TTCK Việt Nam
Hướng dẫn thực hành CANSLIM cho tình huống VEA
Vào tháng 9/2018, VEA lọt vào danh sách theo dõi cổ phiếu của tôi vì đây là một cổ phiếu vừa mới được niêm yết và tăng giá liên tục. Tôi đã thỏa luận nhiều về VEA ngay tai lớp học Trend Trader
Hãy nhớ quy tắc quan trọng: Các siêu cổ phiếu thường xuất hiện ở các công ty trẻ, đặc biệt 1-2 năm sau khi IPO.
Vào tháng 11.2018, tôi tiếp tục theo dõi cổ phiếu này và public bài viết cảnh báo mô hình “Nền giá chồng trên nền giá” hoặc “lá cờ” có thể xuất hiện đối với VEA.
Trong đó, tôi phân tích các tiêu chí CANSLIM như sau (update cho tới thời điểm tháng 1/2019:,
chữ C và A.
- Báo cáo tài chính quý 3 của VEA rất lạc quan. Theo đó lợi nhuận sau thuế quý 3 đạt 1,848 tỷ đồng, tăng gần 27% so với cùng kỳ năm ngoái. Lũy kế 3 tháng đầu năm 2018, lợi nhuận sau thuế đạt 4,876 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận chủ yếu đến lãi góp vốn vào các liên doanh trong lĩnh vực ô tô, xe máy là Honda, Toyata và Ford Vietnam. Như vậy, lợi nhuận sau thuế đã hoàn thành 99% kế hoạch năm 2018, và đang gần tiến tới mức 5,085 tỷ đồng của năm 2017. VEA còn một quý 4.2018 để tạo ra sự bứt phá lợi nhuận cho năm 2018. Theo VCSC, công ty chứng khoán này dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế năm 2018 chỉ tầm 6.8%, nhưng với kết quả kinh doanh hiện nay, khả năng VEA sẽ đánh bại dự báo của VCSC.
- Năm 2017, ROE đã lên tới 27%. Tỷ lệ nợ thấp.
Chữ N: Nếu VEA tiếp tục vượt qua mức giá 36 sẽ hoàn tất tiếp chữ N, tức giá thiết lập đỉnh cao mới.
- Thị phần và xu hướng ngành: Mỗi cổ phiếu tăng trưởng đều cần chất xúc tác. Thị trường xe ô tô tiếp tục phát triển mạnh. Với cơ cấu dân số trẻ, Vietnam đang ở trong làn sóng chuyển đổi từ các loại xe khác sang xe tay ga trong khi nhiều người giàu có sẽ chuyển sang mua ô tô. Thị trường xe máy dự kiến có tốc độ tăng trưởng 2%-3%/năm trong khi xe ô tô có tốc độ tăng trưởng 25%/năm. Honda, Toyota và Ford đang nắm thị phần lớn và chi phối ngành. VEA đang là công ty liên kết của ba công ty này.
năm 2018 lại là năm thành công nhất của Honda kể từ khi đặt chân vào Việt Nam. Hiện tại, thị phần xe máy của Honda tại Việt Nam đạt 77% thị phần, tăng từ 71.5% năm 2017. Trong đó, xe tay ga chiếm 68% sản lượng tiêu thụ (năm 2017 là 58%). Trong khi đó, dòng xe số đóng góp khoảng 32% doanh thu thuần, giảm so với tỷ trọng 42% trong năm 2017. Theo ước tính của Công ty Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSC), lợi nhuận sau thuế năm 2018 của Honda Việt Nam đạt 17,455 tỷ đồng (tăng trưởng 16.5%). Với việc nắm giữ 30% cổ phần tại Honda Việt Nam, phần lợi nhuận được nhập vào kết quả kinh doanh hợp nhất của VEAM là 5,324 tỷ đồng.
Với Toyota Việt Nam, HSC ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2018 lần lượt đạt 35,898 tỷ đồng (tăng 10%) và 4,203 tỷ đồng (tăng 25.1%). Do đó, với tỷ lệ nắm giữ 25% cổ phần của VEAM tại Toyota Việt Nam, lợi nhuận phân phối cho VEAM là 841 tỷ đồng. Trong tháng 12/2018, Toyota đã vượt qua Thaco để trở thành nhà sản xuất chiếm thị phần lớn nhất Việt Nam.
Với Ford Việt Nam, HSC ước tính lợi nhuận sau thuế của hãng xe này chỉ đạt 990 tỷ đồng (giảm 10%). Theo đó, với 25% cổ phần tại Ford Việt Nam, lợi nhuận phân phối cho VEA là 248 tỷ đồng.
Cho năm 2019, HSC dự báo doanh thu đạt 7,580 tỷ đồng (tăng trưởng 5%) và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 7,083 tỷ đồng (tăng trưởng 12.4%). LƯU Ý, NĂM 2018, TĂNG TRƯỞNG LỢI NHUẬN LÀ 24.9%. ĐỂ DUY TRÌ TỐC ĐỘ TĂNG GIÁ, CHÚNG TÔI ĐANG XEM XÉT KHẢ NĂNG ĐÁNH BẠI DỰ BÁO CỦA CÁC NHÀ PHÂN TÍCH.
- Game thoái vốn: Hiện tại cổ đông nhà nước (Bộ Công thương) vẫn nắm giữ 88,47% cổ phần tại VEAM. Dự kiến nhà nước sẽ bán 52,47% cổ phần tại VEAM, tương đương 709 triệu cổ phiếu, để giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 36% trong năm 2019. Ngay sau khi thoái vốn nhà nước, VEAM sẽ niêm yết cổ phiếu trên sàn HOSE.
Chữ S:
- 88% nguồn cung cổ phiếu này được nắm bởi Bộ Công Thương, tính cô đặc rất cao. Ban lãnh đạo, chủ tịch hội động quản trị, giám đốc đều sở hữu cổ phiếu của công ty.
- Có nhiều lần giá xuất hiện điểm phá vỡ với khối lượng tăng vọt, ví dụ như ngày 21/9/2019 khi thoát ra khỏi nền giá đầu tiên, khối lượng giao dịch đạt 2.5 triêu/phiên, gấp 5 lần mức thanh khoản bình quân 50 phiên. Màn hình theo dõi của tôi tiếp tục ghi nhận sự chú ý với VEA khi phiên này giá tăng 7.7%. Giá tăng mạnh kèm volume lớn là dấu hiệu của nhà đầu tư lớn đang tham gia vào thị trường.
Chữ L: Cổ phiếu giảm ít nhất trong đợt thị trường giảm điểm từ đầu tháng 10, chỉ giảm chưa tới 10%. Nếu thiết lập đỉnh cao mới, nó sẽ là cổ phiếu đầu tiên thiết lập đỉnh cao mới.
Chữ I: Sự bảo trợ của nhà đầu tư tổ chức
- Ngày 27/1/2019: Nối tiếp Dragon Capital, Pyn Elite Fund đưa VEAM vào top những khoản đầu tư lớn nhất danh mục
Đây đều là hai quỹ đầu tư tên tuổi và có chất lượng. Pyn Elite Fund đã có những thương vụ thắng lớn như HBC năm 2017. Số lượng các nhà đầu tư tổ chức sở hữu cổ phiếu VEA là dấu hiệu tốt
SỬ DỤNG ĐỒ THỊ ĐỂ CHỌN ĐIỂM MUA
Ngày 9/1/2019, sau khi VN-Index đã có hơn 4 phiên tăng giá từ đáy, tôi thấy VEA xuất hiện điểm phá vỡ. Điểm mua lý tưởng là 39, và tôi đặt mua ở 39.5
QUY TẮC CHỐT LÃI.
thực hành canslim không chỉ là ở phía mua mà bạn còn phải biết cả tín hiệu bán. Quy tắc bán đầu tiên là nên chốt lãi 20%-25% từ điểm mua lý tưởng. Tai ngày 26/1/2019, VEA đã chạm mức giá 46, tăng 20% so với điểm mua lý tưởng 39.
Quy tắc chốt lãi đầu tiên mà bạn phải ghi nhớ: Tại Sao Nên Thường Xuyên Chốt Lãi Ở Mức 20%-25%?
Hoạt động chốt lãi được thực hiện khi VN-Index đã có 4 phiên phân phối. Theo quy tắc bán, đây là thời điểm để thực hiện chốt lãi.
LƯU Ý BẠN NÊN THỰC HIỆN CHỐT 1/2 VỊ THẾ, 1/2 VỊ THẾ CÒN LẠI SẼ ĐẶT LỆNH DỪNG LỖ NGAY TẠI GIÁ MUA 39.5, TRAILING STOP THEO MA 10 NGÀY (SỬ DỤNG QUY TẮC 8 TUẦN)
Số ngày phân phối (Distribution Day): Công cụ xác định đỉnh của William O’Neil và Nhật Báo IBD