VGI: Tăng trưởng vượt kỳ vọng, dịch vụ số và thị trường Châu Phi là động lực chính

Theo báo cáo mới nhất từ Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), CTCP Viettel Global (VGI) tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý 2 và 6 tháng đầu năm 2025, với tốc độ tăng trưởng vượt xa kỳ vọng thị trường.

Trong quý 2/2025, VGI đạt doanh thu thuần 10,514 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 3,977 tỷ đồng, tăng 76% so với cùng kỳ.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu đạt 20,171 tỷ đồng, hoàn thành 52% kế hoạch năm, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 5,287 tỷ đồng, hoàn thành 70% kế hoạch.

Khu vực Châu Phi tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, đóng góp hơn 51% doanh thu quý 2. Các thị trường như Burundi, Tanzania và Mozambique ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, lần lượt đạt 66%, 61% và 48%. Bên cạnh đó, mảng dịch vụ số, đặc biệt là ví điện tử, cũng ghi nhận mức tăng trưởng trên 80% tại nhiều thị trường như Burundi, Tanzania và Campuchia.

Biên lợi nhuận gộp quý 2 đạt 53.2%, cải thiện 1.8 điểm phần trăm so với quý trước. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp được kiểm soát tốt, chỉ tăng nhẹ 1.2% so với cùng kỳ, trong khi tỷ trọng chi phí/doanh thu giảm 6 điểm phần trăm.

Về triển vọng, VGI đang triển khai mạng 5G tại Đông Timor, Burundi và Tanzania, đồng thời ra mắt ví điện tử u-money và dịch vụ gửi tiết kiệm online tại Lào. Dù tỷ trọng doanh thu từ Đông Nam Á có xu hướng giảm nhẹ, khu vực này vẫn duy trì biên lợi nhuận ròng cao nhất, đạt 48%. Công nghệ 4G tiếp tục được nâng cấp ở Châu Phí với lộ trình nâng độ phủ tại Burundi lên 70%, trng khi 5G đã được chính thức triển khai tại Đông Nam Á, mới đây nhất là thị trường Đông Timor.

VDSC đánh giá VGI đang bước vào giai đoạn gặt hái thành quả sau thời gian dài đầu tư, với triển vọng tăng trưởng bền vững nhờ chiến lược mở rộng hạ tầng viễn thông và phát triển dịch vụ số tại các thị trường quốc tế.

Lưu ý, tỷ giá là một trong những yếu tố trọng yếu ảnh hưởng đến VGI do tính chất hoạt động gần như hoàn toàn ở thị trường nước ngoài, trong đó có một số nước có mức độ biến động tỷ giá cao và khó nắm bắt như Haiti, Tanzania. Trong quý 1, lỗ ròng tỷ giá là 1,214 tỷ, trong khi Q2 lại lãi hơn nghìn tỷ.

Trên đồ thị, RS của VGI là 37, nằm trong số các cổ phiếu hoạt động kém trên thị trường. Cả họ Viettel năm nay đều không có sóng bao gồm CTR và VTP, trái ngược với sự huy hoàng của năm 2024. Vào tháng 5.2024, VGI lọt top 3 cổ phiếu có vốn hóa cao nhất sàn.

Vào ngày 8.8.2025, VGI breakout Nền Giá Phẳng và cũng breakout đường trendline giảm giá từ hơn 1 năm nay, nhưng sau đó nhanh chóng điều chỉnh về lại bên trong nền giá. Hiện VGI tiếp tục tích lũy quanh MA200 ngày, MA50 ngày với thanh khoản thấp cho thấy cung không còn nhiều, mở ra hy vọng tăng giá sau đó.

Các nhà giao dịch chờ đợi phiên breakout trở lại hay điểm mua sớm bên trong nền giá (Pocket Pivot) để mở vị thế mua ở VGI.