FED CẮT GIẢM LÃI SUẤT, POWELL PHÁT TÍN HIỆU KHÔNG CHẮC CHẮN VỀ THÁNG 12

• FED cắt giảm lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm xuống 3.75%–4%, nhưng Chủ tịch Jerome Powell cảnh báo việc tiếp tục giảm lãi suất trong tháng 12 “còn xa mới chắc chắn”; điều này khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng từ 90% xuống còn 60%.

• FED sẽ ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán từ ngày 1/12, kết thúc chương trình thắt chặt định lượng kéo dài 3 năm; kể từ năm 2022, FED đã giảm hơn 2 nghìn tỷ USD tài sản, đưa quy mô bảng cân đối xuống dưới 6.6 nghìn tỷ USD.

• Thị trường phản ứng trái chiều: lợi suất trái phiếu tăng, cổ phiếu giảm nhẹ, riêng Nasdaq tăng mạnh nhờ Nvidia; Powell nhấn mạnh sự chia rẽ trong nội bộ FOMC và rủi ro từ việc thiếu dữ liệu kinh tế do chính phủ đóng cửa.

Bloomberg: Fed Cắt Giảm Lãi Suất, Powell Phát Tín Hiệu Tháng 12 “Còn Xa Mới” Chắc Chắn

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã cảnh báo các nhà đầu tư không nên mặc định về một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào tháng 12, khẳng định đó “không phải là một điều tất yếu”.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu để hạ phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang thêm 0.25 điểm phần trăm, xuống mức 3.75%-4%, và sẽ ngừng thu hẹp danh mục tài sản của mình bắt đầu từ ngày 1 tháng 12.

Những bình luận của Powell dường như nhằm mục đích kiềm chế kỳ vọng trên thị trường tài chính, nơi xác suất về một đợt cắt giảm 0.25 điểm phần trăm khác vào tháng 12 đã ở mức trên 90% trước khi ông phát biểu, và hiện được điều chỉnh xuống còn khoảng 60%.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã cảnh báo các nhà đầu tư không nên cho rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tiếp tục đợt cắt giảm lãi suất thứ hai liên tiếp bằng một đợt cắt giảm nữa vào tháng 12.

“Việc giảm thêm lãi suất chính sách tại cuộc họp tháng 12 không phải là một điều tất yếu, còn xa mới chắc chắn,” Powell nói trong phần mở đầu cuộc họp báo sau cuộc họp.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng USD tăng vọt, trong khi cổ phiếu chuyển sang xu hướng tiêu cực sau bình luận của Powell. Hợp đồng hoán đổi lãi suất cho thấy các nhà giao dịch nhận thấy xác suất cắt giảm 0.25 điểm phần trăm vào tháng 12 là khoảng 60%. Trước cuộc họp, thị trường gần như đã định giá hoàn toàn cho động thái này.

“Ông ấy phát ra tín hiệu ‘diều hâu’ hơn chúng tôi mong đợi,” Stephen Juneau, nhà kinh tế cấp cao về Mỹ tại BofA Securities, nhận định.

FOMC đã bỏ phiếu với tỷ lệ 10-2 để hạ phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang xuống mức 3.75%-4%.

Fed cũng cho biết họ sẽ ngừng thu hẹp danh mục tài sản của mình bắt đầu từ ngày 1 tháng 12, chấm dứt quy trình bắt đầu từ năm 2022. Kể từ đó, Fed đã thoái vốn hơn 2 nghìn tỷ USD trái phiếu Kho bạc và chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp, đưa bảng cân đối kế toán xuống dưới 6.6 nghìn tỷ USD, mức nhỏ nhất kể từ năm 2020.

Trong tuyên bố sau cuộc họp, các nhà hoạch định chính sách Fed hôm thứ Tư đã lặp lại đánh giá của họ rằng “tăng trưởng việc làm đã chậm lại” và “rủi ro đối với việc làm đã tăng lên trong những tháng gần đây.”

Các quan chức cũng mô tả tăng trưởng kinh tế là “vừa phải” và cho biết lạm phát “đã tăng lên kể từ đầu năm nay và vẫn còn hơi cao.”

Các quan chức Fed ở cả hai đầu phổ chính sách đều phản đối quyết định này. Thống đốc Stephen Miran, người mới gia nhập ngân hàng trung ương tháng trước, lại bất đồng ý kiến để ủng hộ việc cắt giảm 0.5 điểm phần trăm lớn hơn. Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid cho biết ông muốn không cắt giảm lãi suất chút nào, sau khi đã ủng hộ việc giảm lãi suất tháng trước.

Khi được hỏi về bình luận của mình về cuộc họp tháng 12, Powell chỉ ra sự chia rẽ trong ủy ban.

“Đối với một bộ phận của ủy ban, có lẽ đã đến lúc nên lùi lại một bước và xem xét liệu có thực sự tồn tại rủi ro giảm điểm đối với thị trường lao động hay không, hoặc xem xét liệu, trên thực tế, tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ mà chúng ta đang thấy có là thực hay không,” ông nói.

Chủ tịch Fed cũng cho biết việc thiếu dữ liệu kinh tế trong bối cảnh chính phủ đang đóng cửa có thể khiến các nhà hoạch định chính sách tiến hành thận trọng hơn. “Nếu bạn đang lái xe trong sương mù, bạn sẽ đi chậm lại.”

CNBC: Dow đóng cửa giảm điểm, mất đà tăng sau khi Powell phát tín hiệu Fed có thể không cắt giảm thêm trong năm nay

Chỉ số Dow Jones Industrial Average đã đảo chiều nhanh chóng vào thứ Tư, chạm mức cao kỷ lục vào đầu phiên trước khi quay đầu giảm sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell chỉ ra rằng ngân hàng trung ương có thể không cắt giảm lãi suất nữa trong năm 2025.

Chỉ số blue-chip đóng cửa giảm 74.37 điểm, tương đương 0.2%, xuống 47,632.00, trong khi S&P 500 kết thúc thấp hơn vài điểm ở mức 6,890.59. Chỉ số Nasdaq Composite vượt trội, tăng 0.55% lên mức đóng cửa kỷ lục mới là 23,958.47, được hỗ trợ bởi sự tăng giá của Nvidia.

Fed đã hạ lãi suất vay qua đêm chuẩn thêm 0.25 điểm phần trăm, đưa nó vào phạm vi từ 3.75% đến 4%. Đây là lần thứ hai trong năm nay ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất.

Nhưng Powell đã dội gáo nước lạnh vào kỳ vọng của thị trường sau khi nói rằng có “những quan điểm khác biệt mạnh mẽ về cách tiếp tục trong tháng 12” trong các cuộc thảo luận của ủy ban. “Việc giảm thêm lãi suất chính sách tại cuộc họp tháng 12 không phải là điều tất yếu. Còn xa mới chắc chắn,” ông nói.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm đã nhảy vọt trở lại trên 4% sau bình luận của Powell. Các cổ phiếu dễ bị tổn thương bởi lãi suất cao hơn đã dẫn đầu sự đảo chiều trên thị trường. Các cổ phiếu tiêu dùng như Costco và McDonald’s đều giảm. Visa và Mastercard cũng giảm.

“Powell đang phản ánh sự căng thẳng trong Fed giữa những người ủng hộ việc nới lỏng mạnh mẽ hơn và những người lo ngại rằng lạm phát vẫn còn quá cao, ngay cả khi thị trường lao động suy yếu,” Michael Rosen, giám đốc đầu tư tại Angeles Investments, nhận định.

Tuy nhiên, cổ phiếu công nghệ lớn Nvidia vẫn giữ được đà tăng vào thứ Tư, tăng 3.1%. Vốn hóa thị trường của “ngôi sao” chip AI này đã vọt lên trên 5 nghìn tỷ USD trong phiên, lần đầu tiên một công ty Mỹ đạt được mức định giá như vậy.

Financial Times: Fed cắt giảm lãi suất 0.25 điểm và phát tín hiệu chấm dứt thắt chặt định lượng

Cục Dự trữ Liên bang cho biết họ sẽ ngừng cố gắng thu hẹp bảng cân đối kế toán vào tháng 12 khi cắt giảm lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm.

Quyết định của ngân hàng trung ương về việc kết thúc chương trình thắt chặt định lượng (quantitative tightening – QT) kéo dài ba năm được đưa ra sau những lo ngại rằng QT đã làm gián đoạn thị trường cho vay ngắn hạn và đe dọa đẩy chi phí vốn của các ngân hàng lên cao.

Tuy nhiên, 12 thành viên bỏ phiếu của FOMC đã bị chia rẽ về quyết định lãi suất. Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid kêu gọi giữ nguyên lãi suất, trong khi đồng minh của Trump và thống đốc Fed Stephen Miran ủng hộ việc cắt giảm 0.5 điểm phần trăm sâu hơn.

“Có những quan điểm khác biệt mạnh mẽ về cách tiếp tục trong tháng 12,” Chủ tịch Fed Jay Powell nói sau cuộc họp, nói thêm rằng việc cắt giảm tại cuộc họp tháng 12 không phải là một điều tất yếu.

Cổ phiếu giảm sau bình luận của ông, với S&P 500 giảm 0.3%.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc 2 năm nhạy cảm với lãi suất đã tăng lên 3.57%, tăng 0.08 điểm phần trăm.

FOMC cho biết Fed New York sẽ bắt đầu tái đầu tư toàn bộ số tiền thu được từ trái phiếu Kho bạc đáo hạn do ngân hàng trung ương nắm giữ vào thị trường nợ chính phủ từ ngày 1 tháng 12.

Quyết định cắt giảm lãi suất chuẩn xuống 3.75-4%, vốn được dự đoán rộng rãi, đưa lãi suất xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022.

FOMC cho biết rủi ro giảm điểm đối với việc làm “đã tăng lên trong những tháng gần đây.” Powell nói: “Các điều kiện trên thị trường lao động dường như đang dần hạ nhiệt.”

Việc cắt giảm hôm thứ Tư, lần thứ hai liên tiếp, diễn ra sau một chiến dịch do Tổng thống Donald Trump phát động nhằm thúc đẩy Fed hạ chi phí vay mượn một cách mạnh mẽ.

Cuộc họp của Fed diễn ra gần một tháng sau khi chính phủ liên bang đóng cửa, khiến Fed không có một số dữ liệu kinh tế mà họ dựa vào để đưa ra quyết định.

Fed Được Dự Đoán Cắt Giảm Lãi Suất, Nhưng Thiếu Tín Hiệu Rõ Ràng