Phân tích Doanh Nghiệp
Tầm nhìn 2026: MWG đặt kế hoạch IPO Điện Máy Xanh, và Bách Hóa Xanh kỳ vọng lãi 1,200 tỷ
Tại sự kiện Gặp gỡ Nhà đầu tư tháng 2/2026, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (MWG) đã phác thảo một lộ trình tăng trưởng đầy tham vọng cho giai đoạn 2026-2030. Với mục tiêu doanh thu 185 nghìn tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 9,200 tỷ đồng trong năm 2026, tập đoàn không chỉ dừng lại ở việc phục hồi mà đang ráo riết chuẩn bị cho các thương vụ IPO lịch sử để khai phóng giá trị thực cho từng chuỗi con.
Điện Máy Xanh: Chuyển dịch từ “Lượng” sang “Chất” và Lộ trình IPO 2026
Điện Máy Xanh (ĐMX) vẫn duy trì vị thế là “cỗ máy in tiền” chính, đóng góp 65% doanh thu và 80% lợi nhuận cho toàn tập đoàn. Tuy nhiên, thay vì mở rộng mạng lưới vật lý vốn đã đạt ngưỡng 3,000 cửa hàng, ĐMX đang thực hiện cú xoay trục chiến lược sang tối ưu hóa hiệu quả trên từng điểm bán.
Chiến lược này tập trung vào 5 trụ cột cốt lõi bao gồm nâng cao trải nghiệm khách hàng tại cửa hàng, cung cấp các giải pháp tài chính trả chậm linh hoạt, và phát triển mảng dịch vụ “Thợ Điện Máy Xanh” nhằm bao phủ toàn bộ vòng đời sản phẩm.
Năm 2026 được xác định là “thời điểm vàng” để ĐMX thực hiện IPO độc lập. Việc niêm yết riêng lẻ không chỉ giúp doanh nghiệp huy động vốn cho các bước tiến mới như chuỗi Erablue tại Indonesia mà còn giúp nhà đầu tư nhìn nhận rõ ràng năng lực sinh lời của một doanh nghiệp tỷ đô.
Ban lãnh đạo tự tin rằng các làn sóng công nghệ mới như thiết bị tích hợp AI và nhu cầu thay thế laptop theo tiêu chuẩn Windows 11 sẽ là động cơ thúc đẩy doanh thu mảng ICT bứt phá, xóa tan định kiến về sự bão hòa của ngành điện máy.
Bách Hóa Xanh: Chiến dịch Bắc tiến và Mục tiêu Xóa lỗ Lũy kế
Bách Hóa Xanh (BHX) đang bước vào giai đoạn “mở rộng bờ cõi” quyết liệt với kế hoạch mở mới 1,000 cửa hàng trong năm 2026. Sau khi đạt lợi nhuận kỷ lục hơn 700 tỷ đồng vào năm 2025, chuỗi đặt mục tiêu nâng mức đóng góp lợi nhuận lên tối thiểu 1,200 tỷ đồng.
Động lực chính đến từ việc hiện diện mạnh mẽ tại thị trường miền Bắc (chiếm 30-40% số cửa hàng mở mới) và cải thiện tăng trưởng trên các cửa hàng cũ thông qua việc tái cấu trúc danh mục hàng tươi sống.
Để chuẩn bị cho mục tiêu IPO vào năm 2028, BHX đang nỗ lực gia tăng hiệu quả vận hành để xóa sạch các khoản lỗ lũy kế từ giai đoạn khởi nghiệp.
Tập đoàn cũng đẩy mạnh ứng dụng AI trong quản lý chuỗi cung ứng, giúp dự báo nhu cầu chính xác theo từng khu vực và giảm tỷ lệ hư hỏng hàng tươi sống.
Đặc biệt, kênh thương mại điện tử của BHX đã chuyển sang có lãi nhờ mô hình hoàn tất đơn hàng trực tiếp tại cửa hàng, cho phép giao hàng siêu tốc trong vòng 30 phút.
Hệ sinh thái đa năng và Chiến lược tối ưu hóa Nguồn vốn
MWG đang vận hành theo mô hình công ty mẹ tập trung hóa các dịch vụ chung như CNTT, tài chính và pháp lý để tận dụng lợi thế quy mô, đồng thời trao quyền vận hành độc lập cho các công ty con.
Chiến lược này giúp tăng tính minh bạch và trách nhiệm giải trình, đồng thời cho phép từng chuỗi như An Khang hay Avakids tự tìm kiếm điểm hòa vốn và đóng góp vào lợi nhuận chung.
Dự kiến trong năm 2026, nhà thuốc An Khang sẽ đạt mục tiêu hòa vốn hoặc có lãi nhẹ, trong khi liên doanh Erablue tại Indonesia sẽ tiếp tục mở rộng lên quy mô hơn 300 cửa hàng.
Về mặt tài chính, MWG duy trì cấu trúc nợ vay thấp và thu nhập tài chính thuần dương, giúp doanh nghiệp đứng vững trước các biến động lãi suất.
Tập đoàn cũng xác nhận sẽ tiếp tục trả cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2026, đồng thời xem xét các phương án phát hành cổ phiếu thưởng để tối ưu hóa giá trị cho cổ đông.
Với sự đồng hành từ các đối tác tư vấn chiến lược như Vietcap, lộ trình tách bạch và niêm yết các chuỗi con của MWG được kỳ vọng sẽ tạo ra một cú hích lớn cho thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2026-2027.