DXS: 59 căn shophouse ở dự án Solera Quy Nhơn được bán hết ngay khi mở bán!

Kết quả mở bán dự án Solera Quy Nhơn (Bình Định) tích cực là một dấu hiệu cho thấy chiến lược mở rộng sang phát triển bất động sản đang gặp thuận lợi. Bên cạnh đó, tiến độ bán hàng ở dự án Regal Group (Quảng Bình) hay dự án Regal Complex (Đà Nẵng, dự kiến mở bán Q4/2025) và hoạt động mở bán trở lại dự án The Prive của DXG cũng là động lực quan trọng cho DXS (Công ty Cổ phần Dịch vụ Bất động sản Đất Xanh). CTCK HSC đánh giá cao là một lựa chọn tiềm năng trong ngành môi giới và phát triển bất động sản, duy trì khuyến nghị Mua vào và giữ nguyên giá mục tiêu 12,500đ (tiềm năng tăng giá 25%).

Kết quả mở bán dự án Solera Quy Nhơn tích cực

Vào ngày 12/7/2025, Regal Group, công ty con của DXS (DXS sở hữu 55% cổ phần), đã chính thức mở bán 59 căn shophouse thuộc dự án Solera Quy Nhơn tại tỉnh Bình Định.

Sự kiện này đã nhận được sự quan tâm lớn với hơn 300 khách tham dự và tất cả 59 căn shophouse đã được bán ra với giá khởi điểm khoảng 50 triệu đồng/m2 (giá bán bình quân khoảng 45 triệu đồng/m²).

• HSC đánh giá kết quả mở bán khá tích cực, dự kiến đóng góp vào lợi nhuận năm 2025 của DXS.
• Sự kiện này cũng cho thấy dấu hiệu phục hồi dần dần của phân khúc căn hộ thấp tầng tại thị trường tỉnh.

Chiến lược mở rộng mang lại tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kép 55%/năm

HSC dự báo triển vọng lợi nhuận của DXS sẽ vẫn vững chắc trong giai đoạn 2025-2027 với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) đạt 55.3%. Điều này được hỗ trợ bởi:

• Doanh thu môi giới mạnh mẽ: Nhờ việc mở bán trở lại dự án The Prive của công ty mẹ DXG, cùng với tâm lý thị trường cải thiện và nguồn cung hồi phục, đảm bảo gia tăng khối lượng giao dịch cho DXS.

• Đóng góp từ mảng bất động sản thông qua Regal Group: DXS đang thực hiện chiến lược mở rộng hoạt động kinh doanh sang lĩnh vực phát triển bất động sản thông qua Regal Group (trước đây gọi là Đất Xanh Miền Trung). Regal Group đang phát triển nhiều dự án tại miền Trung như Regal Complex (Đà Nẵng, dự kiến mở bán Q4/2025), Regal Legend (Quảng Bình, đang mở bán), Victoria (Quảng Nam) và Maison (Phú Yên).

• Tiềm năng niêm yết công ty con: Regal Group dự kiến sẽ tiến hành IPO và niêm yết trên sàn HOSE vào Quý 4/2025, đây là một yếu tố hấp dẫn.

• Tái cơ cấu và chuyển đổi mô hình kinh doanh: DXS đang tích cực chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo bằng cách tăng cường lực lượng bán hàng, chuyển đổi mô hình kinh doanh từ công ty dịch vụ BĐS sang tư vấn phát triển và nhà cung cấp dịch vụ đa lĩnh vực, và phát triển các dự án lớn ở miền Trung. Sự thay đổi có tính chiến lược này sẽ mang lại cho DXS một nguồn cung dự án ổn định hơn, giảm sự lệ thuộc vào các nhà phát triển BĐS khác và nâng cao tỷ suất lợi nhuận.

DXS: “Cò” bất động sản hưởng lợi khi các ông chủ bất động sản đẩy mạnh ra hàng

Tác động không đáng kể từ thuế quan và thị trường vững chắc

HSC nhận định rằng chính sách thuế quan vừa được công bố chỉ có tác động gián tiếp và không đáng kể lên các công ty môi giới BĐS. Thay vào đó, các công ty này đang hưởng lợi từ:

• Nguồn cung đa dạng và dồi dào hơn: Các nút thắt pháp lý đang được tháo gỡ tích cực (nhờ Nghị quyết 206 và Nghị quyết số 171 của Quốc hội), mở đường cho một làn sóng mở bán dự án mới trên cả nước, đặc biệt tại TP.HCM.

• Tâm lý người mua nhà cải thiện: Bất chấp những bất ổn kinh tế vĩ mô, người mua nhà có xu hướng tăng cường mua BĐS, xem đây là một kênh trú ẩn an toàn. Một số dự án mới ra mắt gần đây như Eton Park (Thành phố Thủ Đức), The Gió (Bình Dương) và Eco Retreat (Long An) vẫn ghi nhận tỷ lệ hấp thụ cao.

Định giá và khuyến nghị

DXS đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 15 lần, thấp hơn nhiều so với bình quân 3 năm ở mức 21.7 lần. Cổ phiếu cũng có P/B trượt dự phóng 1 năm 0.85 lần, cao hơn bình quân 3 năm ở mức 0.7 lần. Mức định giá này cho thấy tiềm năng tăng trưởng khi thị trường phục hồi.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào và giữ nguyên giá mục tiêu 12,500đ (tiềm năng tăng giá 25%). Động lực tăng trưởng trong ngắn hạn sẽ là đà phục hồi mạnh mẽ của thị trường, hoạt động mở bán trở lại dự án The Prive của DXG và doanh thu mảng kinh doanh BĐS bổ sung từ các dự án Regal Legend (Quảng Bình), Regal Maison và dự án mới nhất Cara River Park Cần Thơ.

Elibook Team không đánh giá cao DXS khi thị giá chỉ là 11,000 đồng (và cũng được định giá hợp lý), nằm dưới chuẩn cho phép để giao dịch theo phương pháp CANSLIM.

Trên đồ thị, DXS có RS là 98, nằm trong số cổ phiếu hoạt động tốt vượt trội trên thị trường trong thời gian khi dòng tiền kéo đánh cả các cổ phiếu bất động sản vốn hoá nhỏ.

Tuy nhiên, DXS đã tăng giá hơn 40% kể từ điểm breakout vùng tích luỹ ngày 6.6.2025. Vì điểm breakout diễn ra khi thị giá còn dưới mệnh nên không được đếm nền giá.

Một lần nữa, cổ phiếu này không nằm trong danh mục giao dịch của Elibook Team