Mảng dịch vụ của VTP vẫn tiếp tục tăng trưởng 30% yoy trong quý 3.2024

Tổng CTCP Bưu chính Viettel (VTP) công bố LNST sau lợi ích CĐTS quý 3 chỉ tăng 4% YoY lên 107 tỷ đồng, mặc dù doanh thu thuần tăng 13% YoY lên 5,4 nghìn tỷ đồng, nhờ doanh thu mảng dịch vụ tăng trưởng đáng kể, đạt 30% YoY trong khi doanh thu mảng thương mại giảm YoY.

KQKD 9T 2024 với doanh thu thuần đạt 15 nghìn tỷ đồng (+4% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 252 tỷ đồng (-9% YoY)

 Sự tăng trưởng khiêm tốn của lợi nhuận là do (1) chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (SG&A) tăng 29% YoY (chủ yếu  chi tiêu để phát triển tệp khách hàng của VTP) và (2) thu nhập tài chính ròng giảm 77% YoY.

Trong khi đó, biên lợi nhuận  gộp cải thiện 0.5 điểm % YoY chủ yếu là do cơ cấu doanh thu thuận lợi hơn (đóng góp doanh thu của mảng dịch vụ, vốn có biên lợi nhuận cao hơn, trong tổng doanh thu tăng lên 62% trong quý 3/2024 so với 54% trong quý 3/2023).

Trong khi các CTCK “nhát gan” với VTP thì Elibook Team “mạnh mẽ” khuyến nghị mua. Hiện đây đang là cổ phiếu có sức mạnh giá tương đối (RS) đạt 95 điểm, nằm trong số các cổ phiếu hoạt động tốt trên thị trường.

Trong phiên giao dịch ngày 4.11.2024, cổ phiếu VTP có điểm mua breakout mẫu hình Chiếc Cốc Tay Cầm vượt qua giá mua 91,700 đồng. Hiện cổ phiếu đang tiến về vùng đỉnh lịch sử 96,000 đồng vào tháng 3 và tháng 6.

Vì sao SSI Research vẫn “nhát gan” với VTP? Công viên logistics tại Lạng Sơn đi vào họat động vào đầu tháng 12/2024

Mảng dịch vụ

Doanh thu thuần mảng dịch vụ tăng 30% YoY trong quý 3/2024, mà chúng tôi cho là chủ yếu do sản lượng bưu kiện tăng mạnh YoY.

Theo Bộ Thông tin và Truyền thông, tổng sản lượng bưu kiện tại Việt Nam tăng 23% YoY trong quý 3/2024.

Ngoài ra, tổng giá trị hàng hóa bán trên 5 sàn thương mại điện tử hàng đầu tại Việt Nam (cụ thể là Shopee, Lazada, Tiktok Shop, Tiki và Sendo) đã tăng 16% trong quý 3/2024 và tổng số lượng sản phẩm được bán ra tăng 29% YoY, theo Metric – một công ty nghiên cứu thị trường bên thứ ba.

 Biên lợi nhuận gộp mảng dịch vụ giảm nhẹ 0.2 điểm % YoY xuống 8.1% trong quý 3/2024.

Chúng tôi chủ yếu cho rằng diễn biến này là do chi phí khấu hao tăng YoY (do bao gồm chi phí khấu hao từ các phương tiện vận tải mua vào năm 2023), một phần được bù đắp bởi giá xăng
giảm, thể hiện qua mức giảm 8% YoY trong giá bán lẻ xăng RON-95 trung bình tại Việt Nam.