Một so sánh nhỏ giữa KDC và PAN. Vì sao PAN tăng vọt?

Trong bản tin Nhịp Đập Thị Trường ngày 6.8.2021, Team NĐT CANSLIM thông báo mua cổ phiếu PAN.

Cổ phiếu PAN xuất hiện tín hiệu mua Pocket Pivot trong phiên ngày hôm nay. Cấu trúc Wyckoff cho thấy cổ phiếu này đang hình thành cấu trúc tái tích lũy và đang ở pha C. Sau sự kiện Test thành công và bật tăng bằng Pocket Pivot, PAN có thể chuyển sang giai đoạn tăng giá ở pha D. Mẫu hình theo dõi là CUP LỚN với điểm pivot=31.28.

Trader có thể mua PAN với NAV 5%, stoploss dưới MA200 ngày là 25.5 (tức -8.6% so với giá mua ngày hôm nay).

Dữ liệu cơ bản cho thấy PAN đang có sự tăng tốc trong tăng trưởng doanh số, với doanh số từ quý 4.2020 đến quý 2.2021 lần lượt là: +3%; +31%; +24%. Lợi nhuận sau thuế có tốc độ tăng trưởng lần lượt là -4%; +75%; và +66%. Tuy nhiên, biên lợi nhuận của PAN đang thu hẹp. PAN thuộc nhóm doanh nghiệp phục hồi từ khó khăn. –(Trích từ bản tin NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG, ngày 6.8.2021)

Trong báo có phân tích chi tiết mã PAN, có tên Vietnam Stock Insight, Team NĐT CANSLIm tiến hành so sánh thử giữa PAN và KDC.

Tất nhiên, sự so sánh này là khập khiểng vì PAN thuộc về mảng nông nghiệp và thực phẩm trong khi KDC là về mảng dầu ăn, kem. Nhưng cả hai đều ở trong lĩnh vực thực phẩm tiêu dùng (cũng có chung mảng bán kẹo) và có những sự tương đồng nhất định về quy mô tài chính. Cụ thể, quy mô tài sản tầm 12-13 nghìn tỷ đồng, vốn chủ sở hữu tầm 6-8 nghìn tỷ đồng, doanh số tầm 9 nghìn tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế tầm 200-400 tỷ đồng mỗi năm. Do đó, quy mô đòn bẩy tài chính cũng gần giống nhau, với nợ dài hạn bằng 23% vốn chủ sở hữu. Cả hai công ty đều có ROE thấp chỉ tầm 4%-5%, biên lợi nhuận gộp cũng tầm 18%-20%. Giá trị sổ sách cũng tầm 22,000-26,000.  KDC có thể nhỉnh hơn một chút so với PAN ở các chỉ tiêu.

Nhưng năm 2021, KDC liên tục gần như gấp đôi, khiến giá trị vốn hóa của KDC lên tới 14,100 tỷ đồng. Trong khi đó cổ phiếu PAN liên tục chìm sâu khiến nhiều cổ đông thất vọng. Giá trị vốn hóa của PAN hiện chưa tới một nửa so với KDC. Vây liệu PAN có bị định giá thấp khi hai tập đoàn thực phẩm có quy mô và hiệu quả kinh doanh, cấu trúc tài chính khá tương đồng nhưng giá trị vốn hóa khác xa nhau một trời một vực.

Tính đến ngày 12/8/2021, cổ phiếu PAN đã chuyển sang pha D, túc pha tăng giá.

ĐỂ ĐỌC CHI TIẾT BẢN TIN NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG VÀ BÁO CÁO VIETNAM STOCK INSIGHT VỀ PAN, XIN VUI LÒNG LIÊN HỆ TEAM NHÀ ĐẦU TƯ CANSLIM QUA ZALO 0977.697.420.