vào cuối năm 2022 đã gây ra một cuộc khủng hoảng toàn cầu khiến giá bitcoin giảm mạnh xuống chỉ còn 16,000 USD và khiến nhiều người lo sợ rời bỏ ngành này. bị bỏng.

“Đây là. . . Yesha Yadav, phó hiệu trưởng Trường Luật Đại học Vanderbilt, cho biết thực sự không phải là điều có thể dự tính được, ngay cả vào đầu năm nay.

Một chính quyền thân thiện hơn với tiền điện tử có thể khuyến khích đầu tư kỷ lục, nhiều giao dịch hơn và tiền của tổ chức hơn, vì những người chơi tài chính truyền thống ít lo lắng hơn về việc bị các cơ quan quản lý phát hiện.

Tuy nhiên, ngành công nghiệp tiền điện tử có một lịch sử lâu dài và đầy màu sắc trong việc thu hút tội phạm và tạo điều kiện cho các vụ lừa đảo. Nhiều giám đốc điều hành trong lĩnh vực này đã bị buộc tội dân sự hoặc ngồi tù trong những năm gần đây. Sự ủng hộ của Washington và có thể cả Phố Wall đối với tiền điện tử, làm tăng thêm rủi ro mà các nhà đầu tư thông thường và tổ chức cuối cùng sẽ bị tổn thương một lần nữa.

Eswar Prasad, thành viên cấp cao tại Viện Brookings, cho biết: “Sự kết hợp giữa tính hợp pháp cao hơn và quy định nhẹ nhàng hơn là điều tôi thực sự lo lắng”. “Việc áp dụng rộng rãi hơn tiền điện tử ở cả cấp độ bán lẻ và tổ chức chắc chắn có thể gây ra một số rủi ro.”

Khi tài sản ngày càng trở nên gắn bó với hệ thống tài chính truyền thống, tác động của sự sụp đổ về giá có thể còn bất lợi hơn so với những đợt suy thoái tiền điện tử trước đây.

Yadav nói: “[Ngành công nghiệp tiền điện tử] không chỉ quay trở lại mà còn được thể chế hóa”.

Trong suốt chính quyền của Tổng thống Joe Biden, ngành công nghiệp tiền điện tử cảm thấy bị chính quyền Hoa Kỳ phỉ báng.

Dưới sự lãnh đạo của Gary Gensler, người mà cái tên đã gây ra nhiều tiếng la ó tại hội nghị bitcoin ở Abu Dhabi, SEC khẳng định rằng các công ty nên tuân thủ các quy tắc hiện hành quản lý thị trường tài chính.

Cơ quan quản lý đã đưa ra một loạt vụ kiện chống lại các công ty tiền điện tử tên tuổi bao gồm sàn giao dịch Coinbase và Kraken, công ty phần mềm Consensys và công ty thanh toán Ripple, phần lớn cáo buộc họ bán chứng khoán chưa đăng ký.

Coy Garrison, đối tác tại Steptoe và cựu cố vấn của SEC, cho biết: “Những thứ đó sẽ ngừng hoạt động [dưới thời Trump]”.

Gensler cho biết ông sẽ từ chức vào ngày nhậm chức của Trump, sau khi tổng thống đắc cử nói rằng việc sa thải ông sẽ là ưu tiên hàng đầu – để tạo niềm vui cho toàn ngành.

Bill Hughes, cố vấn cấp cao của Consensys, công ty đã bị kiện vào mùa hè, cho biết: “Đây là một khởi đầu mới về nhiều mặt”. Ông nói thêm: “Chính quyền trước đây đã có quan điểm cứng rắn đối với tiền điện tử, và cuộc bầu cử của Trump đánh dấu “một sự phát triển từ cách mọi thứ rất đối nghịch hiện nay sang quan điểm nhất quán, ủng hộ thị trường”.

Cũng như những lời hùng biện của Trump, những người đam mê tiền điện tử rất phấn khích trước quan điểm của những người xung quanh ông, nhiều người trong số họ đã ủng hộ mạnh mẽ các loại tiền kỹ thuật số.

Atkins, người từng là ủy viên SEC từ năm 2002 đến 2008, nằm trong ban cố vấn của công ty blockchain Securitize và tập đoàn thương mại tiền điện tử The Digital Chamber.

Sự lựa chọn của Trump cho vị trí thư ký thương mại, Howard Lutnick, người đứng đầu công ty Cantor Fitzgerald ở Phố Wall, công ty có mối quan hệ sâu sắc với gã khổng lồ stablecoin Tether. Bộ trưởng Tài chính mà ông chọn là Scott Bessent đã lên tiếng ủng hộ ngành tài sản kỹ thuật số, nói vào mùa hè này rằng “tiền điện tử là về sự tự do”.

Elon Musk, một trong những người thân tín nhất của Trump và là người ủng hộ tiền điện tử lâu năm, đang điều hành Bộ Hiệu quả Chính phủ – một nhóm cố vấn mới có tên là memecoin Doge.

Trong khi đó, nhà đầu tư mạo hiểm David Sacks được thiết lập để lãnh đạo các nỗ lực về tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo trong vai trò cố vấn.

Tyler Winklevoss, đồng sáng lập sàn giao dịch tiền điện tử Gemini, cho biết: “[Sacks] biết cách xây dựng và hiểu chính sách. “Anh ấy cũng đã đến rất sớm trong lĩnh vực tiền điện tử và ủng hộ Trump để đưa nước Mỹ trở thành nước ủng hộ doanh nghiệp, ủng hộ đổi mới và ủng hộ tiền điện tử.”

Mike Novogratz, người sáng lập tập đoàn tiền điện tử Galaxy, cho biết: “Khi mọi người xung quanh bàn đều thích ngành của chúng tôi, bạn phải nghĩ rằng những điều tốt đẹp đang đến”.

Việc đón nhận tiền điện tử mới ở Washington không phải là ngẫu nhiên. Cuộc bầu cử của Trump đánh dấu đỉnh điểm của nhiều tháng vận động hành lang có mục tiêu và hàng trăm triệu đô la được các nhà đầu tư chi ra để đảm bảo chiến thắng của các chính trị gia dễ bảo ở Washington và trên khắp nước Mỹ.

Những gã khổng lồ công nghệ từ các nhà đầu tư mạo hiểm Andreessen Horowitz và Sequoia Capital đã quyên góp cho chiến dịch tranh cử của Trump, cùng với Jesse Powell, người đồng sáng lập địa điểm tiền điện tử Kraken, và Tyler Winklevoss và anh trai sinh đôi của ông, Cameron, cũng của Gemini.

Coinbase, Ripple và Andreessen Horowitz dẫn đầu tài trợ cho nhóm ủng hộ tiền điện tử Fairshake, nhóm đã phát triển thành một trong những Super Pacs lớn nhất trong chu kỳ bầu cử Hoa Kỳ này, chi khoảng 135 triệu đô la trong số 170 triệu đô la mà nhóm này huy động được.

Nhóm vận động hành lang được Coinbase hậu thuẫn Stand With Crypto đã ăn mừng chiến thắng của 294 chính trị gia ủng hộ tiền điện tử tại Quốc hội, so với 134 thành viên chống tiền điện tử. Stuart Alderoty, cố vấn chung tại Ripple cho biết: “Fairshake đã chứng minh được giá trị của nó.

Josh Vlasto, người phát ngôn của Fairshake, cho biết công việc của ông sẽ có “tác động rõ ràng và ngay lập tức” đến khả năng Quốc hội phê duyệt quy định thuận lợi về tiền điện tử.

Nhóm đã chuẩn bị cho loạt cuộc bầu cử tiếp theo, đã huy động được 78 triệu đô la cho cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, với 25 triệu đô la mới từ Ripple.

Các chiến dịch thường được đóng khung như một cuộc chiến cho một cuộc cách mạng tài chính và cá nhân chống lại cơ sở cũ kỹ, mệt mỏi, phản ánh mục tiêu của tiền điện tử là được coi là một sức mạnh biến đổi.

“Ai sẽ bảo vệ tiền điện tử ở Mỹ?” Stand With Crypto đã hỏi trên trang web của mình.

Giờ đây, khi số tiền đã được chi tiêu và các chính trị gia được bầu chọn, các nhà điều hành tiền điện tử đang chuyển sự chú ý của họ sang việc thực hiện các hành động mà họ muốn.

Hilary Allen, giáo sư tại Đại học Luật Hoa Kỳ Washington cho biết: “Ngành công nghiệp đã trả cho rất nhiều người rất nhiều tiền và sẽ mong đợi được nhìn thấy các khoản thu”.

Đứng đầu danh sách mong muốn là một người bạn của SEC. Việc đề cử Atkins đã được ngành công nghiệp tiền điện tử tán dương, họ coi ông là người hiểu biết hơn và cởi mở hơn trong việc tạo ra các quy tắc về tài sản kỹ thuật số.

Carlos Domingos, giám đốc điều hành của Securitize, người đã làm việc với Atkins từ năm 2019, cho biết: “Anh ấy chắc chắn có được ngành này. Paul là người ủng hộ việc đơn giản hóa quy định. . . [anh ấy] là người biết lắng nghe và đưa ra quyết định dựa trên phản hồi và [không có] thái độ thù địch đối với ngành này.”

Domingos nói rằng tâm trạng trong SEC đã thay đổi. Sau cuộc gặp với một số ủy viên vào tháng 12, “giọng điệu rất khác, đó là ‘Hãy cho chúng tôi biết vấn đề của bạn là gì’, ‘chúng tôi có thể khắc phục những vấn đề đó bằng cách nào?'”

Các nhà đầu tư cho biết họ muốn có các quy định nêu rõ loại token tiền điện tử nào được coi là chứng khoán và do đó được quy định như vậy theo luật của Hoa Kỳ – và phần lớn muốn tất cả các token tiền điện tử không được coi là chứng khoán.

Garrison nói: Các nhà điều hành muốn “các quy định rõ ràng về con đường phải tuân theo, để được đảm bảo rằng họ sẽ không phải đối mặt với các hành động cưỡng chế”. “Và lợi ích dành cho những người nắm giữ tiền điện tử là bạn có một bộ biện pháp bảo vệ cơ bản nhất định mà bạn biết rằng các công ty này đang đấu thầu”.

Trong nỗ lực đẩy tiền điện tử trở thành xu hướng phổ biến hơn, những người đam mê cũng muốn bãi bỏ SAB 121, quy tắc kế toán quy định rằng các tổ chức nắm giữ mã thông báo kỹ thuật số cho khách hàng phải coi chúng là nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán của chính họ.

Tài sản lưu ký thường được tính là các khoản mục ngoại bảng nên quy định này đã khiến các ngân hàng lớn ở Phố Wall và các nhà quản lý quỹ cảnh giác khi nắm giữ token. Những người ủng hộ hy vọng rằng việc bãi bỏ quy tắc này sẽ khiến họ cởi mở hơn trong việc nắm giữ token và mở ra một làn sóng chấp nhận mới của Phố Wall.

Đạt được quyền truy cập vào các dịch vụ ngân hàng là một lĩnh vực trọng tâm khác. Các công ty tiền điện tử đã lớn tiếng chỉ trích việc họ không thể sử dụng dịch vụ của các ngân hàng hàng đầu của Mỹ, đồng thời đổ lỗi cho chính phủ của Biden đã khiến những người cho vay lớn chống lại họ.

Paul Grewal, giám đốc pháp lý của Coinbase, công ty đã công bố các lá thư được biên tập lại từ Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang yêu cầu những người cho vay 2022 để “tạm dừng tất cả hoạt động liên quan đến tài sản tiền điện tử”.

Trong khi đó, luật mới bao gồm stablecoin – các token thường được gắn với các loại tiền tệ có chủ quyền – cũng nằm trong chương trình nghị sự, với các giám đốc điều hành hy vọng rằng các biện pháp bảo vệ sẽ được đưa ra để điều chỉnh việc phát hành của họ. Theo CCData, thị trường stablecoin đã tăng vọt lên hơn 200 tỷ USD. Dante Disparte, người đứng đầu chính sách toàn cầu tại nhà điều hành Circle, cho biết: “Việc lấp đầy khoảng trống đó thực sự rất quan trọng.

Việc lồng ghép tiền điện tử vào các nhà quản lý tài sản truyền thống lớn đã bắt đầu. Năm ngoái, SEC đã phê duyệt việc ra mắt các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin và ether giao ngay – các sản phẩm được quản lý mà các nhà đầu tư đã bỏ tiền vào để tiếp cận với các token tiền điện tử.

Quỹ bitcoin lớn nhất của BlackRock, đã phình to để nắm giữ tài sản gần 60 tỷ USD. Các khu vực khác đã làm theo và Hồng Kông đã tung ra quỹ ETF bitcoin của riêng mình vào tháng 4 năm ngoái.

Theo hồ sơ, các quỹ hưu trí bao gồm Ủy ban Đầu tư Bang Wisconsin và Hệ thống Hưu trí Bang Michigan đã bắt đầu nắm giữ bitcoin thông qua các quỹ này.

Giá bitcoin lên tới 100,000 USD cũng đã thúc đẩy Fomo – nỗi sợ bị bỏ lỡ – trên thị trường, với nhiều người ngồi bên lề giờ đã quay trở lại.

Richard Teng, giám đốc điều hành của Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, cho biết: “Việc thể chế hóa đã bắt đầu và động lực đó sẽ còn mạnh mẽ hơn nữa vào năm 2025”.

Khi giá tiền điện tử sụt giảm vào năm 2022 sau sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX, chủ yếu là các nhà đầu tư thông thường và các công ty đầu tư mạo hiểm ủng hộ FTX đã bị đốt cháy. Nhưng những người ủng hộ tiền điện tử đang hy vọng rằng các quy định được nới lỏng sẽ thúc đẩy sự tham gia trên quy mô lớn của các ngân hàng Phố Wall, quỹ hưu trí, quỹ phòng hộ và các tổ chức khác, giải phóng hàng nghìn tỷ đô la, đẩy giá tiền điện tử lên cao hơn bao giờ hết. Điều này mang đến một loạt rủi ro.

Prasad nói: “Hiện tại, việc SEC áp đặt [giám sát] tương đối chặt chẽ đối với khả năng hoạt động của họ chắc chắn là một hạn chế.

Ông nói thêm: “Điều mà ngành công nghiệp tiền điện tử mong muốn là chịu sự giám sát của chính phủ nhưng sự giám sát đó khá yếu vì điều đó mang lại cho họ chính xác những gì họ muốn”. “Nó cho phép họ khuyến khích việc áp dụng rộng rãi hơn nhiều.”

Stablecoin nói riêng gây ra rủi ro tài chính mang tính hệ thống, do quy mô của Kho bạc Hoa Kỳ hỗ trợ các token. Prasad cho biết, nếu xảy ra sự tháo chạy trên stablecoin, “nó có thể gây ra một chuỗi sự kiện dẫn đến mất ổn định các bộ phận khác nhau của hệ thống tài chính truyền thống”. Các nhà quản lý tiền lớn và nhà đầu tư bán lẻ có thể phải đối mặt với tổn thất đáng kể trong đợt suy thoái tiếp theo.

Các cơ quan quản lý toàn cầu và ngân hàng trung ương nhận thức được điều này. Các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã viết gần đây: “Hầu hết các nhà kinh tế đều cho rằng bitcoin là một bong bóng đầu cơ sẽ vỡ vào một thời điểm nào đó”.

Khi tiền điện tử trở nên gắn bó với hệ thống tài chính truyền thống, các lỗ hổng từ sự sụt giảm giá của chúng “có thể tạo ra sự lan tỏa mạnh mẽ hơn đến thị trường tài chính truyền thống và góp phần gây ra rủi ro hệ thống”, Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho biết trong một đánh giá gần đây.

“[Mối quan tâm của tôi] là khi điều này trở nên tích hợp hơn, chúng tôi chuyển giao các tài sản liên quan đến thế chấp từ năm 2008 và chuyển sang tiền điện tử, vốn chỉ dễ biến động hơn,” Allen, học giả cho biết. “Chứng khoán được thế chấp bằng cách nào đó ở đâu đó được gắn với một ngôi nhà trong khi tài sản tiền điện tử được tạo ra từ hư vô.”

Cuối cùng, cũng có một yếu tố nghịch lý trong ý tưởng rằng một ngành xuất phát từ mong muốn tạo ra một hệ thống tài chính thay thế khỏi con mắt tò mò của nhà nước hiện đang vui mừng khi được cơ sở được cho là lớn nhất chấp nhận: chính phủ Mỹ.

Yadav cho biết: “Giá đang bị đẩy [lên] bởi tổ chức được nhà nước hậu thuẫn này”. “Có một sự trớ trêu lớn trong đó.”

Theo Financial Times, link gốc