CTCK VNdirect nâng giá mục tiêu BCG lên 24,000. Nhà đầu tư CANSLIM tiếp tục ôm chặt cổ phiếu tăng trưởng

NẾU BẠN KHÔNG THỂ KIẾM TIỀN TỪ CỔ PHIẾU DẪN DẮT, BẠN KHÔNG THỂ KIẾM ĐƯỢC TIỀN TỪ BẤT CỨ CHỖ NÀO…

William O’Neil, tác giả bộ sách kinh điển Làm Giàu Từ Chứng Khoán đã nói như thế khi nói về mục tiêu kiếm tiền dành cho các nhà đầu cơ. Đặc tính của các mã cổ phiếu tăng trưởng là xây nền giá vững chắc, kiến tạo và sớm vượt đỉnh 52 tuần khi thị trường chung mới bắt đầu hồi phục. 

Vào tháng 2.2021, cổ phiếu BCG được Team Nhà Đầu Tư CANSLIM (liên hệ qua zalo 0977.697.420) xác nhận đạt chuẩn CANSLIM với các dữ liệu kết thúc vào quý IV.2020

BCG có mẫu hình Code 32 khi tăng trưởng lợi nhuận tăng tốc trong 3 quý gần nhất (-69%; +45%; và +1028%) và biên lợi nhuận (gộp lẫn ròng) đều mở rộng trong 3 quý gần nhất (từ 13.7% lên 55% đối với biên lợi nhuận gộp. BCG đáp ứng ứng tiêu chí chữ C trong mô hình CANSLIM với đột biến lợi nhuận vào quý 4/2020 đạt 176 tỷ đồng, tăng 1028% so với cùng kỳ. Chú ý: khoản lợi nhuận đột biến này đến từ việc chuyển nhượng các dự án của BCG chứ không phải đến từ hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp.

BCG đạt tiêu chí chữ A vì năm 2020 BCG có tăng trưởng lợi nhuận đạt 98.6% so với năm 2019. Tăng trưởng lợi nhuận bình quân 3 năm từ 2018-2020 là 227%/năm. Tuy nhiên, cần lưu ý sự đột biến lợi nhuận trong 2 năm 2019, 2020 đến từ việc tái cấu trúc lại mảng đầu tư không hiệu quả của BCG thông qua việc chuyển nhượng các d án mới với mức giá chuyển nhượng cao.

Về tiêu chí SMR xếp hạng B (trong CANSLIM, chúng ta đầu tư vào các SMR có xếp hạng A hoặc B và tránh xa D và E).

• Tăng trưởng doanh số năm 2020 là 20.7% và bình quân 3 năm là 30.7%/năm (đỗ)
• ROE năm 2020 ước đạt 17.2% (mặc dù các năm trước chỉ trung bình vài phần trăm (đỗ).
• Biên lợi nhuận gộp mở rộng từ 17.7% lên 25.8%, cao nhất trong vòng 6 năm trở lại đây (đỗ)

Chưa hết, BCG đưa ra hướng dẫn lợi nhuận tích cực cho năm 2021 với kỳ vọng lợi nhuận sau thuế đạt 917 tỷ đồng, tăng gấp 5 lần so với năm 2020. Điều này mang tới chất xúc tác theo phù thủy Mark Minervini. (xem link: )

Tỷ lệ nợ vay có lãi/vốn cổ phần là 1.47 lần trong khi tổng nợ/vốn chủ sở hữu là 3.46 , thuộc nhóm có mức độ đoàn bẩy cao trong ngành bất động sản và năng lượng.

Sau khi tái cấu trúc khá thành công thì điều mà chúng tôi đặc biệt chú ý đến BCG ngoài mảng năng lượng tái tạo là các dự án BĐS của doanh nghiệp. Nổi bật trong năm 2020-2021 này là dự án Casa Marina Premium và King Crown Infinity được khởi công và mở bán. Hai dự án sẽ đem lại lợi nhuận từ mảng BĐS chính cho BCG là King Crown Village Thảo Điền và Dự án Malibu Hội An.

 Xem chi tiết tại báo cáo Vietnam Stock Insight_BCG_Ngày 08.02.2021.

NHƯNG ĐỂ BẮT ĐƯỢC MỘT CỔ PHIẾU DẪN DẮT (LEADER) ĐÒI HỎI SỰ KIÊN NHẪN

Cổ phiếu BCG bắt đầu xây nền giá từ tháng 3.2021 sau khi thất bại tăng giá mạnh từ điểm phá vỡ (breakout) từ mẫu hình Cup and handle (Chiếc Cốc-Tay Cầm) hồi tháng 2.2021. Đây là điều hoàn toàn dễ hiểu đối với các cổ phiếu dẫn dắt, chúng sẽ chờ đợi sóng ngành hoặc thị trường chung và rũ bỏ các nhà đầu tư bằng cách xây lại nền giá. 

Nền giá được xây lại là CUP (Chiếc Cốc), có độ sâu -31% và được hình thành trong 20 tuần. Team Nhà Đầu Tư CANSLIM đã đưa mã cổ phiếu BCG vào Watchlist theo dõi từ ngày 29.7.2021, ngay khi thị trường chung có ngày Bùng Nổ Theo Đà (FTD) để quay lại triển vọng XU HƯỚNG TĂNG ĐƯỢC XÁC NHẬN (tức đèn xanh được bật). (Xem lại bản tin NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG NGÀY 29.7.2021 theo link đính kèm).

Tại thời điểm cuối tháng 7, mẫu hình mà Team NĐT CANSLIM theo dõi là VCP (Độ Biến Động Thu Hẹp) của phù thủy Mark Minervini được đề cập trong cuốn sách CÁCH TƯ DUY VÀ GIAO DỊCH NHƯ NHÀ VÔ ĐỊCH ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN. 

BCG trải qua ba vòng thu hẹp là -29%; -17% và -6% với khối lượng giảm dần cho thấy nguồn cung thu hẹp. Điểm mua pivot của mẫu hình VCP là 12.54. Tín hiệu mua xuất hiện vào ngày 2.8.2021, chính là điểm breakout của mẫu hình VCP, đồng thời cũng là tín hiệu mua POCKET PIVOT của Môn Đệ O’Neil trong cuốn sách CÁCH KIẾM LỢI NHUẬN 18000% TỪ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN. 

(XEM LẠI BẢN TIN NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG NGÀY 2.8.2021 CÔNG BỐ TÍN HIỆU MUA VỀ BCG TRONG ROOM ZALO NHÀ ĐẦU TƯ CANSLIM- 0977.697.420)

Các nhà đầu tư tăng trưởng sẵn sàng mua trở lại các cổ phiếu mà họ từng thua lỗ nếu như nó ngày càng chứng tỏ đặc điểm của cổ phiếu dẫn dắt. Tại thời điểm có điểm mua breakout mẫu hình VCP cũng là Pocket Pivot, BCG công bố báo cáo tài chính quý 2 đạt lợi nhuận sau thuế 218 tỷ đồng, tăng 1280%, cho thấy sự tăng tốc mạnh mẽ về lợi nhuận.

“Bằng cách tập trung vào các cổ phiếu có nền giá chặt chẽ và lợi nhuận tốt, mọi thứ sẽ êm chèo mát mái”-Chris Kacher, nhà quản lý quỹ cho O’Neil và tác giả cuốn sách CÁCH KIẾM LỢI NHUẬN 18000% TỪ TTCK cho biết.

LỢI NHUẬN LỚN CÓ ĐƯỢC LÀ NHỜ ÔM CHẶT CỔ PHIẾU

Mua cổ phiếu dẫn dắt chỉ là một phần trong câu chuyện, để kiếm được khoản lợi nhuận lớn, NĐT CANSLIM cần phải biết cách bổ sung vị thế và ôm chặt nó. Team NĐT CANSLIM tiếp tục mua bổ sung tại điểm Breakout mẫu hình CUP và gần đây, sau khi giá kéo về kiểm tra lại điểm pivot của mẫu hình CUP tại 15.02 và được sự hỗ trợ của MA20 ngày, chúng tôi có điểm mua nối tiếp là bật nảy (bounce). Hiện tại, BCG ĐÃ TĂNG 40% TỪ ĐIỂM MUA POCKET PIVOT VÀO NGÀY 2.8.2021.

Việc các công ty chứng khoán nâng triển vọng lợi nhuận và giá mục tiêu là một chất xúc tác cho tăng trưởng cổ phiếu theo phù thủy Mark Minervini. Trong báo cáo gần nhất ra ngày 31.08.2021, CTCK VNDIRECT viết như sau: (Xem chi tiết tại link đính kèm).

Lũy kế 6T/21, lợi nhuận (LN) ròng của BCG cao gấp 19,8 lần so với cùng kỳ (svck), hoàn thành 49,3% dự phóng cả năm của chúng tôi.  Chúng tôi nâng dự phóng LN ròng các năm 2021, 2022, 2023 lên lần lượt 32,3%, 33,2% và 13,4% do điều chỉnh doanh thu bàn giao BĐS. Duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 24.000 đồng. 

LN ròng 6T/21 tăng trưởng vượt kỳ vọng của chúng tôi

Trong Q2/21, doanh thu thuần của BCG tăng 56,0% svck lên 814 tỷ đồng nhờ mảng sản xuất gỗ ngoại thất và mảng xây dựng tăng trưởng mạnh lần lượt 76,2% và 37,5% svck. Qua đó, LN ròng Q2/21 tăng 1.285,9% svck lên 218 tỷ đồng, khiến cho LN ròng 6T/21 tăng trưởng 1.866,7% svck, hoàn thành 49,3% dự phóng cả năm của chúng tôi và 59,3% kế hoạch LN của doanh nghiệp. Chúng tôi cho rằng kết quả này là tốt hơn kỳ vọng do 6 tháng cuối năm KQKD sẽ tiếp tục tăng mạnh từ việc bàn giao 3.497 tỷ đồng từ dự án Malibu Hội An và King Crown Village Thảo Điền.

Bất động sản (BĐS) là động lực tăng trưởng trong 2021-2022

Chúng tôi ước tính BCG sẽ bàn giao 67 căn villa và 601 condotel tại dự án Malibu Hội An, cùng với toàn bộ 12 căn villa còn lại của dự án Thảo Điền trong nửa cuối năm 2021, mang lại doanh thu 3.479 tỷ đồng và LN ròng 756 tỷ đồng cho BCG trong 2021. Trong năm 2022, chúng tôi dự phóng BCG có thể ghi nhận doanh thu 4.300 tỷ đồng và LN ròng 621 tỷ đồng từ mảng BĐS.

Năng lượng tái tạo (NLTT) là chiến lược cốt lõi trong dài hạn 

Hiện BCG đang tập trung triển khai xây dựng 500MW các dự án điện gió và 164MWp điện mặt trời dở dang từ năm 2020. Đồng thời, BCG đang thực hiện các dự án điện mặt trời áp mái với tổng công suất 50 MWp. Dự kiến tổng công suất đi vào hoạt động năm 2021 là 520MW và đến năm 2023 là gần 1,4GW. Chúng tôi dự phóng mảng điện của BCG sẽ lãi nhẹ 75 tỷ đồng trong năm 2021 và sẽ tăng dần lên 750 tỷ đến năm 2023 khi áp lực lãi vay giảm, giúp cải thiện dòng tiền và hỗ trợ vốn cho các dự án gối đầu trong mảng BĐS và NLTT.

Duy trì đánh giá Khả quan với giá mục tiêu 24.000 đồng/cp

Chúng tôi duy trì khuyến nghị Khả quan và nâng giá mục tiêu lên 24.000 đồng/cp cho BCG dựa trên phương pháp định giá tổng giá trị thành phần (SOTP) với 3 mảng chính là BĐS, NLTT và hoạt động kinh doanh khác và điều chỉnh giảm WACC so với định giá cũ. Động lực tăng giá bao gồm: 1) doanh số ký bán mới tại các dự án BĐS cao hơn kỳ vọng, 2) mức giá FIT mới ưu đãi hơn so với kỳ vọng sau quy hoạch điện VIII. Rủi ro giảm giá đến từ 1) thị trường BĐS du lịch tăng trưởng chậm do dịch bệnh, 2) không hoàn thành kịp tiến độ để hưởng ưu đãi đối với các dự án NLTT và 3) rủi ro pha loãng do nhu cầu về vốn lớn.

Cho đến khi giá cổ phiếu vẫn còn mạnh mẽ và các chất xúc tác lợi nhuận từ các dự án năng lượng mặt trời, bất động sản của BCG vẫn còn tiếp diễn, nhà đầu tư CANSLIM nên tiếp tục ôm chặt cổ phiếu để tìm kiếm lợi nhuận lớn hơn. Nhà đầu tư CANSLIM hoàn toàn có thể nâng điểm dừng lỗ lên các mức cao để khóa lợi nhuận. 

TRƯƠNG MINH HUY VÀ CÁC CỘNG SỰ TẠI TEAM NHÀ ĐẦU TƯ CANSLIM,

Liên hệ qua zalo 0977.697.420