KDH: Vietcap kỳ vọng lợi nhuận bùng nổ trong 2 năm tới với loạt dự án.

• Kết quả & kế hoạch lợi nhuận: Năm 2025, KDH đạt lợi nhuận sau thuế hơn 1,000 tỷ đồng (+29% YoY). Ban lãnh đạo kỳ vọng năm 2026 tăng trưởng đột biến ~70% lên 1,800 tỷ đồng, chủ yếu nhờ dự án Gladia by the Waters (liên doanh Keppel).

• Danh mục dự án trọng điểm: Gladia (616 căn hộ cao tầng, bàn giao cuối 2027), Bình Trưng Đông (18 ha, pháp lý hoàn tất Q2/2026), The Solina, KCN Lê Minh Xuân mở rộng, và đại đô thị Tân Tạo 330 ha – dự kiến khởi công 2027, sẽ thay đổi quy mô tài sản của KDH.

• Chiến lược & định giá: Hợp tác với Keppel nâng chuẩn thiết kế và vận hành; pháp lý minh bạch, vị trí đắc địa tại TP.HCM. Vietcap khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 48,500 đồng/cp, dự báo lợi nhuận tiếp tục được điều chỉnh tăng.

Theo báo cáo cập nhật từ Vietcap sau buổi gặp gỡ nhà đầu tư ngày 14/01/2026, Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) đang sở hữu một lộ trình tăng trưởng đầy ấn tượng. Với danh mục dự án gối đầu quy mô lớn tại TP.HCM, KDH không chỉ tái khẳng định vị thế dẫn đầu trong phân khúc nhà ở cao cấp mà còn cho thấy khả năng bùng nổ lợi nhuận trong hai năm tới, vượt xa các dự báo thận trọng trước đây của thị trường.

Kết quả kinh doanh 2025 làm tiền đề cho năm 2026 bùng nổ

KDH vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2025 với lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt trên 1,000 tỷ đồng, tăng trưởng 29% so với năm 2024.

Kết quả này hoàn toàn phù hợp với dự báo của các CTCK và tạo ra một bước đệm vững chắc. Tuy nhiên, tâm điểm chú ý lại nằm ở kế hoạch lợi nhuận năm 2026 khi ban lãnh đạo kỳ vọng con số này sẽ đạt mức tăng trưởng đột biến khoảng 70%, tương đương với khoảng 1,800 tỷ đồng.

Động lực chính thúc đẩy con số này đến từ dự án Gladia by the Waters (liên doanh với Keppel). Dự kiến riêng mảng thấp tầng của dự án này sẽ đóng góp tới 1,600 tỷ đồng lợi nhuận trong năm 2026.

Bên cạnh đó, việc quyết liệt đẩy mạnh bán hàng tồn kho tại các dự án cũ và ghi nhận doanh thu từ các khu đất thương mại tại TP.HCM sẽ bổ sung thêm khoảng 500 tỷ đồng vào tổng lợi nhuận, cao hơn đáng kể so với kỳ vọng ban đầu của giới phân tích.

KDH: Bác tin đồn tăng vốn, điểm rơi lợi nhuận rực rỡ và triển vọng bứt phá từ quỹ đất vàng

Tiến độ triển khai các dự án trọng điểm: Tầm nhìn 2027

Hệ thống dự án của Khang Điền đang được triển khai đồng bộ với những mốc thời gian cụ thể, đảm bảo nguồn thu liên tục.

Tại dự án Gladia by the Waters, sau thành công của phân khu thấp tầng, KDH dự kiến sẽ khởi công 616 căn hộ cao tầng vào cuối tháng 1/2026, bắt đầu mở bán từ quý 3/2026 và bàn giao từ cuối năm 2027.

Ngay sát đó, dự án Bình Trưng Đông với quy mô hơn 18 ha cũng đang gấp rút hoàn thiện pháp lý để nhận phê duyệt quy hoạch 1/500 vào quý 2/2026, tạo đà xây dựng hạ tầng vào cuối năm.

Giai đoạn 2027 được dự báo sẽ là năm của những “siêu dự án“. The Solina và Khu công nghiệp Lê Minh Xuân mở rộng đều được lên kế hoạch mở bán chính thức trong năm này.

Đặc biệt, đại đô thị Tân Tạo với quy mô 330 ha – một trong những quỹ đất lớn nhất còn lại tại TP.HCM – dự kiến sẽ hoàn tất giải phóng mặt bằng trong năm 2026 để bắt đầu khởi công từ năm 2027. Sự hiện diện của Tân Tạo sẽ thay đổi hoàn toàn quy mô tài sản và vị thế của KDH trên thị trường bất động sản phía Nam.

Sức mạnh từ liên minh chiến lược và nền tảng pháp lý sạch

Vietcap đánh giá cao chiến lược hợp tác với các đối tác ngoại uy tín như Keppel, giúp KDH không chỉ đảm bảo về nguồn vốn mà còn nâng tầm tiêu chuẩn thiết kế và quản lý vận hành dự án.

Việc sở hữu danh mục dự án có pháp lý minh bạch, nằm tại các vị trí đắc địa thuộc khu Đông và khu Nam TP.HCM giúp doanh nghiệp duy trì sức hấp dẫn lớn đối với cả khách hàng ở thực lẫn nhà đầu tư.

Với định hướng tập trung vào các sản phẩm có giá trị thực và tiến độ bàn giao đúng cam kết, KDH đang đứng trước cơ hội tái định giá mạnh mẽ.

Vietcap đang xem xét điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo tới, phản ánh sự lạc quan về khả năng hấp thụ của thị trường đối với các dòng sản phẩm chất lượng cao của Khang Điền. Hiện tại, Vietcap đang có khuyến nghị MUA với KDH vào giữa tháng 11.2025 với giá mục tiêu 48,500 đồng.

KDH: Kỳ vọng Khai mở Giá trị Quỹ đất, Lợi Nhuận Quý 4 bứt phá lên gấp đôi cùng kỳ đạt gần 500 tỷ