TTCK Việt Nam

Bò Sửa Vinamilk còn đủ sức "kéo" tới đỉnh cũ 155,000?

Posted on by Huy truong minh

Nguồn nguyên liệu đầu vào đang là rủi ro lớn

Giá nguyên liệu sửa đang có xu hướng tăng từ đáy tháng 8.2015 nhưng sau đó tăng mạnh hơn từ giữa năm 2016. Theo đó, WMP (Sữa Nguyên Kem) đã tăng  gấp đôi từ đáy 2,000 USD/tân vào tháng 7.2016 lên 4,000 USD/tân vào cuối năm 2016. Trong quý 1.2017, giá WMP đã giảm về lại vùng 3,000 USD/tấn. Nếu xem xét ở góc độ kỹ thuật, mức 3,000 USD/tân là mức giá hỗ trợ cho WMP từ tháng 10.2015. Nếu giá WMP không thủng mức hỗ trợ này, có khả năng sẽ còn tăng giá.

 

HÌnh 1: Giá nguyên liệu sữa kem WMP

Đường link theo dõi giá sữa nguyên liệu WMP

HÌnh 2: Giá nguyên liệu sữa gầy (SMP)

Đường link theo dõi giá sữa nguyên liệu SMP

Đối với VNM (Vinamilk), giá nguyên liệu sửa là rủi ro lớn nhất trong hoạt động kinh doanh của công ty. VNM nhập khẩu 70% nguyên liệu sữa đầu vào (Nguồn: Kimengsecurities, 2016). Chính nhờ giá nguyên liệu sửa WMP giảm mạnh từ mức 5,000 USD/tấn trong giai đoạn 2013-2014 xuống còn vùng 2,000 USD/tấn vào giai đoạn đã giúp VNM cải thiện đáng kể lợi nhuận gộp biên. Theo đó, lợi nhuận gộp biên của VNM đã tăng từ 30% từ năm 2013 lên mức cao kỷ lục 47.7% vào năm 2016. Diễn biến giá cổ phiếu VNM khá sát với biến động của giá nguyên liệu sữa. Năm 2013-2014, giá cổ phiếu VNM chỉ quẩn quanh vùng 60,000-75,000 khi giá nguyên liệu WMP nằm ở mức cao 5,000 USD/tấn. Sự giảm tốc của giá nguyên liệu sửa trong giai doạn 2015-2016, trùng với giai đoạn tăng giá mạnh của cổ phiếu VNM.

Trong nửa cuối năm 2016, khi giá WMP tăng mạnh gần gấp đôi chính là giai đoạn điều chỉnh của giá cổ phiếu VNM từ 157,000 về 120,000. Trong khi đó, vào đầu quý 1.2017, khi giá WMP giảm từ 4,000 USD/tấn về 3,000 USD/tấn chính là giai đoạn giá cổ phiếu VNM phục hồi mạnh từ 120,000-147,000. 

Trong khi giá WMP đang có xu hướng tăng, thì năm 2017, CTCK HSC cho biết Vinamik không có kế hoạch tăng giá bán sữa (Xem nguồn). Điều này sẽ làm giảm lợi nhuận gộp biên của VNM. Tuy nhiên, một chính sách tích cực với ngành sữa là Trần Giá Sữa được áp dụng từ tháng 6.2014 sẽ được hủy bỏ từ tháng 4.2017. ĐIều này mở ra khả năng Vinamilk có thể thay đổi kế hoạch khi cần thiết để chuyển thiệt hại sang phía người tiêu dùng.

Mô hình sóng Elliott của VNM

Trên mô hình sóng ELliott của VNM cho thấy khả năng cổ phiếu này còn có khả năng test lại đỉnh cũ 152,000-155,000 bởi khả năng xuất hiện cấu trúc sóng dạng Flat trong sóng iv. Cấu trúc sóng (b) đang có dang a-b-c và sóng (b) nên bằng đỉnh sóng iii trong mô hình dạng Flat. Nhưng sau đó, là kịch bản giảm giá theo sóng (c) để hoàn tất sóng giảm cuối. Mức hỗ trợ lúc này là vùng 118,000-123,000.

Sóng iv của VNM đang có khả năng xuất hiện kịch bản FLAT (Dữ liệu đến ngày 17.4.2017)

Các nhà đầu tư có thể tham khảo chi tiết báo cáo phân tích kỹ thuật sâu hơn về VNM bằng cách truy cập vào sản phẩm VIETNAM STOCK INSIGHT.

[Update ngày 4.5.2017: Mua VNM 145,400 bán 148,900 (có cộng luôn cổ tức tiền mặt 2,000). Không cần chờ lên 155,000. Lý do, so sánh lợi nhuận/rủi ro không còn hấp dẫn.”

 

Hướng dẫn tải miễn phí sản phẩm VIETNAM  STOCK INSIGHT (ví dụ minh họa tương tự sản phẩm Oil Insight)

  • Bước 1: Đăng kí thành viên tại đây. 
  • Bước 2: Chọn  sản phẩm VIETNAM STOCK INSIGHT tại đây. Nhập chọn gói 1 tháng (đừng cố gắng chọn gói cao hơn vì nó khiến đơn hàng của bạn không được chấp nhận).  Nhập vào chữ: ‘MUA GÓI THÀNH VIÊN”, sau đó là nhập tiếp chữ “THÊM VÀO GIỎ”

  • Bước 3: Vào mục thanh toán. Chọn mục DIRECT BANK TRANFER để được tải miễn phí.

  • Bước 4: Kiểm tra email và chờ đợi VFA chấp nhận đơn hàng miễn phí. Để thúc đẩy quá trình chấp nhận đơn hàng, bạn hãy forward email về [email protected] hoặc nhắn tin vào số phone 0977508451 (anh Huy)
  • Bước 5: Vào tài khoản của bạn, chọn mục Tải Về để load report

 

http://www.elibook.vn/2017/04/18/acb-ho-tro-tai-22500-nhung-chi-la-bay-tang-gia/

Tro

Trả lời