Vietcap ước tính dự án công viên Logistic Viettel Lạng Sơn và Vipo Mall mang tới 672 tỷ lợi nhuận cho Viettel Post (VTP) năm 2025-2033

Dựa trên kế hoạch sơ bộ của VTP, Vietcap (18/12/2204) ước tính rằng 2 dự án trên có thể đóng góp tổng cộng 18 nghìn tỷ đồng vào doanh thu dịch vụ và 672 tỷ đồng vào LNST trong giai đoạn 2025-2033, lần lượt chiếm 7% và 9% dự báo không bao gồm đóng góp từ 2 dự án này. Riêng dự án công viên Logistic Viettel, Vietcap ước tính dự án này sẽ tạo ra 506 tỷ đồng doanh thu và 17 tỷ đồng LNST vào năm 2025, lần lượt tương đương 3%/4% dự báo không bao gồm đóng góp từ 2 dự án mới.

Công viên Logistic Viettel Lạng Sơn

VTP đã và đang phát triển Công viên Logistics Viettel Lạng Sơn theo 2 giai đoạn, với tổng vốn đầu tư 75 tỷ đồng được phân bổ cho Giai đoạn 1.

Ngày 11/12/2024, VTP đã tổ chức lễ khánh thành công viên logistics, đánh dấu việc hoàn thành cổng thông minh, khu nhà liên ngành và trung tâm điều hành mạng (NOC).

VTP dự kiến sẽ hoàn thiện các hạng mục còn lại của Giai đoạn 1 vào cuối năm 2025.

Sau đó, việc xây dựng Giai đoạn 2 sẽ được bắt đầu trên diện tích 86 ha còn lại, trong khi vốn đầu tư cho Giai đoạn 2 vẫn chưa được công bố. Các hạng mục chính của giai đoạn này bao gồm trung tâm logistics, trung tâm trung chuyển, ga đường sắt hàng hóa và kho bãi.

Vietcap giả định Công viên Logistics Viettel Lạng Sơn sẽ đi vào hoạt động từ năm 2025 và ước tính những đóng góp sau đây:
– Trong giai đoạn 2025-2033:
+ Doanh thu trung bình hàng năm là 1,225 tỷ đồng (4% dự báo doanh thu dịch vụ mà không có đóng góp của 2 dự án mới).
+ LNST trung bình hàng năm là 49 tỷ đồng (5% dự báo LNST  mà không có đóng góp của 2 dự án mới).
+ Doanh thu tăng trưởng kép hàng năm 20% và LNST tăng trưởng kép hàng năm 22%.
– Trong năm 2025 (dựa trên tổng vốn đầu tư 75 tỷ đồng được chi cho Giai đoạn 1 đến cuối năm 2025,
+ Doanh thu đạt 506 tỷ đồng (3% dự báo doanh thu dịch vụ mà không có đóng góp của 2 dự án mới).
+ LNST hàng năm đạt 17 tỷ đồng (4% dự báo LNST mà không có đóng góp của 2 dự án mới)

Công viên Logistics Viettel Lạng Sơn có vị trí chiến lược, với phía bắc giáp Quốc lộ 1B, phía đông giáp Quốc lộ 1A và phía tây giáp đường sắt Hà Nội – Đồng Đăng, và chỉ cách cửa khẩu Hữu Nghị khoảng 6km. Việc thành lập Công viên Logistics Viettel Lạng Sơn là bước đầu tiên của VTP trong việc phát triển hạ tầng logistics quốc gia.

Tầm nhìn dài hạn của công ty bao gồm việc thiết lập

(1)  cửa khẩu thông minh tại Lào Cai và Quảng Ninh,

(2) trung tâm logistics tại Đà Nẵng và Đồng Nai,

(3) trung tâm giao dịch nông sản tại Hưng Yên và TP.HCM

và (4) trung tâm bảo quản nông sản sau thu hoạch tại Đồng bằng sông Cửu Long và Tây Nguyên.

Việc áp dụng ứng dụng công nghệ tại Công viên Logistics Viettel Lạng Sơn sẽ mang lại hiệu quả cao hơn, bao gồm:
– Hiệu quả chung:
+ Rút ngắn thời gian thông quan và các quy trình liên quan từ 4-5 ngày hiện tại xuống dưới 1 ngày.  Điều này sẽ giảm thiểu lãng phí sản phẩm, đặc biệt là đối với hàng nông sản dễ hư hỏng.
+ Giảm 30%-40% chi phí thông quan và khoảng 25% chi phí lưu kho hàng hóa.
– Cổng thông minh được trang bị khả năng phân luồng xe, xử lý hình ảnh và trí tuệ nhân tạo (AI):
Hệ thống này có thể nhận dạng biển số xe, mã container và sinh trắc học của người lái xe, tăng gấp 3 lần tốc độ thông quan so với phương pháp truyền thống.
– Hệ thống sang tải tự động: Hệ thống này có thể giảm thời gian sang tải giữa 2 container từ 3 giờ (nếu chỉ sử dụng sức lao động) xuống chỉ còn 30-40 phút.
– Hệ thống soi chiếu tự động có khả năng kiểm tra và xử lý 600,000 bưu kiện mỗi ngày.

Với Công viên Logistics Viettel Lạng Sơn và cửa khẩu thông minh, VTP dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của lượng xe qua cửa khẩu Lạng Sơn giai đoạn 2024-2030 là 26%. Nếu không có các dự án này, VTP ước tính CAGR là 15%.

So sánh với đánh giá của HSC (13.12.2024).

Trong 10 tháng đầu năm 2024, giá trị thương mại tại cửa khẩu Hữu Nghị tăng mạnh 20% so với cùng kỳ lên 53 tỷ đôla

Mỗi ngày, có 1,300 đến 1,500 phương tiện được thông quan tại cửa khẩu Hữu Nghị với chi phí logistics/xe bình quân ở mức 5-6 triệu đồng tùy vào kích thước của phương tiện. Như vậy, với lưu lượng hiện tại, phí logistics thu được tại cửa khẩu này ước tính khoảng 2,800-3,300 tỷ đồng/năm.

Theo Công ty, khi giai đoạn 1 hoạt động ở mức công suất 100%, doanh thu sẽ đạt khoảng 1 nghìn tỷ đồng/năm, tương đương 10% doanh thu HĐKD cốt lõi cả năm 2024 của VTP.

Tỷ suất lợi nhuận thuần của giai đoạn đầu này được dự báo tương đương với tình hình kinh doanh hiện tại của Công ty, khoảng 3-4%. Tuy nhiên, theo quan điểm của HSC, tỷ suất lợi nhuận thuần của dịch vụ logistics trọn gói sẽ sao hơn dịch vụ chuyển phát, nhờ có giá trị gia tăng cao và độc quyền dành cho khách hàng/đối tác. Giả định tỷ suất lợi nhuận thuần ở mức 5%, lợi nhuận thuần đóng góp từ dự án này sẽ đạt 50 tỷ đồng, tương đương 13% lợi nhuận thuần dự báo của VTP trong năm nay.

Bên cạnh việc đóng góp dòng lợi nhuận mới vào VTP từ thời điểm này, cùng với thiết kế vận hành tối ưu và tích hợp công nghệ tiên tiến, Công viên Logistics Viettel có thể xử lý thông quan cho tối đa 1,500 xe mỗi ngày, tăng gấp đôi công suất hiện tại tại cửa khẩu Hữu Nghị/Lạng Sơn.

Không chỉ là trung tâm trung chuyển hàng hóa, Công viên Logistics Viettel còn là minh chứng cho tầm nhìn lãnh đạo chiến lược và sứ mệnh đầy tham vọng của Viettel.

HSC đánh giá dự án này là một bước tiến rất tích cực của VTP trong việc nâng tầm dịch vụ logistics tại Việt Nam.

Trong dài hạn, Công viên Logistics Viettel dự kiến sẽ nắm 30% thị phần trong các dịch vụ logisctis liên quan đến giá trị hải quan giữa Trung Quốc và Việt Nam qua cửa khẩu Hữu Nghị.

Trong thời  gian tới, VTP cũng đặt mục tiêu đầu tư thêm công viên logistics tại các cửa khẩu tại Lào Cai, Quảng Ninh. v.v..

Sàn thương mại điện tử Vipomall

Vietcap ước tính dự án này sẽ tạo ra 365 tỷ đồng doanh thu  và 11 tỷ đồng LNST vào năm 2025, lần lượt tương đương 2%/3% dự báo không bao gồm đóng góp từ 2 dự án mới của chúng tôi.

Cụ thể, Vietcap ước tính những đóng góp sau đây từ Vipo Mall cho VTP:
– Trong giai đoạn 2025-2033:
+ Doanh thu trung bình hàng năm là 764 tỷ đồng (3% dự báo doanh thu dịch vụmà không có đóng góp của 2 dự án mới).
+ LNST trung bình hàng năm là 26 tỷ đồng (3% dự báo LNST của chúng tôi mà không có đóng góp của 2 dự án mới).
+ Doanh thu tăng trưởng kép hàng năm 17% và LNST tăng trưởng kép hàng năm 20%.
– Trong năm 2025:
+ Doanh thu đạt 365 tỷ đồng (2% dự báo doanh thu dịch vụ của chúng tôi mà không có đóng góp của 2 dự án mới).
+ LNST hàng năm đạt 11 tỷ đồng (3% dự báo LNST của chúng tôi mà không có đóng góp của 2 dự án mới).