Mô hình sóng chéo mở rộng (diagonal) của Bitcoin: Cú đẩy cuối hay hơi thở cuối cùng của bong bóng?

• Ngắn hạn: Bitcoin có thể còn một nhịp tăng cuối cùng lên vùng ~150,000 USD khi sóng 5 của mô hình chéo mở rộng hoàn tất.

• Rủi ro trung hạn: Sau cú tăng này, thị trường đối mặt nguy cơ sụp đổ mạnh do suy thoái, đồng USD tăng vọt và bong bóng công nghệ tan rã; giá có thể giảm sâu về 15K–16K, thậm chí 3K–4K.

• Triển vọng dài hạn: Sau cú sốc giảm phát, chính sách nới lỏng tiền tệ và chu kỳ mới của tài sản cứng có thể giúp Bitcoin hồi phục trở lại vào cuối thập niên 2020, nhưng từ mức giá thấp hơn nhiều.

Những người theo trường phái “Laser-Eyes” có thể sẽ không thích triển vọng này. Nhưng thiết lập kỹ thuật cho BTC khá rõ ràng: Một đợt tăng giá cực độ cuối cùng, sau đó là một đỉnh khổng lồ và một cú sụp đổ với cường độ mà ít người ngờ tới.

Tác giả: Henrik Zeberg Ngày 31/12/2025

Mô hình sóng chéo mở rộng lớn ( Expanding Diagonal) – Giai đoạn cuối của một chu kỳ

Biểu đồ dài hạn của Bitcoin dường như đang hình thành một Sóng Chéo mở rộng lớn – một mô hình năm sóng mở rộng dần đã diễn ra trong hơn một thập kỷ.

Theo thuật ngữ Sóng Elliott, cấu trúc này hiện đang ở giai đoạn cuối, có nghĩa là sóng thứ năm và cũng là sóng cuối cùng của sóng chéo đang tiến gần đến mức hoàn tất.

Những mô hình “loa phóng thanh” mở rộng này rất hiếm và đầy kịch tính: chúng báo hiệu rằng các biến động giá ngày càng lớn hơn sau mỗi chu kỳ, dẫn đến một chuyển động cực độ.

Điều quan trọng là, phần kết này có thể giải quyết theo một trong hai hướng:

1. Hoặc sóng chéo mở rộng này đánh dấu sự khởi đầu của một thị trường vĩ mô mới.
2. Hoặc nó đại diện cho sự kết thúc của một bong bóng đầu cơ khổng lồ.

Tôi muốn nói rõ: cả hai cách diễn giải đều dẫn đến cùng một kết luận trong ngắn hạn — đó là vẫn còn thiếu một đợt tăng giá cuối cùng.

Về mặt kỹ thuật, cấu trúc này chưa hoàn thành. sóng chéo vẫn cần một sóng thứ năm cuối cùng hướng lên trên. Đó là lý do tại sao tôi tiếp tục lập luận rằng Bitcoin có khả năng hướng tới một đợt tăng giá bùng nổ cuối cùng để đạt đỉnh cao mọi thời đại mới trước khi bất kỳ đỉnh lớn hơn nào được xác lập. Nhưng rủi ro thực sự nằm ở những gì xảy ra sau đợt tăng giá đó.

Hướng Dẫn Giao Dịch Theo Sóng Elliott

Ngắn hạn: Một đợt tăng cuối cùng lên đỉnh cao mọi thời đại mới (~150K)

Từ góc độ kỹ thuật thuần túy, lập luận tăng giá trong ngắn hạn là rất mạnh mẽ. Sóng chéo mở rộng chưa hoàn thiện và sóng 5 vẫn đang diễn ra. Điều đó hàm ý một sự tăng tốc cuối cùng lên phía trên, một giai đoạn tăng bùng nổ điển hình nơi giá đẩy cao hơn nhiều so với những gì các yếu tố cơ bản hoặc tâm lý thông thường có thể lý giải.

Kịch bản cơ sở của tôi là Bitcoin hoàn thành cấu trúc này với một đợt tăng lên vùng 150,000 USD. Mức này phù hợp với các mức mở rộng Fibonacci của đường chéo và khớp với hành vi cuối chu kỳ rộng hơn mà chúng ta thấy trên các tài sản rủi ro. Cổ phiếu, tín dụng và tiền mã hóa đều có vẻ đang ở giai đoạn cuối của đợt tăng do thanh khoản dẫn dắt, chứ chưa phải là một đỉnh đã xác nhận.

Quan trọng là, tôi không tin rằng đợt tăng này đại diện cho sự an toàn, sức mạnh hay một chế độ ổn định mới. Nó là giai đoạn cuối cùng của sự dư thừa. Những chuyển động cuối cùng này luôn trông rất thuyết phục, tạo cảm giác không thể ngăn cản và luôn thuyết phục được số lượng lớn người tham gia rằng “lần này sẽ khác“.

Sự thật là không bao giờ khác cả.

Cú Hích Cuối Cùng Trước Khi Đảo Chiều – Tại Sao Crypto Sắp Có Một Đợt Tăng Dựng Đứng Cuối Cùng

Phân kỳ giảm giá nhiều năm – Động lượng đang suy yếu

Trong khi giá tiếp tục bò lên cao hơn, điều kiện nội tại của thị trường đang xấu đi trầm trọng. Bitcoin đang hiển thị phân kỳ giảm giá khổng lồ kéo dài nhiều năm trên các chỉ báo động lượng.

Chỉ số RSI đã tạo các đỉnh thấp dần trong nhiều năm, ngay cả khi giá đẩy lên các đỉnh mới. Động lượng MACD cũng đang mờ nhạt dần và hiện đang đảo chiều đi xuống trên các khung thời gian lớn hơn.

Đây không phải là tín hiệu ngắn hạn. Đây là sự kiệt sức về mặt cấu trúc.

Khi giá tăng trong khi động lượng yếu đi qua nhiều chu kỳ, nó cho chúng ta biết một điều: xu hướng đang cạn kiệt nhiên liệu. Mỗi đỉnh mới đòi hỏi nhiều nỗ lực hơn nhưng mang lại ít hiệu quả tiếp nối hơn. Đây chính xác là những gì chúng ta kỳ vọng thấy ở gần cuối các chu kỳ đầu cơ lớn.

Phân kỳ nhiều năm không phải là tín hiệu nhiễu; nó là một trong những cảnh báo đáng tin cậy nhất về sự đảo chiều xu hướng lớn. Nó không cho biết chính xác đỉnh ở đâu — nhưng nó cho biết xu hướng đang chết dần. Thị trường đang được duy trì bởi thanh khoản, không phải bởi sức mạnh nội tại.

Không phải hầm trú ẩn an toàn: Rủi ro sụp đổ trong suy thoái

Bitcoin không phải là công cụ phòng vệ chống lại suy thoái. Dữ liệu là rõ ràng. Trong cuộc suy thoái ngắn đầu năm 2020, Bitcoin đã sụp đổ khoảng 63% chỉ trong vài tuần. Đó là một cuộc suy thoái chỉ kéo dài vỏn vẹn hai tháng. Ngay cả trong cú sốc ngắn ngủi đó, Bitcoin vẫn có kết quả tệ hơn đáng kể so với cổ phiếu.

Bitcoin hoạt động như một tài sản rủi ro có hệ số beta cao, không phải vàng kỹ thuật số. Khi thanh khoản cạn kiệt, Bitcoin không bảo vệ vốn — nó hủy diệt vốn.

Bây giờ hãy xem xét các hệ lụy: Chuyện gì sẽ xảy ra nếu cuộc suy thoái tiếp theo kéo dài 9 tháng, 12 tháng hoặc lâu hơn? Chuyện gì sẽ xảy ra nếu thị trường chứng khoán trải qua một đợt sụt giảm tương đương với cú sụp đổ công nghệ năm 2000–2002, nơi Nasdaq giảm 80–85%? Bitcoin luôn giảm nhiều hơn cổ phiếu trong các đợt sụt giảm lớn. Do đó, ý tưởng cho rằng Bitcoin miễn nhiễm với một cuộc suy thoái sâu không chỉ là lạc quan tếu — mà là sai lầm về mặt lịch sử.

Mục tiêu giảm giá: Bitcoin có thể xuống thấp đến mức nào?

Trong một Sóng chéo mở rộng khổng lồ, mục tiêu điều chỉnh tối thiểu sau khi hoàn tất là đáy của sóng bốn. Trong trường hợp của Bitcoin, đó là đáy tháng 12/2022 quanh vùng 15K – 16K. Đó là mục tiêu thấp nhất tuyệt đối.

Tuy nhiên, trong hầu hết các trường hợp, các đường chéo mở rộng thường thoái lui sâu hơn nhiều. Kết quả điển hình là một đợt thoái lui toàn bộ về điểm bắt đầu của sóng hai. Đối với Bitcoin, điểm bắt đầu đó nằm ở vùng 3K – 4K.

Đây là mục tiêu trung thực của tôi. Nghe có vẻ cực đoan — cho đến khi bạn đặt nó vào bối cảnh. Một đợt sụt giảm từ ~150K xuống ~3-4K sẽ đại diện cho một cú sụp đổ 97–98%. Điều đó có vẻ không tưởng với nhiều người, nhưng nó hoàn toàn nhất quán với hành vi lịch sử của các cơn hưng phấn đầu cơ khi chúng tan rã trong môi trường giảm phát.

Cú tăng vọt cuối cùng của USD: Cản lực khổng lồ cho Bitcoin

Chỉ số Dollar Mỹ (DXY) là yếu tố then chốt cho toàn bộ thiết lập này. Tương tự như BTC, DXY có một giai đoạn ngắn hạn nơi nó giảm xuống vùng 95-96. Điều này tạo ra môi trường cho đợt “hưng phấn ảo” của tiền mã hóa.

Tiếp sau đó, tôi kỳ vọng một đợt tăng mạnh của đồng đô la – tiềm năng lên tới vùng 120–123. Đây sẽ là cú tăng vọt giảm phát cuối cùng được thúc đẩy bởi một sự kiện tín dụng, suy thoái và nhu cầu thanh khoản đô la toàn cầu. Cú tăng vọt này sẽ là một cản lực khổng lồ đối với Bitcoin. Bitcoin luôn cho thấy mối quan hệ nghịch đảo mạnh mẽ với đồng đô la trong các sự kiện căng thẳng. Khi đô la tăng vọt, thanh khoản bốc hơi. Khi thanh khoản bốc hơi, Bitcoin sụp đổ.

Đây là lúc bong bóng vỡ tan.

Sau cơn bão: Điều gì tiếp theo?

Trớ trêu thay, triển vọng dài hạn lại cải thiện sau cú sụp đổ. Một khi cú sốc giảm phát đã gây ra thiệt hại, các nhà hoạch định chính sách sẽ phản ứng quyết liệt. Nới lỏng định lượng khổng lồ và hạ giá đồng tiền là những kết quả có khả năng xảy ra. Môi trường đó sẽ đánh dấu sự khởi đầu của một thị trường giá xuống dài hạn cho đồng đô la và bắt đầu một chu kỳ mới ưu tiên các tài sản cứng.

Nhưng điều đó chỉ đến sau nỗi đau — chứ không phải trước đó. Bitcoin có thể tồn tại và phát triển trở lại vào cuối những năm 2020. Nhưng gần như chắc chắn nó sẽ làm vậy từ các mức giá thấp hơn đáng kể, sau khi hầu hết những người tham gia đã bị quét sạch.

Kết luận: Giai đoạn cuối đã ở đây

Bitcoin đang ở một bước ngoặt quan trọng.

• Kịch bản tăng giá rõ ràng trong ngắn hạn: Một đợt tăng cuối cùng lên ~150K khi mô hình đường chéo hoàn tất.
• Kịch bản giảm giá còn rõ ràng hơn trong trung hạn: Một cú sụp đổ dữ dội do suy thoái, đồng đô la tăng vọt và sự tan vỡ của bong bóng công nghệ — với mục tiêu đáy thấp tới mức 3K – 4K.

Cả hai kịch bản đều có giá trị về mặt kỹ thuật và là một phần của cùng một chu kỳ. Sai lầm của các nhà đầu tư là nhầm lẫn đợt tăng giá cuối cùng với sự an toàn. Đó không phải là an toàn. Đó là sự dư thừa. Cấu trúc đang kết thúc. Các phân kỳ là khổng lồ. Bối cảnh vĩ mô đang xấu đi.

“Hoàng đế không hề mặc quần áo” — bất kể đám đông đang nói gì đi nữa.

– Henrik (30/12/2025)