FPT: Kế hoạch lợi nhuận năm 2026 Và Tác Động Của Việc Chuyển Giao FPT Telecom Và Hệ Sinh Thái Công Nghệ Mới

Sự kiện trọng tâm chính là việc chuyển giao quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nước tại Công ty Cổ phần Viễn thông FPT (FPT Telecom – FOX) từ Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) sang Bộ Công an.

Đây là một quyết sách chiến lược mang tầm quốc gia, phản ánh tầm quan trọng của an ninh dữ liệu và chủ quyền số trong kỷ nguyên mới, đồng thời trực tiếp tác động đến cách thức FPT vận hành và báo cáo kết quả kinh doanh.

Tác Động Tài Chính Từ Việc Ngừng Hợp Nhất FPT Telecom (FOX)

Kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, Tập đoàn FPT chính thức ngừng hợp nhất kết quả kinh doanh của FPT Telecom vào báo cáo tài chính hợp nhất của tập đoàn mẹ.

Động thái này diễn ra sau khi Bộ Công an tiếp nhận 50.17% cổ phần tại FOX từ SCIC vào tháng 7 năm 2025 và thực hiện các quyền của cổ đông chi phối.

Mặc dù tỷ lệ sở hữu của FPT tại FOX vẫn giữ nguyên ở mức 45.66%, việc thay đổi phương pháp hạch toán từ hợp nhất sang phương pháp vốn chủ sở hữu (áp dụng cho công ty liên kết) sẽ dẫn đến những thay đổi đáng kể về mặt trình bày các chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận trên sổ sách.

Trong quá khứ, dù nắm giữ dưới 50% cổ phần, FPT vẫn hợp nhất FOX do duy trì được sự tham gia sâu rộng vào công tác điều hành, nhưng khuôn khổ pháp lý và quản trị mới sau khi có sự tham gia của Bộ Công an đã dẫn đến việc thay đổi phương thức ghi nhận này.  

Về mặt kế toán, việc ngừng hợp nhất sẽ khiến các chỉ tiêu tổng thể như doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế của tập đoàn FPT sụt giảm một cách cơ học.

Cụ thể, doanh thu thuần của FPT trong năm 2026 dự kiến sẽ giảm khoảng 27.8% so với kịch bản nếu vẫn tiếp tục hợp nhất FOX. Tuy nhiên, các công ty chứng khoán hàng đầu như HSC và ACBS đều khẳng định rằng lợi nhuận thuần dành cho cổ đông công ty mẹ (NPATMI) sẽ không bị ảnh hưởng tiêu cực.

Nguyên nhân là do trước đây, khi hợp nhất FOX, phần lợi nhuận tương ứng với tỷ lệ sở hữu của các cổ đông khác (bao gồm cả phần vốn nhà nước) vẫn được loại trừ khỏi lợi nhuận ròng của FPT dưới hình thức lợi ích cổ đông thiểu số.

Với phương pháp vốn chủ sở hữu mới, FPT sẽ trực tiếp ghi nhận phần lợi nhuận tương ứng với 45.66% sở hữu tại FOX vào báo cáo kết quả kinh doanh, giúp phản ánh bản chất lợi nhuận thực tế mà tập đoàn nhận được mà không làm thay đổi con số cuối cùng dành cho cổ đông.  

Bảng 1: So sánh dự báo kết quả kinh doanh FPT năm 2026 trong hai kịch bản hạch toán

Bảng dữ liệu trên cho thấy một hiệu ứng tích cực về mặt chỉ số là biên lợi nhuận ròng của tập đoàn sẽ tăng lên đáng kể sau khi tách mảng viễn thông ra khỏi báo cáo hợp nhất. Điều này giúp làm nổi bật hiệu quả hoạt động của khối công nghệ và giáo dục, vốn là những mảng có biên lợi nhuận cao hơn và tốc độ tăng trưởng nhanh hơn so với mảng viễn thông truyền thống.

Việc thu hẹp quy mô bảng cân đối kế toán do không còn ghi nhận toàn bộ tài sản và nợ của FOX cũng giúp FPT cải thiện các chỉ số về tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) và làm sạch hồ sơ tài chính trong mắt các nhà đầu tư tổ chức quốc tế, những người thường ưa chuộng các công ty công nghệ có cấu trúc tinh gọn.  

Ý Nghĩa Chiến Lược Của Mối Liên Kết Giữa FOX, FPT Và Bộ Công An

Việc Bộ Công an trở thành cổ đông lớn nhất tại FPT Telecom không đơn thuần là một sự thay đổi về mặt quản lý vốn mà là một bước đi chiến lược nhằm bảo đảm an ninh dữ liệu và chủ quyền số quốc gia trong thời đại mới.

FPT Telecom, với lịch sử hơn 28 năm phát triển từ sản phẩm “Trí tuệ Việt Nam“, hiện là một trong những nhà cung cấp dịch vụ Internet và viễn thông hàng đầu cả nước, nắm giữ hạ tầng quan trọng phục vụ hàng triệu người dùng và doanh nghiệp.

Việc chuyển giao vốn từ SCIC sang Bộ Công an được thực hiện theo chủ trương của Đảng và Nhà nước về việc sắp xếp, quản lý vốn tại các doanh nghiệp có tính chất chiến lược về an ninh quốc gia.  

Sự tham gia của Bộ Công an được kỳ vọng sẽ tạo ra những tiền đề thuận lợi để FOX và tập đoàn mẹ FPT thâm nhập sâu hơn vào các dự án chuyển đổi số trọng điểm của Chính phủ. Một trong những minh chứng điển hình là việc triển khai Đề án 06 về phát triển dữ liệu dân cư, định danh và xác thực điện tử.

FPT, thông qua các đơn vị thành viên như FPT IS, đã đồng hành cùng Bộ Công An từ những ngày đầu để kiến tạo các mô hình ứng dụng thực tiễn, giúp thay đổi phương thức tương tác giữa chính quyền và người dân.

Mối liên kết chặt chẽ với cơ quan quản lý an ninh giúp FPT khẳng định năng lực trong việc bảo mật dữ liệu và cung cấp các giải pháp công nghệ có tính chủ quyền cao, từ đó củng cố vị thế dẫn đầu tại thị trường khu vực công.  

Cơ cấu quản trị của FOX cũng đã được kiện toàn để phản ánh sự thay đổi này. Hội đồng quản trị đã tăng số lượng thành viên lên bảy người, trong đó có sự xuất hiện của các đại diện từ phía Bộ Công an và các đơn vị liên quan như Gtel.

Sự hiện diện của ông Nguyễn Trọng Trung (Phó Tổng Giám đốc Tập đoàn Gelex, Cố vấn cấp cao Gtel) và ông Võ Mạnh Cường (Giám đốc Trung tâm Dịch vụ Viễn thông Gtel) trong ban lãnh đạo FOX cho thấy xu hướng hợp tác đa phương nhằm tối ưu hóa hạ tầng viễn thông và năng lực công nghệ phục vụ các mục tiêu an ninh và phát triển kinh tế số.

Sự kết hợp này không chỉ giúp FOX hoạt động ổn định hơn mà còn mở ra không gian tăng trưởng mới thông qua việc kết nối hạ tầng viễn thông với các nền tảng dữ liệu quốc gia.  

Bảng 2: Sự thay đổi vai trò đóng góp của các mảng kinh doanh tại FPT sau tái cấu trúc

Khối Công Nghệ: Tăng Trưởng Nhờ Trí Tuệ Nhân Tạo Và Chuyển Đổi Số Toàn Cầu

Trong bối cảnh mảng viễn thông không còn được hợp nhất doanh thu, khối công nghệ chính thức lộ diện là động lực tăng trưởng duy nhất và mạnh mẽ nhất của tập đoàn FPT. Kế hoạch kinh doanh năm 2026 đặt mục tiêu cho khối công nghệ đạt doanh thu 52,650 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 7,350 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 18.4% và 24.9% so với năm trước.

Đây là mức tăng trưởng ấn tượng, phản ánh năng lực cạnh tranh ngày càng cao của FPT trên thị trường quốc tế, đặc biệt là sự dịch chuyển sang các dịch vụ có giá trị gia tăng cao thay vì chỉ dừng lại ở gia công phần mềm đơn thuần.   Thị trường nước ngoài tiếp tục là “con gà đẻ trứng vàng” cho khối công nghệ với sự dẫn dắt của thị trường Nhật Bản và Châu Âu.

Tại Nhật Bản, nhu cầu hiện đại hóa các hệ thống CNTT cũ kỹ tại các định chế tài chính lớn vẫn đang duy trì ở mức cao, giúp FPT ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu trên 25% trong năm 2025 và dự kiến tiếp tục duy trì đà này trong năm 2026.

Thị trường Châu Âu cũng trở thành điểm sáng nhờ các thương vụ M&A chiến lược và sự hiện diện ngày càng tăng của tập đoàn tại các quốc gia công nghệ phát triển. Mặc dù thị trường Mỹ có sự chững lại nhất định do ngân sách CNTT toàn cầu bị thắt chặt, FPT vẫn kỳ vọng vào sự phục hồi của các hợp đồng ký mới trong nửa cuối năm 2026 khi áp lực lạm phát giảm bớt.  

Sự trỗi dậy của Trí tuệ nhân tạo (AI) đang thay đổi căn bản cách thức FPT cung cấp dịch vụ. Tập đoàn không xem AI là một mối đe dọa thay thế con người mà là một cộng tác viên đắc lực giúp nâng cao năng suất lao động.

Theo báo cáo về xu hướng Agentic Coding, AI hiện tham gia vào khoảng 60% công việc của các chuyên viên phát triển phần mềm, từ viết code cơ bản đến kiểm thử và gỡ lỗi, giúp rút ngắn thời gian triển khai dự án từ vài tuần xuống còn vài ngày.

Điều này cho phép các kỹ sư của FPT tập trung vào các công đoạn có giá trị cao hơn như kiến trúc hệ thống và thiết kế giải pháp cho khách hàng, từ đó giúp biên lợi nhuận của khối công nghệ cải thiện đáng kể.  

 

Chiến lược AI Factory và mối quan hệ với NVIDIA

Một trong những dự án tham vọng nhất của FPT là việc xây dựng hệ thống các “Nhà máy AI” (AI Factory) với tổng vốn đầu tư dự kiến khoảng 200 triệu USD thông qua chương trình hợp tác chiến lược với NVIDIA.

Dự án này không chỉ là việc mua sắm hạ tầng GPU mạnh mẽ mà còn là nỗ lực của FPT trong việc xây dựng một hệ sinh thái AI toàn diện, bao gồm cả hạ tầng, nền tảng và các ứng dụng chuyên biệt như “Bonsai AI” cho từng bài toán ngành cụ thể.  

Các số liệu cập nhật cho thấy nhà máy AI tại Việt Nam đã đạt điểm hòa vốn từ tháng 12 năm 2025 với hiệu suất vận hành đạt mức 70–80%. Trong khi đó, nhà máy AI tại Nhật Bản dự kiến sẽ đạt điểm hòa vốn vào giữa năm 2026.

Việc các nhà máy AI vượt qua giai đoạn lỗ đầu tư ban đầu sẽ tạo ra sự cải thiện nhẹ nhưng quan trọng đối với biên lợi nhuận hợp nhất của tập đoàn trong năm 2026, đồng thời khẳng định vị thế của FPT là một trong những đơn vị sở hữu năng lực tính toán siêu máy tính hàng đầu khu vực.  

Ngành Công Nghiệp Bán Dẫn: Bước Đi Đột Phá Khép Kín Chuỗi Giá Trị

Năm 2026 cũng ghi dấu ấn của FPT khi chính thức đưa nhà máy kiểm thử và đóng gói chip bán dẫn đầu tiên của Việt Nam do người Việt làm chủ đi vào vận hành.

Nhà máy được đặt tại Khu công nghiệp Yên Phong II-C, tỉnh Bắc Ninh, với quy mô giai đoạn 1 đạt 1,600 m2 và được trang bị 6 dây chuyền kiểm tra chức năng hiện đại. Đây là một bước đi mang tính chiến lược nhằm hiện thực hóa các định hướng lớn của quốc gia về việc làm chủ công nghệ lõi và tham gia sâu hơn vào chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu.

Chiến lược bán dẫn của FPT được định vị một cách khôn ngoan khi tập trung vào các công đoạn thực tế và có nhu cầu thị trường cao thay vì đổ vốn vào các nhà máy chế tạo (Fab) cực kỳ tốn kém.

FPT Semiconductor tập trung vào thiết kế các dòng chip nguồn (Power Management IC) phục vụ cho IoT, thiết bị thông minh và xe điện. Việc kết hợp giữa thiết kế và kiểm thử giúp FPT khép kín hệ sinh thái bán dẫn nội địa, phối hợp nhịp nhàng với các đối tác như Viettel (đơn vị tham gia khâu chế tạo) để tạo nên một sức mạnh cộng hưởng quốc gia.   

Mặc dù đóng góp doanh thu từ mảng bán dẫn trong năm 2026 dự kiến còn khiêm tốn, nhưng giá trị mà nó mang lại về mặt thương hiệu và năng lực công nghệ là vô cùng lớn.

Việc đào tạo nguồn nhân lực cũng là một trọng tâm của dự án này, với mục tiêu góp phần cung ứng 50,000 nhân sự bán dẫn cho quốc gia vào năm 2030, trong đó FPT cam kết đào tạo khoảng 10,000 kỹ sư chất lượng cao.

Điều này không chỉ phục vụ nhu cầu nội tại của FPT mà còn giúp Việt Nam trở thành một điểm đến hấp dẫn đối với các tập đoàn bán dẫn đa quốc gia đang có xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng sang khu vực Đông Nam Á.  

Khối Giáo Dục: Lợi Thế Cạnh Tranh Dài Hạn Và Năng Lực Tự Chủ Nhân Lực

Hệ sinh thái giáo dục của FPT tiếp tục khẳng định vai trò là một “moat” (con hào bảo vệ)” chiến lược, giúp tập đoàn tự chủ về nguồn nhân lực công nghệ chất lượng cao trong bối cảnh cuộc đua giành giật nhân tài toàn cầu đang diễn ra gay gắt.

Năm 2026, FPT dự kiến dành ngân sách đầu tư khoảng 3,000 tỷ đồng cho khối giáo dục để mở rộng các khuôn viên đại học tại các thành phố lớn như Hà Nội, TP. Hồ Chí Minh và Bình Định, đồng thời mở thêm các cơ sở đào tạo mới tại nhiều tỉnh thành trên toàn quốc.  

Mảng giáo dục không chỉ mang ý nghĩa hỗ trợ nhân sự mà còn là một mảng kinh doanh có khả năng sinh lời ấn tượng.

Dự báo năm 2026, khối giáo dục, đầu tư và khác sẽ đạt lợi nhuận trước thuế 4,279 tỷ đồng, đóng góp khoảng 21.3% vào tổng lợi nhuận của tập đoàn sau khi đã điều chỉnh cách hạch toán FOX.

Sự tăng trưởng ổn định của số lượng tuyển sinh ở cả bậc đại học và phổ thông liên cấp (K-12) giúp FPT duy trì một dòng tiền dồi dào để tái đầu tư vào các công nghệ mới.

Đặc biệt, việc điều chỉnh chương trình đào tạo theo hướng chuyên sâu vào AI và bán dẫn đang giúp sinh viên FPT có khả năng thích nghi nhanh chóng với nhu cầu thực tế của thị trường, tạo nên một chu trình khép kín từ đào tạo đến làm việc trong các dự án công nghệ của tập đoàn.   

Định Giá Và Khuyến Nghị Đầu Tư Đối Với Cổ Phiếu FPT

Việc FPT ngừng hợp nhất FOX và những thay đổi trong cấu trúc sở hữu đã tạo ra những phản ứng trái chiều trong ngắn hạn, nhưng về dài hạn, các chuyên gia đều có cái nhìn tích cực.

Sau giai đoạn giá cổ phiếu điều chỉnh do những lo ngại về tác động của AI đối với ngành dịch vụ CNTT, FPT hiện đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn với P/E trượt dự phóng cho năm 2026 chỉ khoảng 13.7 lần.

Mức định giá này thấp hơn nhiều so với mức bình quân lịch sử và thấp hơn so với các doanh nghiệp công nghệ cùng ngành trong khu vực, trong khi triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của FPT vẫn duy trì ở mức hai chữ số.  

Các CTCK như HSC và ACBS vẫn duy trì khuyến nghị “Mua vào” với giá mục tiêu dao động trong khoảng từ 113,500 đồng đến 118,100 đồng mỗi cổ phiếu. Cơ sở của khuyến nghị này dựa trên khả năng duy trì lợi nhuận ròng ổn định bất chấp việc ngừng hợp nhất FOX, cùng với đó là tiềm năng bứt phá từ các mảng kinh doanh mới có biên lợi nhuận cao như AI Factory và bán dẫn.

Bảng 3: Tổng hợp các chỉ số tài chính và định giá chủ chốt của FPT (2024 – 2028F)

Số liệu từ bảng trên cho thấy sự sụt giảm doanh thu và lợi nhuận trước thuế trong năm 2026 là do yếu tố kế toán, nhưng lợi nhuận ròng (NPATMI) và EPS vẫn duy trì đà tăng trưởng liên tục qua các năm. Điều này khẳng định rằng sức mạnh cốt lõi của FPT không bị suy giảm mà ngược lại, tập đoàn đang trở nên tinh gọn và tập trung hơn vào các mảng có giá trị cao.  

So sánh quan điểm của các CTCK về FPT

Những Thách Thức Và Rủi Ro Cần Quản Trị

Mặc dù triển vọng tăng trưởng là rõ nét, FPT vẫn phải đối mặt với những thách thức không nhỏ trong giai đoạn 2026-2030.

Thứ nhất là áp lực cạnh tranh trên thị trường quốc tế, khi các doanh nghiệp công nghệ từ Ấn Độ và các quốc gia Đông Nam Á khác cũng đang đẩy mạnh ứng dụng AI để giành giật thị phần.

Thứ hai là rủi ro về nguồn nhân lực; mặc dù có hệ thống đào tạo riêng, nhưng tốc độ phát triển của các ngành công nghệ mới như bán dẫn đòi hỏi sự bổ sung nhân sự chất lượng cao với tốc độ nhanh hơn khả năng đào tạo hiện tại.

Ngoài ra, việc tham gia vào các dự án hạ tầng lớn như AI Factory đòi hỏi nguồn vốn đầu tư ban đầu lớn và có thời gian hoàn vốn dài, điều này có thể tạo áp lực lên dòng tiền trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, với truyền thống quản trị tài chính thận trọng và lượng tiền mặt dồi dào, FPT hoàn toàn có khả năng kiểm soát các rủi ro này. Việc chuyển giao FOX về Bộ Công an cũng có thể dẫn đến những thay đổi trong cách thức phối hợp vận hành giữa các đơn vị, nhưng với sự gắn kết chiến lược lâu đời, đây được xem là cơ hội nhiều hơn là thách thức.  

Tầm Nhìn 2030: FPT Trong Vai Trò Tập Đoàn Công Nghệ Toàn Cầu Có Chủ Quyền

Nhìn về dài hạn, FPT đang định vị mình là một tập đoàn công nghệ toàn cầu không chỉ cung cấp dịch vụ mà còn làm chủ các công nghệ chiến lược có tính chủ quyền cao. Sự kết hợp giữa hạ tầng viễn thông an ninh (FOX), năng lực tính toán AI siêu hạng (AI Factory) và khả năng làm chủ linh kiện điện tử (Semiconductor) tạo nên một hệ sinh thái “kiềng ba chân” mới vững chắc hơn. FPT không còn là một công ty gia công phần mềm giá rẻ mà đã vươn mình trở thành một đối tác chiến lược của các tập đoàn đa quốc gia và các cơ quan Chính phủ trong tiến trình chuyển đổi số toàn diện.

Triển vọng của FPT trong năm 2026 và những năm tiếp theo được bảo đảm bởi sự đồng nhất giữa chiến lược doanh nghiệp và các định hướng lớn của quốc gia. Việc chuyển giao FOX sang Bộ Công an là một mảnh ghép quan trọng để FPT tiến sâu vào các dự án an ninh mạng, dữ liệu quốc gia và chủ quyền số, trong khi các mảng công nghệ mới sẽ đưa thương hiệu FPT tiến xa hơn trên bản đồ công nghệ thế giới.

Với mức định giá hiện tại và đà tăng trưởng lợi nhuận bền vững, FPT tiếp tục là một trong những lựa chọn đầu tư hàng đầu cho những ai tin tưởng vào tương lai của kinh tế số Việt Nam.  

Giai đoạn tái cấu trúc 2025-2026 là một bước lùi tạm thời về mặt chỉ số doanh thu trên báo cáo nhưng là một bước tiến dài về mặt vị thế và chất lượng lợi nhuận cho tập đoàn FPT. Việc tách FOX giúp FPT tập trung vào sức mạnh thực sự của mảng công nghệ và giáo dục, đồng thời mở ra những cánh cửa hợp tác chiến lược mới với các cơ quan nhà nước, tạo tiền đề cho sự phát triển bền vững trong kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo và bán dẫn.

Kế hoạch lợi nhuận 2026 tăng trưởng 15% và sự chuyển dịch sang mô hình Tập đoàn số đa ngành Digital Conglomerate 5.0

Giai đoạn 2026 đánh dấu một cột mốc mang tính bước ngoặt trong lịch sử phát triển của Tập đoàn FPT khi thực thể này chính thức chuyển mình từ một đơn vị cung cấp dịch vụ công nghệ thông tin truyền thống sang vị thế một tập đoàn công nghệ đa ngành vận hành trên nền tảng dữ liệu và trí tuệ nhân tạo.

Triết lý chủ đạo xuyên suốt kế hoạch kinh doanh năm 2026 là chiến lược DC5 (Digital Conglomerate 5.0), một mô hình liên minh số hướng tới việc kiến tạo hạnh phúc cho mọi đối tượng khách hàng, từ cá nhân, tổ chức cho đến quốc gia.

Trong bối cảnh nền kinh tế số toàn cầu đang trải qua những biến động mạnh mẽ do sự trỗi dậy của Trí tuệ nhân tạo (AI) và nhu cầu cấp thiết về tự chủ bán dẫn, FPT đã định vị mình không chỉ là người đi theo xu hướng mà là đơn vị tạo lập hệ sinh thái, làm chủ các công nghệ nền tảng mang tính chủ quyền quốc gia.

Sự dịch chuyển này được củng cố bởi các nghị quyết chiến lược cấp nhà nước tại Việt Nam, đặc biệt là Nghị quyết số 57-NQ/TW về các bước đột phá trong khoa học công nghệ và đổi mới sáng tạo, nơi FPT đóng vai trò là một trong những đầu tàu triển khai thực tế các mô hình công nghệ phức tạp.

Kế hoạch năm 2026 không chỉ tập trung vào các con số tăng trưởng tài chính đơn thuần mà còn chú trọng vào việc xây dựng nền móng cho một thập kỷ phát triển tiếp theo, nơi công nghệ bán dẫn, AI, chuyển đổi xanh và các công nghệ mới nổi như điện toán lượng tử sẽ trở thành những trụ cột doanh thu mới.

Tập đoàn đặt mục tiêu mở rộng quy mô nhân sự lên một triệu người vào năm 2035, và năm 2026 chính là giai đoạn bản lề để thiết lập các hạ tầng công nghệ và đào tạo nguồn nhân lực chất lượng cao nhằm hiện thực hóa tham vọng này.

Kế hoạch tài chính năm 2026 của FPT phản ánh một sự thay đổi căn bản trong phương thức hợp nhất báo cáo kết quả kinh doanh, điều này đòi hỏi sự thấu hiểu sâu sắc từ phía các nhà đầu tư và đối tác chuyên nghiệp.

Kể từ năm 2026, Tập đoàn chính thức ngừng hợp nhất trực tiếp kết quả kinh doanh của FPT Telecom (FOX) vào báo cáo tài chính chung, thay vào đó ghi nhận khoản đầu tư này (với tỷ lệ sở hữu 45.66%) vào mảng “Giáo dục, Đầu tư và các mảng khác” theo phương pháp vốn chủ sở hữu.

Sự điều chỉnh mang tính kỹ thuật này dẫn đến việc tổng doanh thu và lợi nhuận trước thuế trên giấy tờ có sự sụt giảm so với mô hình cũ, nhưng thực chất lại giúp làm nổi bật hiệu quả hoạt động vượt trội của khối Công nghệ và Giáo dục, vốn là những động lực tăng trưởng chính của tập đoàn.

Theo kế hoạch được trình Đại hội đồng cổ đông năm 2026, FPT đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 58,580 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 11,629 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng khoảng 15.8% và 15.0% sau khi đã điều chỉnh lại số liệu so sánh năm 2025. Mặc dù con số mục tiêu về lợi nhuận trước thuế thấp hơn khoảng 5.4% so với một số dự báo của các định chế tài chính trước đó, nhưng ban lãnh đạo tập đoàn khẳng định mục tiêu lợi nhuận thuần dành cho cổ đông công ty mẹ vẫn bám sát kỳ vọng ở mức 10,520 tỷ đồng, tăng trưởng 14.3%.

Điều này minh chứng cho sức mạnh nội tại của các mảng kinh doanh cốt lõi không bị ảnh hưởng bởi các yếu tố hạch toán kỹ thuật, đồng thời phản ánh tâm thế lạc quan của ban điều hành đối với triển vọng bứt phá của mảng dịch vụ công nghệ toàn cầu.

Chỉ tiêu tài chính dự phóng (Tỷ đồng)	Năm 2025 (Điều chỉnh)	Kế hoạch 2026	Tăng trưởng (%)
Doanh thu thuần tổng cộng	50,606	58,580	15.8%
– Doanh thu Khối Công nghệ	44,475	52,650	18.4%
– Doanh thu Giáo dục, Đầu tư & Khác	6,131	5,930	-3.3%
Lợi nhuận trước thuế (LNTT) tổng cộng	10,108	11,629	15.0%
– LNTT Khối Công nghệ	5,883	7,350	24.9%
– LNTT Giáo dục, Đầu tư & Khác	4,225	4,279	1.3%
Lợi nhuận thuần (LNST của CĐ mẹ)	9,376	10,520	12.2%

Nguồn: FPT, Báo cáo phân tích HSC ngày 25/3/2026

Việc khối Công nghệ đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận lên tới 24.9% trong năm 2026 cho thấy sự chuyển dịch mạnh mẽ từ các dự án gia công có giá trị thấp sang các hợp đồng tư vấn chiến lược và triển khai giải pháp công nghệ cao có biên lợi nhuận tốt.

Đồng thời, tập đoàn dự kiến duy trì chính sách chi trả cổ tức bằng tiền mặt ở mức 2,000 đồng/cổ phiếu cho năm 2026, kết hợp với việc phát hành cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10% cho năm 2025, thể hiện cam kết cân bằng giữa việc tái đầu tư phát triển và đảm bảo lợi ích cho cổ đông trong dài hạn.

Khối Công nghệ: Động lực tăng trưởng từ xuất khẩu phần mềm và hệ sinh thái Made-by-FPT

Khối Công nghệ tiếp tục khẳng định vai trò là đầu tàu dẫn dắt con tàu FPT trong năm 2026 với kế hoạch doanh thu dự kiến đạt 52,650 tỷ đồng, chiếm gần 90% tổng doanh thu toàn tập đoàn. Chiến lược xuyên suốt của khối này là tập trung vào chuyển đổi số, chuyển đổi thông minh và chuyển đổi xanh, với trọng tâm là khai thác thị trường quốc tế.

Năm 2025 đã chứng kiến FPT ghi nhận doanh thu xuất khẩu phần mềm đạt mốc “tỷ USD” với giá trị hợp đồng ký mới vượt mức 1.5 tỷ USD, tạo đà tâm lý cực kỳ thuận lợi cho các mục tiêu bứt phá trong năm 2026.

Năng lực triển khai các dự án quy mô lớn (trên 10 triệu USD) của tập đoàn đã tăng trưởng vượt bậc, phản ánh sự tin tưởng của các tập đoàn đa quốc gia đối với trình độ kỹ thuật và khả năng quản trị dự án của đội ngũ kỹ sư Việt Nam.

Thị trường Nhật Bản vẫn là địa bàn chiến lược quan trọng nhất của FPT khi tập đoàn đặt mục tiêu đạt 1 tỷ USD doanh thu từ riêng thị trường này vào năm 2027. Với mạng lưới 18 văn phòng và trung tâm đổi mới sáng tạo cùng đội ngũ 5,000 nhân viên tại chỗ hỗ trợ bởi 15,000 chuyên gia offshore, FPT đang tiến gần hơn tới mục tiêu lọt vào danh sách 15 công ty IT hàng đầu tại Nhật Bản.

Bên cạnh đó, thị trường Bắc Mỹ và Châu Âu cũng ghi nhận những bước tiến dài với các hợp đồng chuyển đổi số trị giá hàng trăm triệu USD trong các lĩnh vực an ninh năng lượng, tài chính và sản xuất thông minh. Sự hiện diện của các văn phòng mới tại những trung tâm công nghệ thế giới như Israel hay sự hợp tác sâu rộng với các câu lạc bộ thể thao hàng đầu như Chelsea FC cho thấy tham vọng không giới hạn của FPT trong việc quảng bá thương hiệu công nghệ Việt Nam ra toàn cầu.

Trong nội địa, hệ sinh thái Made-by-FPT đóng vai trò cốt lõi trong việc hỗ trợ các doanh nghiệp và cơ quan chính phủ Việt Nam tối ưu hóa vận hành. Các sản phẩm như akaBot, FPT.IDCheck hay nền tảng quản trị carbon VertZéro đã trở thành những công cụ thiết yếu, giúp doanh nghiệp tăng hiệu suất hoạt động và đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế khắt khe.

Doanh thu từ mảng sản phẩm tự phát triển này dự kiến tiếp tục tăng trưởng ở mức hai con số nhờ khả năng tích hợp sâu AI và dữ liệu, giúp khách hàng chuyển đổi từ mô hình tự động hóa đơn thuần sang quản trị thông minh dựa trên dữ liệu thực tế.

Chiến lược AI-First và hệ sinh thái Nhà máy AI thúc đẩy chủ quyền công nghệ

FPT đã chính thức xác lập AI-First là chiến lược hạt nhân cho giai đoạn 2026-2028, coi đây là công cụ quan trọng nhất để bứt phá về năng suất lao động và giá trị giải pháp. Tập đoàn đặt mục tiêu làm chủ hoàn toàn chuỗi giá trị AI, từ tầng hạ tầng vật lý với AI Factory đến các nền tảng ứng dụng và phổ cập kỹ năng AI cho cộng đồng.

Hệ thống AI Factory của FPT, vận hành trên nền tảng siêu máy tính trang bị chip NVIDIA H100 và H200, đã đi vào hoạt động ổn định và được xếp hạng cao trong danh sách 500 siêu máy tính mạnh nhất thế giới.

Đây không chỉ là nguồn lực tính toán cho riêng tập đoàn mà còn là một hạ tầng chia sẻ, giúp các doanh nghiệp trong và ngoài nước có thể huấn luyện các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) và phát triển các ứng dụng AI chuyên biệt với chi phí tối ưu và tính bảo mật cao.

Tại hội nghị CES 2026, FPT đã giới thiệu nền tảng FleziPT, một “kiến trúc nền” cho phép các tổ chức triển khai AI quy mô lớn với đầy đủ các tiêu chuẩn về quản trị, đạo đức và an toàn thông tin. FleziPT giúp thu hẹp khoảng cách từ thử nghiệm sang thực tế sản xuất, hỗ trợ các quy trình từ chuẩn bị dữ liệu, tích hợp mô hình cho đến kiểm soát vận hành thời gian thực.

Việc tích hợp AI vào mọi sản phẩm Made-by-FPT không chỉ giúp tăng sức cạnh tranh mà còn giúp tạo ra những trải nghiệm khách hàng hoàn toàn mới, từ việc cá nhân hóa dịch vụ ngân hàng cho đến việc quản lý giao thông thông minh trong các siêu đô thị.

Tham vọng của FPT còn vươn tới việc xây dựng “AI chủ quyền” (Sovereign AI) cho Việt Nam và các thị trường chiến lược như Nhật Bản. Thông qua các liên minh như Liên minh AI Âu Lạc, tập đoàn đang nỗ lực phát triển các mô hình AI dựa trên ngôn ngữ và dữ liệu bản địa, đảm bảo tính tự chủ và an ninh thông tin cho quốc gia. Mục tiêu đào tạo và phổ cập AI cho 20 triệu người dùng đến năm 2030, trong đó năm 2026 là năm cao điểm triển khai các chương trình giáo dục AI trực tuyến, cho thấy tầm nhìn xa của ban lãnh đạo trong việc chuẩn bị một thế hệ công dân số thành thạo công nghệ.

Liên minh chiến lược tại Nhật Bản và tác động từ việc bổ nhiệm nhân sự cao cấp

Năm 2026 chứng kiến một bước ngoặt trong quản trị khi FPT bổ nhiệm ông Toshikazu Nambu, cựu Phó Chủ tịch Tập đoàn Sumitomo, vào Hội đồng quản trị. Với gần 40 năm kinh nghiệm lãnh đạo tại một trong những tập đoàn đa ngành lớn nhất thế giới và là người đứng sau hơn 50 thương vụ M&A toàn cầu, ông Nambu được kỳ vọng sẽ giúp FPT nâng tầm năng lực quản trị doanh nghiệp và mở khóa các cơ hội hợp tác chiến lược tại thị trường Nhật Bản. Việc thu hút được một lãnh đạo cấp cao người Nhật vào bộ máy điều hành không chỉ khẳng định uy tín của FPT mà còn là minh chứng cho chiến lược thâm nhập sâu vào các chuỗi cung ứng công nghiệp và tài chính toàn cầu.

Sự hiện diện của ông Nambu gắn liền với các liên minh thực chất giữa FPT, Sumitomo Corporation và SBI Holdings trong việc phát hành giải pháp AI Factory tại Nhật. Theo thỏa thuận hợp tác, Sumitomo và SBI mỗi bên nắm giữ 20% cổ phần tại FPT Smart Cloud Japan, tạo thành một liên minh “kiềng ba chân” vững chắc để chinh phục thị trường Nhật Bản. Sự kết hợp giữa năng lực triển khai công nghệ tốc độ cao của FPT, mạng lưới kinh doanh rộng khắp của Sumitomo và tiềm lực tài chính của SBI giúp tạo ra một hệ sinh thái sản phẩm AI và Cloud có khả năng tùy biến cao, đáp ứng các yêu cầu khắt khe về bảo mật dữ liệu và hiệu năng của các doanh nghiệp Nhật Bản.

Bên cạnh đó, FPT cũng tăng cường hiện diện tại khu vực Trung Đông với việc mở văn phòng tại Israel và thâm nhập các thị trường mới nổi tại Đông Nam Á như Malaysia thông qua việc sở hữu 10% cổ phần của Daythree Digital. Những bước đi này cho thấy mô hình tăng trưởng của FPT không chỉ dựa trên sự mở rộng hữu cơ (organic) mà còn thông qua các hoạt động M&A và liên kết chiến lược thông minh để rút ngắn thời gian chiếm lĩnh thị trường và bổ sung năng lực chuyên môn còn thiếu.

Khai phá các không gian công nghệ mới: Quantum AI, UAV và Railway Mobility

Năm 2026 là năm cao điểm hoạt động của Ban Chỉ đạo Công nghệ Chiến lược FPT với 5 đơn vị nghiên cứu và ứng dụng trọng điểm. Trong đó, Viện Nghiên cứu Quantum AI và An ninh mạng (QACI) được đầu tư 100 triệu USD nhằm làm chủ các công nghệ tính toán lượng tử, thế hệ kế tiếp của AI có khả năng giải quyết các bài toán siêu phức tạp trong y dược, vật liệu mới và mật mã học. FPT xác định rằng việc đầu tư vào lượng tử ngay từ bây giờ là bước chuẩn bị cần thiết để không bị tụt hậu trong cuộc đua quyền lực công nghệ của thập kỷ tới.

Mảng thiết bị bay không người lái (UAV) cũng được đẩy mạnh thông qua FPT UAV và Liên minh Kinh tế tầm thấp. Với dự báo quy mô thị trường UAV toàn cầu đạt hàng trăm tỷ USD, FPT tập trung vào việc phát triển hệ điều hành cho UAV, các hệ thống quản lý bay và phân tích dữ liệu từ không trung phục vụ cho nông nghiệp thông minh, giám sát hạ tầng năng lượng và logistics. Tập đoàn đang nỗ lực xây dựng các hành lang bay và quy chuẩn an toàn, phối hợp cùng các cơ quan chức năng để khai mở không gian kinh tế dưới 1,000m tại Việt Nam.

Trong lĩnh vực Railway Mobility (Công nghệ đường sắt), FPT tận dụng kinh nghiệm dạn dày từ phần mềm ô tô và các hệ thống vận hành an toàn 24/7 để thâm nhập vào thị trường đường sắt cao tốc và metro. Việc bổ nhiệm các lãnh đạo cấp cao phụ trách mảng này cho thấy quyết tâm của tập đoàn trong việc trở thành “tổng công trình sư” cho các hạ tầng giao thông thông minh tại Việt Nam và khu vực. Những hướng đi mới này đảm bảo FPT luôn có các động cơ tăng trưởng dự phòng, sẵn sàng thay thế và bổ trợ cho các mảng kinh doanh truyền thống khi thị trường bão hòa.

Xây dựng hạ tầng số và các tổ hợp văn phòng R&D quy mô lớn

Để phục vụ cho các chiến lược bứt phá, FPT tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào hạ tầng vật chất và hạ tầng số. Năm 2026, tập đoàn dành 4,200 tỷ đồng cho việc xây dựng và mở rộng các tổ hợp văn phòng tập trung tại Hà Nội, TP.HCM, Đà Nẵng và Bình Định. Các khu phức hợp như F-Complex (Đà Nẵng) hay F-Ville (Hà Nội) không chỉ là nơi làm việc mà còn được thiết kế như những “hub” đổi mới sáng tạo, nơi các chuyên gia quốc tế và kỹ sư Việt Nam có thể cùng nhau nghiên cứu và phát triển các sản phẩm công nghệ lõi.

Tại Bình Định, Trung tâm AI – Đô thị phụ trợ quy mô gần 100 héc-ta đã đi vào giai đoạn xây dựng tích cực, hướng tới việc tạo ra một thung lũng Silicon cho AI tại miền Trung Việt Nam. Tại TP.HCM, FPT cam kết đóng vai trò “kiến trúc sư trưởng” cho chuyển đổi số của thành phố, đề xuất xây dựng các hệ sinh thái AI, trung tâm dữ liệu siêu quy mô phục vụ cho Trung tâm Tài chính Quốc tế. Những dự án hạ tầng này không chỉ tạo ra doanh thu từ mảng bất động sản công nghệ mà quan trọng hơn là tạo ra môi trường sống và làm việc lý tưởng để thu hút và giữ chân các nhân tài công nghệ hàng đầu.

Song song đó, FPT tập trung xây dựng nền tảng dữ liệu DC5 với tiêu chí “Đúng – Đủ – Sạch – Sống”. Hệ thống dữ liệu này đóng vai trò là “máu” nuôi dưỡng các thuật toán AI, giúp tập đoàn có cái nhìn 360 độ về khách hàng và thị trường, từ đó đưa ra các quyết định kinh doanh chính xác và cá nhân hóa dịch vụ ở mức độ chưa từng có. Hạ tầng dữ liệu và hạ tầng tính toán (AI Factory) chính là hai cánh tay đắc lực giúp FPT thực hiện hóa tầm nhìn Liên minh số 5.0 trong năm 2026.