BAF: Tổ hợp Giai Xuân – Dấu ấn công nghệ Muyuan dẫn dắt tăng trưởng

• Dự án Giai Xuân: BAF đầu tư 900 tỷ đồng xây dựng trang trại công nghệ cao 52 ha tại Nghệ An, áp dụng công nghệ Muyuan (Trung Quốc). Giai đoạn 1 với 5,000 heo nái cung ứng ~175,000–185,000 heo con/năm, giai đoạn 2 nuôi heo thịt ~140,000–150,000 con/năm, doanh thu kỳ vọng 850–900 tỷ đồng/năm.

• Công nghệ & mở rộng: Trang trại tích hợp robot AI, 30,000 cảm biến IoT, xe tải tự hành, cùng hệ thống xử lý tuần hoàn. BAF đặt mục tiêu đàn heo 2.5–3 triệu con năm 2027, hướng tới 10 triệu con năm 2030, được hỗ trợ bởi khoản tín dụng 50 triệu USD từ Ngân hàng Phát triển Doanh nghiệp Hà Lan.

• Kết quả & triển vọng: Q1/2026 doanh thu đạt 1,776 tỷ đồng (+58% YoY), lợi nhuận thuần 206 tỷ đồng (+54% YoY), biên gộp 25.6%. Các CTCK dự báo doanh thu cả năm 7,991–8,257 tỷ đồng, lợi nhuận thuần 702–744 tỷ đồng (gấp hơn 5 lần 2025); khuyến nghị Nắm giữ/Trung lập với giá mục tiêu 37,200–40,100 đồng/cp.

Tổ hợp Giai Xuân – Dấu ấn công nghệ Muyuan dẫn dắt tăng trưởng

Sự kiện khánh thành trang trại công nghệ cao Giai Xuân tại Nghệ An ngày 15 tháng 6 năm 2026 đánh dấu bước tiến công nghệ đột phá của BAF trong việc nâng cao hiệu quả vận hành.

Với tổng vốn đầu tư khoảng 900 tỷ đồng, trang trại Giai Xuân có quy mô 52 ha và là mô hình đầu tiên tại Việt Nam áp dụng công nghệ chăn nuôi tiên tiến từ đối tác Muyuan của Trung Quốc. Dự án bao gồm hai giai đoạn chính, trong đó giai đoạn 1 là trại nái quy mô 5,000 heo nái dự kiến đi vào hoạt động nhập nái từ tháng 7 năm 2026 để cung ứng khoảng 175,000 đến 185,000 heo con mỗi năm.

Giai đoạn 2 là khu nuôi heo thịt dự kiến hoàn thành sau trại nái khoảng 4 đến 4.5 tháng, hướng đến cung cấp ra thị trường khoảng 140,000 đến 150,000 heo thương phẩm hàng năm với doanh thu kỳ vọng đạt từ 850 tỷ đến 900 tỷ đồng mỗi năm.

BAF đã tích hợp hàng loạt công nghệ hiện đại vào dự án bao gồm hệ thống an toàn sinh học đa lớp, robot AI theo dõi sức khỏe đàn heo, 30,000 cảm biến IoT trong chuồng trại, hệ thống xử lý nước thải tuần hoàn và hợp tác với Phenikaa để vận hành xe tải tự hành vận chuyển heo tránh lây nhiễm chéo.

Đẩy mạnh công suất trang trại và tham vọng đầu ngành dài hạn

Bên cạnh dự án Giai Xuân, BAF đang đẩy nhanh các kế hoạch mở rộng nguồn cung thông qua việc phát triển thêm các tổ hợp chăn nuôi mới nhằm hiện thực hóa tham vọng trở thành một trong những doanh nghiệp đầu ngành vào năm 2030.

Trong ngắn hạn năm 2026, doanh nghiệp đặt kịch bản cơ sở mở rộng đàn nái lên 120,000 con và có thể tăng thêm 35,000 con trong kịch bản tích cực, giúp cung cấp khoảng 1.2 triệu heo thịt thương phẩm ra thị trường.

Về mặt dài hạn, công ty đặt mục tiêu nâng quy mô đàn heo lên 2.5 đến 3 triệu con vào năm 2027 và đạt tới 10 triệu con vào năm 2030. Để tài trợ cho đà tăng trưởng này, BAF đã thu xếp thành công khoản tín dụng trị giá 50 triệu USD từ Ngân hàng Phát triển Doanh nghiệp Hà Lan để phát triển các dự án công nghệ cao Thành Đạt và Hùng Phát Farm 1 tại Gia Lai, đồng thời thúc đẩy dự án tổ hợp chăn nuôi cao tầng tại Tây Ninh dự kiến khởi công xây dựng vào cuối năm 2026.

Ngoài ra, doanh nghiệp cũng đề xuất dự án tòa nhà chăn nuôi cao tầng kết hợp nông nghiệp tuần hoàn quy mô 220 ha tại Ba Vì nhằm mở rộng thị phần tại khu vực phía Bắc.

Xu hướng giá heo thuận lợi và bài toán tối ưu chi phí chăn nuôi

Thị trường chăn nuôi heo Việt Nam năm 2026 đang chứng kiến sự thiếu hụt nguồn cung nái nghiêm trọng do ảnh hưởng kéo dài của dịch bệnh tả heo châu Phi trong các năm trước. Điều này đẩy giá heo hơi duy trì ở mức cao, dao động xung quanh 63,000 đến 67,000 đồng/kg trong quý 2 và được kỳ vọng sẽ ổn định trên mức 60,000 đồng/kg trong suốt năm 2026.

Mặc dù đối mặt với áp lực tăng chi phí thức ăn chăn nuôi khoảng 10% đến 15% do biến động logistics toàn cầu, BAF vẫn kiểm soát tốt chi phí nhờ sự hỗ trợ nguồn nguyên liệu giá rẻ từ Tập đoàn Tân Long.

Doanh nghiệp đang nỗ lực tối ưu hóa chi phí sản xuất bằng cách cải tiến công thức thức ăn và tăng tỷ lệ FCR để đưa giá vốn nuôi heo từ mức 45,000 – 48,000 đồng/kg hiện tại xuống còn 35,000 – 38,000 đồng/kg trong giai đoạn 2026 – 2030, tạo biên lợi nhuận vượt trội so với các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ.

Kết quả kinh doanh quý 1 tạo bước đệm vững chắc

Công ty Cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam đã khởi đầu năm 2026 một cách vô cùng ấn tượng khi công bố kết quả kinh doanh quý 1 tăng trưởng vượt trội. Doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt khoảng 1,776 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng hơn 58% so với cùng kỳ năm trước.

Kết quả này được hỗ trợ mạnh mẽ bởi sản lượng heo thương phẩm tiêu thụ đạt tới 240,000 con, tăng đột phá 50% nhờ các trang trại mới đưa vào hoạt động cùng với chiến lược mở rộng quy mô hiệu quả.

Nhờ giá bán bình quân tăng khoảng 5% và việc kiểm soát tốt chi phí đầu vào nhờ chuỗi giá trị khép kín, lợi nhuận thuần quý 1 của doanh nghiệp đạt 206 tỷ đồng, tăng trưởng hơn 54% so với cùng kỳ năm 2025.

Biên lợi nhuận gộp trong quý đầu năm tiếp tục được duy trì ổn định ở mức tích cực  25.6%, phản ánh khả năng chống chịu tốt của BAF trước áp lực tăng giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi trên toàn cầu.

Trong chuỗi giá trị 3F khép kín, BAF đang đẩy mạnh chiến lược tích hợp hạ nguồn bằng việc chuyển dịch từ bán heo thương phẩm thông thường sang thịt sạch có thương hiệu Anfarm. Việc khai trương các cửa hàng “tick xanh” tại TP. Hồ Chí Minh áp dụng mô hình Sàn giao dịch thịt heo mảnh giúp tối ưu hóa tính minh bạch về giá và khả năng truy xuất nguồn gốc cho người tiêu dùng.

Dựa trên triển vọng tích cực này, các công ty chứng khoán dự báo doanh thu năm 2026 của BAF sẽ đạt từ 7,991 tỷ đồng đến 8.257 tỷ đồng, với lợi nhuận thuần đột phá đạt từ 702 tỷ đồng đến 744 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng gấp hơn 5 lần so với năm 2025.

Với việc triển vọng khả quan đã phản ánh một phần vào giá cổ phiếu, các định chế tài chính lớn như HSC và BSC đưa ra khuyến nghị Nắm giữ hoặc Trung lập đối với mã cổ phiếu BAF, với mức giá mục tiêu được xác định trong khoảng từ 37,200 đồng đến 40,100 đồng/cổ phiếu.

Sau khi giá cổ phiếu gần như đi ngang trong 1 & 3 tháng qua, BAF đang giao dịch với P/E dự phóng 12 tháng tới là 7.8 lần, thấp hơn 0.4 độ lệch chuẩn so với bình quân từ tháng 1/2022 ở mức 8.4 lần.

BAF: Giá heo hơi hồi phục giúp lợi nhuận quý 1 tăng 54% so với cùng kỳ. Thận trọng với nợ tăng mạnh