TTCK Việt Nam
[Nhịp Đập Thị Trường 16/9/2019] Thị trường tăng nhẹ. TDH thiết lập cốc-tay cầm; KDH mẫu hình VCP.
Chỉ số VN-Index tăng nhẹ trong phiên giao dịch ngày 16/9/2019. Triển vọng thị trường của hộp Nhịp Đập Thị Trường vẫn là: “XU HƯỚNG TĂNG ĐƯỢC XÁC NHẬN“. Chỉ số VN-Index đang hướng tới việc breakout mẫu hình tam giác A-B-C-D-E.
Danh sách cổ phiếu vượt đỉnh 52 tuần vẫn chưa được mở rộng cho thấy, dòng tiền vẫn chưa đổ vào thị trường mạnh mẽ. Chúng tôi chờ đợi sự xác nhận phiên Bùng Nổ Theo Đà ở HNX-Index và sự mở rộng của danh sách vượt đỉnh 52 tuần.
Cổ phiếu NHH được chúng tôi khuyến nghị mua vào ngày 5/9/2019 phiên hôm nay tăng trần. Chúng tôi đề nghị chốt lãi mã này khi đã đạt được mục tiêu lợi nhuận 25% từ điểm mua.
Một số cổ phiếu khác trong danh mục đầu tư của chúng tôi suy yếu trong phiên ngày hôm nay. Ví dụ, DHT và VCB bất ngờ giảm nhưng với khối lượng thấp.
VCB có thể biến từ mẫu hình VCP sang nền giá phẳng (flat base)
Cả REE và PNJ đều yếu
TÂM ĐIỂM NGÀY HÔM NAY LÀ TDH VÀ KDH, THUỘC DÒNG BẤT ĐỘNG SẢN
Cổ phiếu TDH có điểm mua sớm theo tín hiệu Dellphic Buy trước khi hình thành điểm breakout của mẫu hình Chiếc Cốc-Tay Cầm. Độ sâu của chiếc cốc là 16% và hình thành trong hơn 11 tuần. Đây là Nền Giá 1 của TDH.
Bảng CANSLIM Checklist cho thấy TDH có tăng trưởng lợi nhuận cao trong quý 2/2019 với 68% trong khi trượt hầu hết các chỉ tiêu cơ bản khác. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý của TDH chính là kế hoạch lợi nhuận 231 tỷ đồng trong năm 2019, tăng 150% so với năm ngoái mà mua cao điểm hạch toán lợi nhuận chính là quý 3 và quý 4 khi dự án Citrine Apartment và TDH Riverview được bàn giao.
Trong năm 2018, dự án Citrine Apartment đã tiêu thụ 171/ tổng 226 căn và dự án TDH Riverview đã bán 163 căn/ tổng 214. Khả năng thành công của các dự án là cao vì thuộc phân khúc trung bình, ít bị ảnh hưởng bởi sự chậm lại của thị trường bất động sản, giá cả cạnh tranh, vị trí tốt. Tuy nhiên, điểm trừ là biên lợi nhuận gộp của các dự án trên không cao. Đối với dự án Citrine Apartment là 30% trong khi dự án TDH Riverview là 25%.
Câu chuyện tăng trưởng năm 2020 đến từ dự án ở phân khúc cao cấp hơn và biên lợi nhuận cao hơn là Centum Wealth cũng như việc mở rộng quỹ bất động sản sang các tỉnh và thành phố lớn đang tăng trưởng nhanh như Đồng Nai, Bình Dương, Cần Thơ, Long An, Bà Rịa Vũng Tàu. Trong đó nổi bật nhất là dự án ở Cần Thơ với tổng vốn đầu tư 1,924 tỷ đồng và tiến độ xây dựng dự án là từ Q1/2019 đến Q4/2023.
Trong vòng 3 tháng gần đây, có thành viên ban lãnh đạo mua vào cổ phiếu TDH như ông Phó TGĐ Nguyễn Khắc Sơn (280,000 cổ phiếu) vào tháng 8 và tháng 9. Và ông Thái Bằng Âu mua 60,000 cổ phiếu vào tháng 5.2019. Tôi đánh dấu các điểm mua bán của ban lãnh đạo từ đầu năm đến nay ở hình dưới.
Theo số liệu của Fireant, các nhà đầu tư lớn đang bán ròng nhẹ 166,000 cổ phiếu trong 1 năm gần đây nhưng điểm đáng tích cực là họ đang đăng kí mua ròng gần 2.5 triệu cổ phiếu. Trong đó, đáng chú ý là Bà Vũ Thị Hồng Minh đăng kí mua 2 triệu cổ phiếu vào ngày 27/8/2019.
KDH phiên hôm nay có điểm breakout mẫu hình VCP (-33%; -20%;-14%;-3%). Đây là nền giá 1 của KDH.
Bảng CANSLIM Checklist cho thấy KDH trượt chỉ tiêu chữ C nhưng đỗ chỉ tiêu chữ A. Thước đo SMR yếu khi tăng trưởng doanh số các năm gần đây là con số âm và ROE thấp. Tỷ lệ nợ/vốn cổ phần 12.35%.
Tuy nhiên, vấn đề là các nhà đầu tư lớn đang nhìn thấy tiềm năng về quỹ đất của KDH. Trái ngược với TDH, KDH chỉ tập trung vào phân khúc trung và cao cấp. KDH sở hữu quỹ đất 600 ha tại TP HCM, trong đó 21 ha đất sạch ở Quận 9 và 580 ha đất tại Bình Tân và Bình Chánh (phía Tây Thành Phố). KDH được biết đến với các sản phẩm nổi tiếng ở Quận 9 như Phước Long B, River Town, Mega Residence, Ruby…
KDH đang cố gắng đền bù xong quỹ đất của BCI mua lại từ năm 2018 và phát triển bất động sản Trung Cấp, nhằm phục vụ tầng lớp trung lưu đang ngày càng tăng của TP Hồ Chí Minh.
Trong 1 năm gần đây, các nhà đầu tư lớn đã mua ròng 12.8 triệu cổ phiếu KDH, trong đó đáng chú ý là sự góp mặt của Quỹ Dragon Capital.
Năm 2019 công ty có thể mở bán 2-3 dự án nhà phố ở khu Đông và 1 dự án căn hộ ở Bình Chánh. Cụ thể, KDH tiếp tục phát triển dự án 8ha ở phường Phú Hữu quận 9, dự án Bình Trưng Đông 5.7ha trong 2019. Tổng sản phẩm khoảng 360 căn nhà phố, biệt thự. Bên cạnh đó, dự án căn hộ Lovera Vista (Hermosa) có quy mô 1,500 căn, trên diện tích 1,8ha thuộc dự án Phong Phú 4, Bình Chánh sẽ mở bán váo quý 3.2019 như đề cập. Dự báo của BVSC thì doanh thu đóng góp từ dự án nhà phố sẽ triển khai trong 2019 là 2,130 tỷ.
Các CTCK đang lạc quan về mục tiêu giá của KDH
