Cuộc chiến AI ngày càng khốc liệt

• Chắc chắn, các cổ phiếu AI hàng đầu như Microsoft ( MSFT ) và Nvidia phải đối mặt với kỳ vọng cao. Đối với nhiều công ty — chẳng hạn như Alphabet ( GOOGL ), Amazon.com ( AMZN ) và Meta Platforms ( META ) — sự trỗi dậy của AI tạo ra cả rủi ro và cơ hội.
• Nhiều công ty đột nhiên quảng cáo lộ trình sản phẩm AI. Nhìn chung, hãy tìm kiếm các cổ phiếu AI sử dụng trí tuệ nhân tạo để cải thiện sản phẩm hoặc đạt được lợi thế chiến lược.
• Chi tiêu cho cơ sở hạ tầng điện toán đám mây tiếp tục thúc đẩy cổ phiếu AI.

Cổ phiếu AI: Bán dẫn phục hồi

Một chỉ báo cho cổ phiếu AI, nhà sản xuất chip Nvidia đã tăng 18% vào năm 2025, phục hồi sau đợt bán tháo lớn. Cổ phiếu Nvidia đã vượt qua điểm mua của nền giá Chiếc Cốc là 153.13 vào tuần trước.

Nvidia đặt mục tiêu mở rộng cơ sở khách hàng của mình vượt ra ngoài công nghệ lớn thông qua “AI có chủ quyền“, quan hệ đối tác với chính phủ. Và, nó đang xâm phạm vào lãnh địa của một số khách hàng với sự thúc đẩy của riêng mình vào các dịch vụ điện toán đám mây .

Nvidia đã báo cáo thu nhập quý đầu tiên vào ngày 28 tháng 5. Nhà sản xuất máy gia tốc AI này đã vượt qua mục tiêu doanh số và thu nhập của Phố Wall trong quý kết thúc vào ngày 27 tháng 4, ngay cả khi mất đi hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc do các hạn chế thương mại của Hoa Kỳ.

Hơn nữa,  Advanced Micro Devices ( AMD ) đã tăng 14% trong năm nay. AMD đã tổ chức sự kiện Advancing AI vào giữa tháng 6. Tại sự kiện này, AMD đã cập nhật chiến lược AI của mình . OpenAI, Oracle, Meta và xAI nằm trong số những khách hàng của AMD có những suy đoán mới liên quan đến Amazon Web Services.

Cổ phiếu Broadcom ( AVGO ) đã tăng 18% vào năm 2025. Broadcom hiện đang cung cấp chip AI tùy chỉnh cho Google, Meta và chủ sở hữu TikTok ByteDance. Theo các nhà phân tích, công ty có bốn khách hàng tiềm năng khác, trong đó có Apple, OpenAI và xAI.

Qualcomm ( QCOM ), ARM Holdings ( ARM ) và Marvell Technologies ( MRVL ) là những nhà sản xuất chip AI khác đáng chú ý.

Cổ phiếu AI: Cuộc chiến giữa các “đại diện” ngày càng khốc liệt

Trong khi đó, các mô hình AI mới đang chuyển đổi internet.

“Tất cả các công ty công nghệ AI hàng đầu — bao gồm Google, Meta, OpenAI — đang cạnh tranh quyết liệt để trở thành ‘Đại Diện’ khởi đầu giúp người tiêu dùng định hướng cuộc sống của họ“, nhà phân tích Justin Post của Bank of America cho biết trong một báo cáo. “Các Đại Diện AI sẽ thay đổi cách người dùng tương tác với các nền tảng quảng cáo bằng cách thay thế các truy vấn từ khóa và nhấp chuột bằng các tương tác ngôn ngữ tự nhiên và các cuộc hội thoại hướng đến mục tiêu”.

Sau khi phải vật lộn để tạo ra doanh thu mới từ “copilot”, các công ty phần mềm hiện đang chuyển sang các tác nhân AI tự động, hướng đến mục tiêu.

Mặt khác, không phải tất cả các công ty phần mềm đều nằm trong số những cổ phiếu AI có hiệu suất hoạt động tốt nhất.

Tại TD Cowen, nhà phân tích Derrick Wood trong một báo cáo cho biết “cơ sở hạ tầng” phần mềm AI hoạt động tốt hơn các tên phần mềm ứng dụng AI trong tháng 6.

“Chúng tôi đang nghe về sự trở lại của những lo ngại liên quan đến AI trong không gian ứng dụng“, ông nói. “Ngược lại, tình cảm dường như đang dần cải thiện trong không gian phần mềm cơ sở hạ tầng”.

Ông lưu ý rằng Salesforce ( CRM ), Adobe ( ADBE ) và HubSpot ( HUBS ) đều giảm vào năm 2025. Ông nói thêm rằng Datadog ( DDOG ) đã phục hồi.

Cú cược lớn của Meta vào Scale AI

Trong khi đó, cổ phiếu Meta đã tăng 22% vào năm 2025.

Meta tiếp tục cải tổ chiến lược AI của mình. Meta đã đầu tư 14.9 tỷ đô la vào Scale AI để nắm giữ 49% cổ phần trong công ty khởi nghiệp này. Scale AI cung cấp dịch vụ gắn nhãn dữ liệu giúp đào tạo và sản xuất các mô hình ngôn ngữ AI lớn. Tổng giám đốc điều hành của Scale AI, Alexandr Wang đã gia nhập một phòng nghiên cứu AI mới tại Meta chuyên theo đuổi “siêu trí tuệ”. Và Meta đã thuê các nhà khoa học hàng đầu từ OpenAI.

Mark Zuckerberg đang đặt cược hơn 14 tỷ đô la vào ngôi sao AI- Alexandr Wang

Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý 1 của Meta, CEO Mark Zuckerberg đã nêu ra năm trụ cột của sự tăng trưởng AI dự kiến. Chúng bao gồm quảng cáo được cải thiện, trải nghiệm truyền thông xã hội hấp dẫn, nhắn tin doanh nghiệp, ứng dụng Meta AI và thiết bị AI, bao gồm điện toán không gian.

Gã khổng lồ mạng xã hội đã ra mắt ứng dụng Meta AI vào tháng 4, được xây dựng bằng mô hình đào tạo Llama 4, với các tính năng chatbot và tìm kiếm trên web. Trước đó, Llama đã được nhúng vào các ứng dụng Meta như Instagram và WhatsApp.

Vào tháng 4, Meta đã phát hành dòng mô hình AI Llama 4 mã nguồn mở. Nhưng Meta đã trì hoãn việc triển khai mô hình Llama mạnh mẽ của mình, Llama 4 Behemoth.

CoreWeave, Palantir Nổi bật

Cổ phiếu của CoreWeave do Nvidia hậu thuẫn, công ty đã phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào tháng 3, đã tăng 313% vào năm 2025. CoreWeave đã báo cáo thu nhập lần đầu tiên với tư cách là một công ty đại chúng vào ngày 14 tháng 5.

Công ty dự báo chi tiêu vốn cao hơn dự kiến ​​khi tăng cường năng lực cho nhiều khách hàng hơn. CoreWeave là nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI mới cho thuê máy chủ được trang bị GPU Nvidia. Sau đây là cách Nvidia, với 7% cổ phần tại CoreWeave, đóng vai trò quan trọng trong tương lai của công ty . Và CoreWeave có thể mua lại Core Scientific ( CORZ ).

Cả Nvidia và CoreWeave đều có mặt trên Bảng xếp hạng IBD .

Hơn nữa, nhà sản xuất phần mềm phân tích dữ liệu Palantir đã báo cáo thu nhập quý đầu tiên vào ngày 5 tháng 5. Cổ phiếu Palantir đã tăng 77% vào năm 2025 sau khi tăng vọt 340% vào năm ngoái.

Dữ liệu doanh nghiệp là chìa khóa cho mô hình AI

Một vấn đề lớn đối với các công ty phần mềm là tốc độ khách hàng đưa các chương trình thí điểm vào triển khai thương mại.

Palantir — cũng như Snowflake ( SNOW ) và Databricks tư nhân — tập trung vào việc giúp các công ty dọn dẹp và sắp xếp dữ liệu độc quyền để xây dựng mô hình AI của riêng họ. Sau đây là cái nhìn về chiến lược của Databrick . Cổ phiếu Snowflake đã tăng 43% trong năm nay.

Cả Snowflake và Databricks đều tiếp tục thực hiện các vụ mua lại khi họ cố gắng giành thế thượng phong. Databricks vẫn chưa thảo luận về kế hoạch chào bán công khai lần đầu.

Trong một cuộc phỏng vấn của IBD , Giám đốc điều hành của ServiceNow ( NOW ) Bill McDermott đã giải thích về cách nhà sản xuất phần mềm doanh nghiệp này đặt mục tiêu trở thành người chiến thắng về AI. ServiceNow gần đây đã đặt ra mục tiêu doanh thu AI mới cho năm tài chính 2026.

Trong khi đó, nhà sản xuất phần mềm Salesforce đã đồng ý mua Informatica ( INFA ) với giá 8 tỷ đô la để thúc đẩy chiến lược AI của mình . Cổ phiếu Salesforce đã giảm 18% trong năm nay.

Cổ phiếu Apple tụt hậu, Google I/O

Cổ phiếu Apple đã tụt hậu vào năm 2025, giảm 15%. Ngoài ra, Apple đã tổ chức Hội nghị các nhà phát triển toàn cầu quan trọng của mình vào ngày 9 tháng 6. Không có bất ngờ lớn nào về những nỗ lực AI của công ty.

Với các mẫu iPhone 17 dự kiến ​​ra mắt vào tháng 9 năm 2025, các tính năng của Apple Intelligence có thể sẽ không được cải thiện nhiều. Trợ lý giọng nói Siri vẫn chưa được nâng cấp bằng công nghệ AI tiên tiến.

Giữa những lo ngại về sự cạnh tranh của AI, cổ phiếu Google đã giảm 5% vào năm 2025. Nhưng thu nhập quý 1 đã mang lại một số tin tức lạc quan cho cổ phiếu Google trên mặt trận AI. Google gần đây đã phát hành mô hình AI Gemini 2.5, mô hình này đã nhận được nhiều đánh giá tốt.

Dòng sản phẩm Gemini 2.5 mới hỗ trợ hầu hết các bản cập nhật sản phẩm Google I/O . Google cho biết ứng dụng Gemini hiện có 400 triệu người dùng hoạt động hàng tháng. Nhưng khả năng OpenAI có thể ra mắt phiên bản ChatGPT hỗ trợ quảng cáo đang đe dọa cổ phiếu Google.

Quảng cáo sắp ra mắt của ChatGPT: Mối đe dọa trực tiếp đến mỏ vàng tìm kiếm của Google

Cổ phiếu AI: Điện toán đám mây

Trong khi đó, tăng trưởng doanh thu tại các công ty điện toán đám mây lớn là một chủ đề lớn. Đó là vì chi tiêu vốn cho cơ sở hạ tầng AI đã bùng nổ tại các công ty điện toán đám mây lớn. Đơn vị đám mây của Google đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu là 28% vào ngày 24 tháng 4, phù hợp với ước tính.

Nhưng Microsoft đã phá vỡ mục tiêu tài chính quý 3 của Phố Wall trong bối cảnh doanh số bán điện toán đám mây và dịch vụ trí tuệ nhân tạo tăng mạnh. Tăng trưởng doanh thu đám mây Azure tăng tốc lên 35% theo tỷ giá hối đoái cố định, tăng từ 31% trong quý trước. Cổ phiếu Microsoft đã tăng 20% ​​vào năm 2025.

Microsoft là nhà đầu tư lớn nhất vào công ty AI tạo sinh hàng đầu OpenAI, đã chi khoảng 14 tỷ đô la cho công ty khởi nghiệp này. Hoạt động kinh doanh đám mây của công ty được hưởng lợi từ việc xử lý các dịch vụ ChatGPT của OpenAI.

Trong khi đó, tốc độ tăng trưởng doanh thu đám mây của Amazon giảm xuống còn 17% từ mức 19% trong quý trước. Cổ phiếu Amazon đã tăng nhẹ 2% vào năm 2025.

Trong số các cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI đáng chú ý, Oracle đã tăng mạnh về kết quả tài chính và định hướng trong quý IV . Cổ phiếu Oracle đã tăng 43% vào năm 2025.

Trong số các hoạt động về cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, Arista Networks ( ANET ) đã báo cáo thu nhập vào ngày 6 tháng 5. Cổ phiếu Arista đã giảm 7% trong năm nay. Sau đây là cuộc phỏng vấn với Giám đốc điều hành Arista Jayshree Ullal về chiến lược AI của công ty.

DeepSeek làm rung chuyển cổ phiếu AI

Trong khi đó, OpenAI được định giá 300 tỷ đô la trong vòng gọi vốn mới trị giá 40 tỷ đô la do SoftBank dẫn đầu. OpenAI xây dựng các mô hình nền tảng đa phương thức lớn .

Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ sự cạnh tranh khốc liệt trong các mô hình AI. Nhìn chung, các mô hình AI đang cạnh tranh về khả năng lý luận và đa phương thức cũng như nhu cầu tính toán. Các mô hình ngôn ngữ lớn cung cấp các khối xây dựng để phát triển các ứng dụng.

Vòng gọi vốn mới nhất của Anthropic định giá công ty ở mức 61,5 tỷ đô la.

DeepSeek có trụ sở tại Trung Quốc đang chuẩn bị phiên bản tiếp theo của mô hình nguồn mở của mình.

Dưới đây là quan điểm của IBD về những câu hỏi chính liên quan đến DeepSeek , bao gồm sự cạnh tranh giữa Hoa Kỳ/Trung Quốc trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Trong khi đó, Alibaba Holdings ( BABA ) có các mô hình Qwen AI và Baidu ( BIDU ) có các mô hình Ernie AI.

Việc thương mại hóa các mô hình AI có thể thúc đẩy phát triển ứng dụng. Trong khi “đào tạo” các mô hình AI là động lực lớn nhất của chi tiêu vốn, thị trường sẽ chuyển sang ” suy luận ” hoặc chạy các ứng dụng AI, về lâu dài.

Cổ phiếu AI cần theo dõi theo nhóm ngành

Theo Nhật Báo IBD, link gốc