Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết lãi suất đang ở mức phù hợp để quản lý tình trạng bất ổn liên tục xoay quanh thuế quan và lạm phát, làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

“Vẫn còn rất nhiều bất ổn cần giải quyết”, Powell phát biểu với các phóng viên hôm thứ Tư sau quyết định giữ nguyên lãi suất của ngân hàng trung ương. “Có vẻ như chúng ta vẫn chưa đến gần giai đoạn kết thúc của quá trình này.”

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã bỏ phiếu với tỷ lệ 9-2 để giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang chuẩn trong khoảng 4.25%-4.5%, như đã làm tại mỗi cuộc họp trong năm nay. Các Thống đốc Christopher Waller và Michelle Bowman đã bỏ phiếu chống lại quyết định này và ủng hộ việc cắt giảm 0.25 điểm phần trăm.

Christopher Waller cho biết Fed nên cắt giảm lãi suất ngay bây giờ khi thị trường lao động đang trên bờ vực thẳm

Các nhà giao dịch đã giảm bớt kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sau bài phát biểu của Powell. Thị trường tương lai lãi suất cho thấy khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 9 là khá cân bằng, giảm so với mức dự đoán khoảng 60% trước đó trong ngày. Trái phiếu Kho bạc tiếp tục giảm, đồng đô la tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 5 và chỉ số S&P 500 giảm.

Trong tuyên bố sau cuộc họp, các quan chức đã hạ thấp quan điểm của họ về nền kinh tế Hoa Kỳ, nói rằng “các chỉ số gần đây cho thấy tăng trưởng hoạt động kinh tế đã chậm lại trong nửa đầu năm“. Trước đó, Fed đã mô tả tăng trưởng là mở rộng “với tốc độ vững chắc”.

Powell cho biết sự điều tiết này “phần lớn phản ánh sự chậm lại trong chi tiêu của người tiêu dùng“. Tuy nhiên, khi được yêu cầu giải thích thêm về điều đó, ông cho biết điều này đã được dự đoán từ lâu và người tiêu dùng vẫn “ổn định”.

Ông cũng thừa nhận nhưng hạ thấp rủi ro đối với việc làm, bác bỏ những lo ngại gần đây của Waller rằng thị trường lao động đang có dấu hiệu xấu đi.

Powell cho biết: “Đối với tôi và hầu hết toàn bộ ủy ban, có vẻ như nền kinh tế không hoạt động như thể chính sách hạn chế đang kìm hãm nó một cách không phù hợp”.

Hầu hết các nhà hoạch định chính sách đều cho rằng Fed nên hoãn việc cắt giảm lãi suất để đánh giá tác động của thuế quan đối với lạm phát. Một số người cũng nhấn mạnh rằng thị trường lao động mạnh mẽ đã cho phép họ kiên nhẫn.

Quyết định giữ nguyên lãi suất của ủy ban một lần nữa bất chấp áp lực mạnh mẽ từ Tổng thống Donald Trump về việc cắt giảm lãi suất. Ngay trước khi đưa ra quyết định, Trump đã dự đoán Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 9 và một lần nữa chỉ trích ngân hàng trung ương vì đã không hành động nhanh hơn.

Trong tuyên bố của mình, các quan chức ngân hàng trung ương nhắc lại quan điểm rằng thị trường lao động “vững chắc” và lạm phát “vẫn ở mức cao”. Họ đã bỏ qua nhận định trong tuyên bố trước đó rằng sự bất ổn về triển vọng kinh tế đã giảm bớt, đồng thời nhắc lại rằng sự bất ổn “vẫn ở mức cao”.

Sự bất đồng quan điểm của Waller và Bowman đánh dấu lần đầu tiên kể từ năm 1993, hai thành viên Hội đồng Thống đốc bỏ phiếu chống lại một quyết định của ủy ban. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) bao gồm 7 thống đốc và 5 trong số 12 chủ tịch ngân hàng dự trữ khu vực.

Tác động của thuế quan

Trong nhiều tháng, các quan chức Fed đã phải chuẩn bị cho tình trạng thất nghiệp và lạm phát cao hơn do một loạt mức thuế quan mạnh tay từ chính quyền Trump.

Dữ liệu công bố hôm thứ Tư cho thấy tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã tăng 3% trong quý II sau khi giảm 0.5% trong quý trước. Sự biến động này chủ yếu do việc nhập khẩu hàng hóa tăng mạnh trong quý I khi các công ty tìm cách hưởng lợi trước thuế quan. Chi tiêu tiêu dùng tăng trưởng với tốc độ chậm nhất trong nhiều quý liên tiếp kể từ khi đại dịch bùng phát.

Nhưng các khoản thuế này vẫn chưa có tác động đáng kể đến dữ liệu lạm phát và việc làm.

Lạm phát tháng 6 thấp hơn ước tính trong tháng thứ năm liên tiếp, mặc dù giá một số mặt hàng chịu thuế quan trực tiếp – bao gồm đồ chơi, quần áo và đồ điện tử – đã tăng vọt. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,1%, do chính sách siết chặt nhập cư của chính quyền đã làm giảm nguồn cung lao động.

Mặc dù Waller và Bowman đã bỏ phiếu chống lại quyết định của ủy ban hôm thứ Tư, nhưng họ có thể không đi trước quá xa so với một số quan chức khác. Vào tháng 6, dự báo lãi suất cho thấy hai nhà hoạch định chính sách ủng hộ ba lần cắt giảm trong năm nay, và tám nhà hoạch định chính sách khác dự kiến hai lần cắt giảm.

Theo người phát ngôn của ngân hàng trung ương, Thống đốc Fed Adriana Kugler đã không tham dự cuộc họp vì lý do cá nhân.

Theo Bloomberg, link gốc

Fed tránh đưa ra tín hiệu rõ ràng về thời điểm cắt giảm lãi suất

Fed giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh chia rẽ lịch sử trong giới hoạch định chính sách Hoa Kỳ.

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất hôm qua bất chấp áp lực từ Donald Trump và những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang chững lại. Hai thống đốc Fed đã bỏ phiếu chống lại quyết định thiết lập lãi suất của ngân hàng trung ương lần đầu tiên kể từ năm 1993, khi Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 4.25-4.5%.

Quyết định của ngân hàng trung ương được đưa ra vài giờ sau khi dữ liệu GDP quý 2 cho thấy sự suy thoái, ngay cả khi vượt qua kỳ vọng của các nhà kinh tế và phục hồi sau sự suy giảm trong quý 1.

Trong khi các phiếu bầu chống lại quyết định của Christopher Waller và Michelle Bowman là sự bất đồng lớn nhất về lãi suất của các thống đốc Fed trong hơn ba thập kỷ, thì hai thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang lại phản đối đa số trong cuộc bỏ phiếu năm 2019.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cảnh báo mức tăng trưởng đã “vừa phải” trong nửa đầu năm, cho thấy các quan chức đang tiến tới ủng hộ việc cắt giảm tại các cuộc họp trong tương lai.

Số liệu chính thức từ Cục Phân tích Kinh tế hôm qua cho thấy nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 3% trong quý 2, tăng so với mức giảm 0.5% trong cùng kỳ trước.

Con số này tăng cao hơn do lượng hàng nhập khẩu giảm mạnh sau khi thuế của Trump có hiệu lực, trong khi xu hướng các công ty đổ xô mua hàng hóa nước ngoài trong ba tháng đầu năm đã đảo ngược mạnh mẽ.

Chỉ còn hơn một ngày nữa là đến hạn chót ngày 1 tháng 8 để hoàn tất các thỏa thuận với các đối tác thương mại của Hoa Kỳ, Trump đang đe dọa sẽ áp đặt mức thuế quan nặng đối với các quốc gia không đạt được thỏa thuận với Hoa Kỳ, một động thái mà các nhà kinh tế cho rằng có thể gây ra nhiều bất ổn hơn.

Trump ca ngợi con số GDP là “TỐT HƠN NHIỀU SO VỚI DỰ KIẾN!” và nhắc lại lời kêu gọi Chủ tịch Fed Jay Powell giảm lãi suất. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết tăng trưởng đã chống lại “thông tin sai lệch và chủ nghĩa “whataboutism” (tạm dịch: “thế còn”) chống lại các chính sách của chính quyền.

Tổng thống đã gia tăng áp lực buộc Powell phải hạ lãi suất vay, chế giễu ông là “kẻ đần độn” và “con la cứng đầu”. Trong một động thái rất bất thường, tuần trước, Trump đã đến thăm trụ sở Fed tại Washington, nơi ông khiển trách Powell về chi phí của dự án cải tạo trị giá 2.5 tỷ đô la.

Cuộc đụng độ này đánh dấu sự rạn nứt công khai nhất giữa một tổng thống Hoa Kỳ và chủ tịch Fed kể từ khi ngân hàng trung ương giành được độc lập khỏi chính phủ vào năm 1951.

Powell và hầu hết các thành viên khác của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đều cho rằng nền kinh tế vẫn mạnh và ngân hàng trung ương cần đánh giá tác động của các mức thuế quan rộng khắp của Trump đối với lạm phát trước khi giảm chi phí vay từ mức hạn chế hiện tại. Các nhà phân tích cho biết số liệu GDP chính thức hôm qua được thúc đẩy bởi những biến động lớn trong nhập khẩu và che giấu sự suy thoái tiềm ẩn của nền kinh tế. Michael Gapen tại Morgan Stanley cho biết “sự biến động trong dòng chảy thương mại” đã “kìm hãm một cách giả tạo” tăng trưởng trong quý đầu tiên trước khi thúc đẩy tăng trưởng trong quý hai. “Chúng tôi đề xuất nên xem xét kỹ lưỡng các tín hiệu về tình hình của nền kinh tế”, ông nói.

Christoph Balz tại Commerzbank cho biết thêm: “Nền kinh tế Hoa Kỳ đã mất đi động lực đáng kể trong năm nay”.

Nhìn chung, nền kinh tế tăng trưởng ở mức 1.1% hằng năm trong nửa đầu năm 2025, so với mức 2,9% trong nửa cuối năm trước, theo tính toán của Financial Times.

Theo Financial Times, link gốc