Phân tích Doanh Nghiệp
VHC giá 4x SSI Resreach “chê dỡ”, 5x “im lặng”, vừa chạm ngưỡng 6x thì khen “ngon”, nhắm mục tiêu 7x.
Ngày 25/10/2021, Bộ phận SSI Reseach ra báo cáo cập nhật về cổ phiếu VHC (Vĩnh Hoàn), một cổ phiếu dẫn dắt trong ngành thủy sản (cá tra) vừa tăng 50% từ chân sóng tháng 8, thời điểm mà CTCK SSI “chê cổ này không ngon”
CTCK SSI trong bảng báo cáo ra ngày 12/08/2021 hạ giá mục tiêu của VHC xuống còn 47,000 so với con số 50,000 trong báo cáo ra ngày 11/06/2021. CTCK SSI cho rằng, chuỗi vận chuyển gián đoạn sẽ khiến quá trình phục hồi chậm lại trong nửa cuối năm 2021. Thông điệp này đến từ sự đánh giá của chính ban lãnh đạo trong cuộc họp với SSI.
Theo số liệu từ Stock Consensus của SSI tại thời điểm ngày 16/08/2021, chúng tôi thấy một số CTCK khác như VCSC hay ACBS cũng có quan điểm khá tiêu cực về tác động của dịch Covid đến VHC. Cả hai công ty chứng khoán này trong báo cáo tháng 5.2021 đều giảm nhẹ giá mục tiêu lần lượt là -4.9% và -7%. (Đọc thêm bài dưới)
VHC- “Tuy bạn không được đánh giá cao, nhưng giá cổ phiếu khiến người khác phải ngước nhìn”
BÁO CÁO LỢI NHUẬN TÍCH CỰC VÀ PHỐ WALL VIỆT NAM NÂNG TRIỂN VỌNG DỰ PHÓNG GIÁ MỤC TIÊU LÀ ĐỘNG LỰC ĐẨY GIÁ CỔ PHIẾU TIẾP TỤC TĂNG. VHC CHỨNG TỎ LÀ CỔ PHIẾU TĂNG TRƯỞNG, DẪN DẮT NGÀNH THỦY SẢN
Theo bản báo cáo mới ngày 25/10/2021, SSI Research cho rằng, VHC đã “vươn mình mạnh mẽ trong đai dịch” với kết quả báo cáo kinh doanh quý 3 ấn tượng. Theo đó, doanh thu thuần đạt 2,231 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ, và LNST dành cho cổ đông công ty mẹ đạt 255 tỷ đồng, tăng +46% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, VHC đạt 74% chỉ tiêu doanh thu và 93% chỉ tiêu LNST.
VHC là doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản có lợi nhuận tốt trong bối cảnh giãn cách xã hội vào quý 3.2021, nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ thị trường Mỹ (+49% yoy) và giá bán tốt. Công ty chấp nhận chi phí cao cho 3 tại chỗ để duy trì mạch sản xuất, ở mức 85%-90% công suất. Điều này đã giúp công ty giành được nhiều hợp đồng cho Quý 4 khi nhiều đối thủ trong ngành bị đứt gạch sản xuất. Trong bối cảnh khó khăn, thì đó là nguy của người này nhưng là cơ hội cho người khác.
ANV và FMC ghi nhận doanh thu thuần lần lượt giảm -19% và -27% trong kỳ. Một bức tranh hoàn toàn đối lập với VHC.
SSI Research đã nâng dự phóng của VHC lên mức 70,200 đồng/cổ phiếu , từ mức 47,000 đồng/cổ phiếu vào tháng 8.2021, thời điểm chê ổng chê eo cổ phiếu này không ngon. Bộ Phận SSI Reseach đã im lặng về VHC trong suốt tháng 9 và phần lớn tháng 10 khi mà cổ phiếu này tăng giá mạnh mẽ ở mức 5x.
Biên lãi gộp của VHC tăng trong quý 3 là một điều ngay cả Team NĐT CANSLIM cũng bất ngờ. Theo đó, biên lợi nhuận ròng tăng từ 7.4% --> 11.1% và giờ đây là 11.5% vào quý 3.2021. Sự bất ngờ tích cực trong báo cáo lợi nhuận quý 3.2021 đang gây tác động tích cực thúc đẩy sự tăng lên của giá cổ phiếu.
Như vậy, SSI Reseach là công ty chứng khoán lớn thứ hai nâng dự phóng giá mục tiêu về VHC, sau CTCK Bản Việt (VCSC) trong tháng 9. Trong khi VCSC dự phóng giá 65,000 thì SSI thậm chí nâng giá mục tiêu lên 70,000. Đây chính xác là điều mà các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu VHC cần. Khi phố Wall Việt Nam liên tục thay đổi và nâng dự phóng tích cực về giá cổ phiếu, đó là động lực thúc đẩy giá cổ phiếu tiếp tục tăng cao hơn. Xem mô hình chuyển từ cổ phiếu giá trị sang cổ phiếu tăng trưởng của phù thủy Mark Minervini để biết thêm chi tiết (Sách: Giao Dịch Như Một Phù Thủy Chứng Khoán).
Mark Minervini cho rằng, các điều chỉnh nâng dự phóng lợi nhuận trong vòng 30 ngày từ thời điểm hiện tại là rất tốt và có ảnh hưởng đến giá.
KHOẢNG TRỐNG BREAKAWAY XUẤT HIỆN NHỜ BÁO CÁO TÀI CHÍNH QUÝ 3 TÍCH CỰC
Team NĐT CANSLIM (liên hệ qua zalo 0977.697.420) sau khi khuyến nghị mua VHC ở vùng giá 4x khi cổ phiếu chuẩn bị breakout mẫu hình Chiếc Cốc-Tay Cầm, vẫn nắm giữ cổ phiếu VHC theo Quy Tắc 8 Tuần của William O’Neil.
Chúng tôi nhận thấy hàng tồn kho của VHC vào quý 3.2021 là 1951 tỷ đồng, giảm nhẹ so với con số 2,187 tỷ đồng vào quý 2, nhưng đang tăng khá mạnh so với mức 1,498 tỷ đồng vào quý 4.2020. Chúng tôi cho rằng lãnh đạo đang nhìn thấy sự tích cực trong sự xuất khẩu cá tra và đang tích trữ hàng cho các đơn hàng quý 4. Team NĐT CANSLIM dự phóng lợi nhuận quý 4.2021 có thể đạt mức trên 300 tỷ đồng, tức gần gấp đôi so với lợi nhuận 153 tỷ đồng của quý 4.2020.
Thời điểm VHC công bố báo cáo tài chính quý 3 xuất hiện cũng là lúc cổ phiếu này xuất hiện khoảng trống Breakaway Gap. Đây là khoảng trống giá báo hiệu cổ phiếu này còn có thể tiếp tục tăng giá. Vào thời điểm mua báo cáo tài chính, bạn sẽ thường xuyên chứng kiến sự xuất hiện khoảng trống breakaway xuất hiện ở các cổ phiếu tăng trưởng thực sự. Chúng tôi kỳ vọng giá mục tiêu của VHC sẽ chạm mức 7x và 8x với triển vọng lạc quan hiện tại. Liên hệ với Team NĐT CANSLIM qua zalo 0977.697.420 để được biết thêm chi tiết về các điểm mua.
Giao dịch cổ phiếu vào mùa công bố báo cáo tài chính như thế nào?