[Nhật Báo IBD, 17/6/2021] Thị trường chứng khoán thể hiện trái chiều; Liệu chỉ số Nasdaq có trở lại với vai trò dẫn dắt?

Ừm, liệu diễn biến của thị trường chứng khoán ngày hôm nay có thể hiện như là giả thuyết Bifurcation đảo ngược?

Note:

Giả thuyết Bifurcation (Bifurcation hypothesis) còn gọi là Giả thuyết lưỡng cực là giả thuyết cho rằng khả năng và chi phí vay vốn bên ngoài là các yếu tố quan trọng quyết định đầu tư trong thời kỳ bùng nổ kinh tế, còn lợi nhuận giữ lại là yếu tố quan trọng nhất trong thời kỳ suy thoái.

Ngoài ra giả thuyết cũng có thể được định nghĩa là trong khi mức độ dồi dào và chi phí tài chính ngoại hối là yếu tố quyết định quan trọng tới đầu tư trong thời kỳ bùng nổ tăng trưởng, còn thu nhập giữ vai trò quan trọng nhất khi suy thoái.

(Tài liệu tham khảo: Nguyễn Văn Ngọc, Từ điển Kinh tế học, Đại học Kinh tế Quốc dân)

Thị trường chứng khoán có sở trường đưa mọi người vào một cái thòng lọng, và đặc biệt khi có những tin tức ý nghĩa về những chuyện không đâu như lãi suất, quan điểm của FED vào chính sách tiền tệ, và lạm phát cao có vẻ như là điều sắp sửa xảy ra. Phiên giao dịch ngày thứ năm là như thế.

Bạn đơn giản không thể đánh giá cổ phiếu ngày hôm nay như một ngày hè buồn bả khi chỉ số SP500 kết phiên chỉ giảm 2 điểm, tức chưa tới 0.1%. Và điều đáng nói hơn là Nasdaq Composite phiên ngày hôm nay lại tăng 0.9%, đưa chỉ số này lên đỉnh cao nhất thứ hai trong lịch sử.

Hơn thế, phiên giao dịch ngày thứ năm đánh dấu sự bắt đầu của một sự đảo ngược thành tích trong năm 2021 cho một số lĩnh vực lớn- từ lĩnh vực kim loại sang chăm sóc sức khỏe, rồi sang các cổ phiếu máy tính và giờ là công nghệ thông tin. Hộp Nhịp Đập Thị Trường của IBD nhấn mạnh sự trỗi dậy của các cổ phiếu dẫn dắt mới và các cổ phiếu nhanh chóng mất đi sức mạnh.

CỔ PHIẾU NGÀY HÔM NAY: QUAN SÁT SỰ XOAY TRỤ

Dữ liệu sơ bộ cho thấy có ít nhất 15 trong 197 lĩnh vực của Nhật Báo IBD tăng hơn 1.5%. Chúng bao gồm: năng lượng mặt trời, phần mềm doanh nghiệp, chất bán dẫn, phần mềm an ninh mang, dịch vụ y tế và các đơn vị bán lẻ qua internet.

Tuy nhiên, có lượng lớn các ngành rớt hơn 3%. Dầu, thép, ngân hàng liên vùng, quặng kim loại, khai thác vàng, các công ty vận tải biển bị bán mạnh khi dòng tiền nhảy sang trái phiếu dài hạn Mỹ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm rớt 6 điểm cơ bản, xuống mức 1.51% theo dữ liệu CBOE.

The iShares Transportation (IYT) ETF rớt 2.1% và đã có quý thứ hai tăng điểm liên tiếp.

Từ đầu năm đến nay, các chỉ số chứng khoán vẫn giữ được mức lãi khá cao sau khi tăng trưởng hai con số trong năm 2020. Nhưng trong khi chỉ số Nasdaq giờ đây đang tăng vút trong quý thứ hai, với mức tăng gần 6.9%, nhờ sự tăng giá của các cổ phiếu Blue Chip. Chỉ số DJIA hiện đang giảm 0.6% vào ngày thứ năm, là phiên giảm thứ tư liên tiếp và giờ đây quý thứ hai chỉ có mức tăng 2.5%.

Điều gì đã thay đổi so với cách đây 1 tháng

Vào ngày 12 tháng 5, Nasdaq trông giống như ở thế ngàn cân treo sợi tóc. Có vẻ như chỉ số công nghệ này sẽ quay trở lại về 13,000 và khiến cho năm nay thua lỗ. Ngược lại, chỉ số  SPDR S&P 500 (SPY) rớt xuống dưới MA50 ngày, nhưng vẫn thể hiện mức tăng 8% so với đầu năm.

CHỈ SỐ DOW JONES MẤT ĐI ĐỘNG LỰC TĂNG

Trong khi đó, the SPDR Dow Jones ETF (DIA) đóng cửa dưới MA50 ngày lần thứ hai liên tiếp. Điều này đã không xảy ra từ đầu tháng 11.

Đường MA50 ngày vẫn là công cụ tuyệt vời để cho thấy khi nào nên bán.

Hãy quan sát cổ phiếu Mosaic (MOS). Gã phân bón khổng lồ này đã có điểm phá ỡ từ mẫu hình trông rất đẹp trước Lễ Tạ Ơn Năm Ngoaisl cổ phiếu vượt qua điểm mua 20.30 từ mẫu hình chiếc cốc tương đối nông. 6 tháng sau, cổ phiếu này tăng 88%.

Nhưng đồ thị ngày cho thấy, người bán đang nắm thế thượng phong. Trên đồ thị tuần, áp lực bán còn trông tệ hại hơn. Cổ phiếu Mosaic giờ đây giảm 13% trước khi thủng MA10 tuần.

CÁC CỔ PHIẾU DẪN DẮT ĐANG SUY YẾU

Như lưu ý trong IBD Live Show ngày thứ năm, hãy cẩn trọng quan sát các cổ phiếu tăng trưởng dẫn dắt đang cho thấy khứ hồi (xóa sạch) các khoản lãi sau điểm phá vỡ. Ví dụ như Freeport-McMoRan (FCX) and CF Industries (CF).

Trong khi đó,  Mattel (MAT), Westlake Chemical (WLK), Williams-Sonoma (WSM), Western Alliance Bancorp (WAL) and Avient (AVNT) đang cho tháy hành động yếu ớt. Chúng đã phá thủng MA10 tuần.

Ở phía ngược lại, chẳng hạn như SunPower (SPWR), Twilio (TWLO), Applied Materials (AMAT), và China EV innovator Xpeng (XPEV) đang dần hình thành nền giá 

Adobe (ADBE), gần như đã lấy lại phần lớn các khoản lỗ trong hai trước, nhảy tăng vọt 3% sau giờ đóng cửa (after hours). Cổ phiếu này nằm trong danh sách Leaderboard sau khi vượt qua điểm mua 525.54 của mẫu hình chiếc cốc nhỏ trong một mẫu hình dài hạn hơn.

Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hoạt động kém trong phiên ngày thứ năm. The iShares Russell 2000 (IWM) rớt 1.2%. Các cổ phiếu vốn hóa trung bình còn tệ hơn;  SPDR S&P Mid Cap 400 (MDY)  rớt 1.6%

Please follow Chung on Twitter: @saitochung and @IBD_DChung

Trương Minh Huy lược dịch