Chưa có sản phẩm trong giỏ hàng.
Phân tích Doanh Nghiệp
DDV: Lợi nhuận quý 3/2025 tăng vọt 989.2% nhờ mảng DAP và NH₃
Theo đánh giá của Công ty Chứng khoán VNDirect (VNDirect), Công ty Cổ phần DAP – VINACHEM (DDV) đã ghi nhận kết quả kinh doanh đột phá trong Quý 3/2025, với lợi nhuận ròng tăng vọt lên đến 989.2% so với cùng kỳ, lên 221.1 tỷ đồng, chủ yếu nhờ hoạt động kinh doanh cốt lõi bứt phá. Kết quả tích cực này đã đưa lợi nhuận ròng lũy kế 9 tháng đầu năm 2025 đạt 80.6% dự phóng cả năm 2025 của VNDirect.
Doanh thu Thuần Tăng mạnh nhờ DAP và NH₃
Doanh thu thuần của DDV trong Quý 3/2025 đã tăng mạnh 851% so với cùng kỳ, đạt 1,397 tỷ đồng, được thúc đẩy bởi tăng trưởng mạnh mẽ ở cả hai mảng kinh doanh chính: DAP và Amoniac (NH₃).
Mảng DAP: Ghi nhận doanh thu tăng 39.4% so với cùng kỳ, đạt 995 tỷ đồng. Mức tăng trưởng này là nhờ sự kết hợp giữa việc sản lượng tiêu thụ tăng 3.5% và giá bán bình quân tăng 34.6% so với cùng kỳ.
Mảng Kinh doanh NH₃: Ghi nhận sự bứt phá ngoạn mục với doanh thu gấp hơn 21 lần so với cùng kỳ, đạt 406 tỷ đồng. Sự tăng trưởng này phản ánh việc DDV đã đẩy mạnh hoạt động kinh doanh NH₃ sau khi hoàn tất nâng cấp cơ sở hạ tầng mảng hóa chất.
Biên Lợi nhuận Gộp Mở rộng Nhờ Giá DAP Tăng
Biên lợi nhuận gộp hỗn hợp của DDV trong Quý 3/2025 đã cải thiện mạnh mẽ, tăng 13 điểm phần trăm so với cùng kỳ lên mức 21.9%, kéo theo Lợi nhuận gộp tăng 356.7% so với cùng kỳ, đạt 305.5 tỷ đồng.
Động lực chính của sự mở rộng biên lợi nhuận này là mảng DAP. Biên lợi nhuận gộp mảng DAP, mảng kinh doanh cốt lõi của DDV, đã tăng mạnh 19.6 điểm phần trăm so với cùng kỳ, đạt 25.6%. Sự cải thiện này là do giá DAP tăng mạnh trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu khan hiếm, bất chấp chi phí đầu vào như lưu huỳnh cũng tăng cao.
Ngược lại, biên lợi nhuận gộp mảng NH₃ lại giảm nhẹ 1.6 điểm phần trăm xuống còn 13.8%. Điều này dường như xuất phát từ việc giá NH₃ nội địa giảm theo xu hướng giá thế giới, trong khi giá nhập khẩu chịu áp lực từ tỷ giá tăng.
Lợi nhuận Ròng Tăng vọt và Phù hợp với Kỳ vọng Cả năm
Lợi nhuận ròng trong Quý 3/2025 của DDV đã tăng vọt 989.2% so với cùng kỳ, đạt 221.1 tỷ đồng, chủ yếu nhờ vào kết quả hoạt động kinh doanh cốt lõi bứt phá.
Bên cạnh đó, các yếu tố khác cũng hỗ trợ cho lợi nhuận ròng:
- Chi phí Bán hàng & Quản lý Doanh nghiệp tăng ở mức kiểm soát 5.7% so với cùng kỳ, đạt 47.6 tỷ đồng, phù hợp với tăng trưởng sản lượng tiêu thụ.
- Doanh thu tài chính thuần tăng mạnh 388.2% so với cùng kỳ, đạt 18.2 tỷ đồng, chủ yếu nhờ lãi tiền gửi tăng 2.4 lần và lãi tỷ giá ròng tăng 16.4 lần.
Với dự báo giá DAP trung bình trong Quý 4/2025 giảm khoảng 5% so với quý 3 (giảm từ mức đỉnh cuối tháng 8), VNDirect cho rằng kết quả kinh doanh lũy kế này vẫn hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng lợi nhuận cả năm của công ty chứng khoán này.
Định giá và khuyến nghị
VNDirect duy trì giá mục tiêu 39,700 đồng từ ngày 12,800 đồng với khuyến nghị Khả Quan.
BSC (25.8.2025) vẫn nâng giá mục tiêu của DDV lên 36,900 đồng/cổ phiếu.
Trên đồ thị, DDV tăng +6.38% vào ngày thứ 6, đang cố gắng breakout điểm mua 35,300 đồng của mẫu hình Chiếc Cốc. Tuy nhiên, DDV đã breakout đường trendline và trước đó có nhiều điểm mua Pocket Pivot. Trader được khuyến nghị mua DDV ở giá hiện tại.
