KHUYẾN NGHỊ: MUA – MML – TĂNG TRƯỞNG MẠNH MẼ SAU TÁI CẤU TRÚC

MML đã bước qua giai đoạn khó khăn, chuyển mình từ thua lỗ sang có lãi liên tiếp nhiều quý. Quá trình tái cấu trúc và chiến lược tập trung vào mảng thịt chế biến đã chứng minh hiệu quả rõ rệt. Với lợi thế thương hiệu MEATDeli, xu hướng tiêu dùng thuận lợi và tiềm năng thị trường rộng mở, MML có vị thế vững chắc để duy trì tốc độ tăng trưởng trong những năm tới.

• Lũy kế 6T/2025, lợi nhuận ròng đạt 359 tỷ đồng, đánh dấu quý thứ 4 liên tiếp có lãi – minh chứng cho hiệu quả từ quá trình tái cấu trúc.
• Sự cố chất lượng của CP Foods gần đây có thể mang lại cơ hội gia tăng thị phần cho MML.
• Đáng chú ý, chỉ trong 2 quý đầu năm 2025, lợi nhuận đã vượt kế hoạch cả năm, cho thấy khả năng bứt phá mạnh mẽ.

KẾT QUẢ KINH DOANH TÍCH CỰC

• Trong quý 2/2025, MML ghi nhận doanh thu thuần 2.340 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh +31,4% YoY nhờ mảng thịt chế biến đóng góp tích cực. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt kỷ lục 243 tỷ đồng, đảo ngược hoàn toàn so với mức lỗ 31 tỷ đồng trong quý 2/2024.
• Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận ròng đạt 359 tỷ đồng, đánh dấu quý thứ 4 liên tiếp có lãi. Đây là bằng chứng rõ ràng cho thấy quá trình tái cấu trúc, tinh gọn mô hình kinh doanh và tập trung vào mảng giá trị cao đã mang lại hiệu quả thiết thực.
• Dự phóng cả năm 2025: theo kế hoạch, doanh thu năm 2025 dự kiến đạt 8.817 tỷ đồng (+15,3% YoY), trong khi lợi nhuận sau thuế ước tính 213,6 tỷ đồng (+690% YoY). Điểm nhấn là chỉ trong 6T/2025, lợi nhuận đã vượt kế hoạch cả năm, phản ánh dư địa bứt phá lớn trong nửa cuối năm.

CHUYỂN ĐỔI CHIẾN LƯỢC – TRỌNG TÂM VÀO MẢNG THỊT CHẾ BIẾN

• MML hiện đang dịch chuyển trọng tâm sang mảng thịt chế biến – một lĩnh vực có biên lợi nhuận gộp cao hơn nhiều so với thịt tươi truyền thống. Xu hướng này phù hợp với sự thay đổi trong hành vi tiêu dùng: giới trẻ và tầng lớp trung lưu ngày càng ưa chuộng thực phẩm chế biến sẵn, tiện lợi, an toàn. Đây được xem là động lực tăng trưởng bền vững, giúp MML thoát khỏi chu kỳ kinh doanh mang tính thời vụ của mảng thịt tươi.

MẢNG THỊT – ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG DÀI HẠN

• Mảng thịt chế biến dự kiến đóng góp 37% doanh thu toàn công ty trong năm 2025, và tỷ trọng này có thể tiếp tục tăng khi MEATDeli mở rộng kênh phân phối tại siêu thị, cửa hàng tiện lợi và thương mại điện tử.
• Bên cạnh đó, thị trường thịt Việt Nam dự báo đạt 10,45 tỷ USD vào năm 2030, với CAGR khoảng 5,17%. Điều này đảm bảo dư địa tăng trưởng lớn cho MML, đặc biệt khi xu hướng dịch chuyển từ thịt tươi không thương hiệu sang sản phẩm chế biến, đóng gói ngày càng rõ rệt.
• Thương hiệu MEATDeli đã khẳng định được uy tín trên thị trường, với lợi thế về an toàn, truy xuất nguồn gốc và hệ thống phân phối rộng. Khi thu nhập bình quân cải thiện, người tiêu dùng sẵn sàng chi trả cho những sản phẩm có thương hiệu uy tín, đây là điểm cộng lớn cho MML.
• Sự cố chất lượng tại CP Foods – một đối thủ lớn trong ngành – có thể tạo cơ hội ngắn hạn để MML gia tăng thị phần, đặc biệt ở phân khúc thịt chế biến cao cấp

KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ

Trên đồ thị kỹ thuật, MML đã break đỉnh 52w hiện tại đang test lại Ma50 với vol thấp. Ngày 14/9 MML bật lên Ma50 cho tín hiệu mua ở vùng giá 39. Khuyến nghị ngày 15/9 : MUA

Vùng giá khuyến nghị mua: 38 -39k

Target: 51k (+30%)

Stoploss: 35 (-10%)

LIÊN HỆ TƯ VẤN