TTCK Việt Nam
TĂNG ĐIỂM NHẸ SAU TIN CPI MỸ
Dữ liệu trái chiều về CPI Mỹ tháng 7 giúp thị trường tiếp tục nuôi kỳ vọng cắt giảm lãi suất 0.25% vào cuộc họp FOMC vào tuần tới. Các TTCK phản ứng tích cực với thông tin này. Tuy nhiên, TTCK Việt Nam vẫn đang thiếu lực để bứt phá vào thời điểm hiện tại. Có thể thị trường cần chờ đợi đến sau cuộc họp FOMC
CÂU CHUYỆN HƯỞNG LỢI TỪ GIÁ NGUYÊN LIỆU ĐẦU VÀO RẺ.
Cổ phiếu NTP tăng +3.61% trong phiên giao dịch hôm nay và đóng cửa tại mức đỉnh cao mới (New High) nhờ kỳ vọng được hưởng lợi do hạt nhựa PVC duy trì ở mức thấp.
Mặc dù vậy, cổ phiếu cùng ngành BMP chỉ tăng +0.18%. Cả hai cổ phiếu đều có thanh khoản cao đột biến.
Việc giá dầu đang tìm về đáy thấp nhất năm 2024 cũng kỳ vọng giúp các cổ phiếu phân u rê được hưởng lợi. Hôm nay, DCM +1.34% và DPM tăng chưa tới 1%.
DCM được đánh giá cao hơn ở thời điểm hiện tại so với DPM.
Theo đó, BSC (9.9.2024) duy trì giá mục tiêu 44,500 đồng (MUA), dựa trên việc tăng dự báo LNST 2024 lên 1,949 tỷ đồng (+76% yoy) từ trước đó là 1,621 tỷ, và đưa ra dự báo LNST 2025 lên 2,320 tỷ đồng (+23% yoy).
BSC ước tính lợi nhuận tạo mức nền mới gấp 3 lần so với giai đoạn 2015 – 2020, duy trì quanh ngưỡng 1,700 – 2,000 tỷ VND. Lợi nhuận của DCM đã tạo đáy trong năm 2023 và bước sang giai đoạn mới nhờ động lực đến từ: (1) Hết khấu hao nhà máy Đạm Cà Mau (giảm chi phí 900 tỷ) và (2) Hoàn thuế VAT từ năm 2025F giúp biên lợi nhuận của DCM cải thiện từ mức 15.7% lên lần lượt 21.3% và 24.7% trong năm 2024F – 2025F và tăng trưởng lợi nhuận ròng kép giai đoạn 2023F – 2025F đạt CAGR = 45%.
DCM: Kỳ vọng hưởng lợi khi luật thuế VAT có hiệu lực từ năm 2025.
NHÀ ĐẦU TƯ NÊN LÀM GÌ SAU DỮ LIỆU CPI MỸ?
Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng tháng 8 cho thấy lạm phát tiếp tục xu hướng giảm tốc, nhưng CPI lõi tăng mạnh hơn dự kiến so với tháng 7. Chỉ số S&P 500 giảm sau báo cáo CPI khi nhà đầu tư cân nhắc tác động đến cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tuần tới.
Chỉ số giá tiêu dùng chung tăng 0.2% so với tháng trước, phù hợp với dự báo. Tỷ lệ lạm phát CPI 12 tháng giảm xuống 2.5% từ 2.9% vào tháng Bảy, thấp hơn dự báo 2.6%.
Tuy nhiên, CPI lõi, loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng biến động, tăng 0.3% so với tháng 7, cao hơn dự báo 0.2%. Nhưng tỷ lệ lạm phát CPI lõi 12 tháng vẫn ở mức 3.2%, như dự kiến. Tỷ lệ lạm phát CPI lõi đạt đỉnh kỷ lục 40 năm là 6.6% vào tháng Chín năm 2022.
Sau dữ liệu lạm phát CPI, thị trường đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất nửa điểm của Fed tại cuộc họp Fed ngày 18 tháng Chín là 15%, giảm từ 29% trước báo cáo. Trong ba cuộc họp cuối cùng của năm, khả năng cắt giảm lãi suất ít nhất một điểm phần trăm giảm xuống còn 81% từ 91%. Thị trường hiện đang thấy khả năng cắt giảm 1.25 điểm phần trăm là 35%, giảm từ 54%.
Elibook Team cho rằng, thị trường đang chiết khấu dần nỗi lo ngại cắt giảm 0.5% vào trong giá cổ phiếu. Ngoài ra, thị trường Việt Nam cũng đang ước lượng các thiệt hại do cơn bão Yagi gây ra ở khu vực miền Bắc.
Với cuộc họp FOMC tuần tới, khả năng dòng tiền sẽ thận trọng chờ đợi thêm.
Hôm nay, VN-Index tăng giá nhẹ +0.25% với thanh khoản thấp hơn phiên trước. VN30 tăng +0.29% và HNX-Index tăng +0.19%.
Elibook Team duy trì quan điểm chính sách tiền tệ nới lỏng của NHNN sẽ giúp thị trường trụ được tại ngưỡng hỗ trợ quanh MA50 ngày và MA150 ngày.