LPB: LNTT quý 2 của LPB tăng 5% nhờ thu nhập phí vượt kỳ vọng

Kết quả kinh doanh quý 2/2026 tăng trưởng ổn định

Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam (LPB) vừa chính thức công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2026 với lợi nhuận trước thuế đạt 3,100 tỷ đồng.

Con số này ghi nhận mức tăng trưởng 5% so với cùng kỳ năm trước và tăng 11% so với quý liền trước, đánh dấu một bước đệm tích cực trong bối cảnh toàn ngành đang đối mặt với nhiều biến động về biên lãi suất.

Lũy kế trong 6 tháng đầu năm 2026, tổng lợi nhuận trước thuế của ngân hàng đạt 6 nghìn tỷ đồng, hoàn thành khoảng 42% so với kế hoạch và dự báo cả năm của Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSC).

Động lực từ thu nhập ngoài lãi và mảng dịch vụ

Sự tăng trưởng khả quan của lợi nhuận trong quý này chủ yếu nhờ vào điểm sáng từ mảng thu nhập ngoài lãi, ghi nhận mức bứt phá mạnh mẽ 84.4% so với cùng kỳ và đạt 2,200 tỷ đồng.

Trong đó, lãi thuần hoạt động dịch vụ đóng vai trò là động lực chủ chốt khi tăng vọt 124.9% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ các khoản phí khác có liên quan trực tiếp đến hoạt động cấp tín dụng.

Khoản thu nhập này đã bù đắp hiệu quả cho sự sụt giảm ở một số mảng kinh doanh gắn liền với thị trường như ngoại hối và mua bán trái phiếu, giúp củng cố tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng trong kỳ.

Áp lực thu hẹp biên lãi suất và chi phí gia tăng

Dù ghi nhận kết quả tích cực về lợi nhuận, bức tranh tài chính của LPB vẫn cho thấy một số điểm cần lưu ý khi tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh.

Cả chi phí huy động và lợi suất tài sản đều có xu hướng tăng mạnh trong quý, khoảng 75-80 điểm cơ bản so với quý trước, khiến tỷ lệ NIM đi ngang ở mức 2.66%.

Bên cạnh đó, chi phí hoạt động và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng lần lượt tăng 46% và 68% so với cùng kỳ, phản ánh áp lực gia tăng từ chi phí nhân viên khi tiền lương bình quân tăng cao tương đương mặt bằng chung của ngành.

Tăng trưởng tín dụng vượt trội và chất lượng tài sản ổn định

Ở phương diện cân đối tài sản, tổng dư nợ tín dụng của LPB ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ 9.6% kể từ đầu năm, gần như tiệm cận hạn mức tín dụng được cấp ban đầu ở mức 11%.

Động lực tăng trưởng tín dụng chủ yếu đến từ phân khúc khách hàng doanh nghiệp lớn và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) với mức tăng 21.3%.

Trong khi đó, chất lượng tài sản tiếp tục duy trì ở mức ổn định với tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát quanh mốc 1.85%, dù tỷ lệ nợ nhóm 2 và nợ xấu mới hình thành có sự nhích nhẹ đúng theo các kịch bản dự báo trước đó của đội ngũ phân tích.

Quan điểm đầu tư từ HSC

Kết quả kinh doanh quý 2/2026 của LPB nhìn chung bám sát các dự báo khi sự vượt trội từ thu nhập phí đã bù đắp phần nào cho rủi ro NIM thu hẹp và chi phí gia tăng.

Dựa trên các yếu tố nền tảng hiện tại và định giá cổ phiếu, HSC tiếp tục duy trì khuyến nghị Bán ra đối với cổ phiếu LPB.

Tuy nhiên, động lực tăng giá của LPB đến từ sự thay máu cổ đông, có lẽ là sự thỏa thuận của bầu Thụy và những cổ đông mới.

Đáng chú ý, tỷ phú Phạm Nhật Vượng đã chính thức trở thành cổ đông lớn của Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam (LPBank), nắm giữ hơn 146.2 triệu cổ phiếu LPB, tương đương 4.894% vốn điều lệ. Đây là khoản đầu tư tài chính cá nhân của Chủ tịch Vingroup và được công bố vào cuối tháng 6 năm 2026.

Elibook Team không có khuyến nghị đối với cổ phiếu LPB.