Phân tích Doanh Nghiệp
FRT: Tiềm năng từ định giá lại Long Châu
Long Châu tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận của FRT trong trung hạn (CAGR LN 2024-2028F ~37%/ năm), theo xu hướng chuyển dịch của ngành bán lẻ hiện đại, nhờ luật BHYT và luật dược sửa đổi, bổ sung có hiệu lực vào tháng 7/2025. FPT Retail bán cổ phần nhà thuốc Long Châu (10% Cổ phần) tái định giá doanh nghiệp.
Theo BSC, Long Châu sẽ tiếp tục tăng trưởng về quy mô doanh thu và lợi nhuận: thị phần tiếp tục tăng trưởng nhờ xu hướng chuyển dịch dần sang kênh bán lẻ hiện đại có lợi thế về công nghệ và vận hành, tín hiệu hỗ trợ tích cực của chính sách thông qua những điểm mới trong luật sửa đổi, bổ sung một số điều của luật BHYT và luật dược,… và biên LNTT duy trì 2-3% nhờ tối ưu hóa
chi phí và cải thiện danh mục sản phẩm.
Chưa kể tiềm năng phát triển từ hệ sinh thái chăm sóc sức khỏe: với bước đầu nhân rộng mô hình trung tâm tiêm chủng (125 trung tâm mới/10 trung tâm cuối năm 2023), hợp tác chiến lược với các tập đoàn y tế lớn, phát triển ứng dụng thân thiện và hữu ích,..
Vào quý 1.2025, FPT Retail bán cổ phần nhà thuốc Long Châu (10% Cổ phần) điều giúp tái định giá doanh nghiệp.
Theo đó, BSC kì vọng doanh thu và LNST-CĐTS năm 2025 của FRT lần lượt đạt 46,526 tỷ VND (+18%YoY) và 610 tỷ VND (+65%YoY) và duy trì kì vọng tăng trưởng kép giai đoạn 2024-2028 về doanh thu +12%/năm và về LNST-CĐTS là +37%/năm.
BSC (23.12.2204) duy trì khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu FRT và đưa ra giá hợp lý cho năm 2025 đạt 205,600VNĐ/CP. Mức mục tiêu giá của BSC vẫn thận trọng so với các CTCK trong tháng 12.
KBSV dự phóng KQKD năm 2025 của FRT ghi nhận doanh thu thuần 47,422 tỷ đồng (+19.0% YoY) và LNST dự báo đạt 743 tỷ đồng, tăng 70.6% yoy. Về năm 2024, LNST của FRT đạt LNST 435 tỷ. KBSV (5.12.2024) nhích tăng nhẹ 1% giá mục tiêu lên 214,700 đồng với khuyến nghị MUA.
Trước đó, HSC (28.11.2024) nâng mức khuyến nghị cổ phiếu FRT lên Mua (từ Thêm vào) và tăng giá mục tiêu lên 4% thành 219,000 đồng. Điều này là do HSC tăng 76% dự phóng LNST 2024 lên 369 tỷ và tăng 26% dự phóng LNST năm 2025 lên 707 tỷ (+91% yoy).
Elibook Team khuyến nghị mua FRT từ tháng 8.2024 qua nhiều lượt mua và hiện vẫn đang tiếp tục nắm giữ. Hiện FRT đang tích lũy quanh EMA 21 ngày để xây tay cầm, với điểm mua pivot mới là 189,000 đồng.
