Lãnh đạo HDB tư tin hoàn thành kế hoạch năm 2026. Đặt mục tiêu IPO HD SaiGon và Công ty Chứng khoán HD trong năm nay

• KQKD Q1/2026: HDBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế hợp nhất hơn 6,100 tỷ đồng (+14% yoy), tín dụng hợp nhất tăng 10% so với đầu năm – cao gấp hơn 3 lần mức trung bình toàn hệ thống. Biên lãi thuần (NIM) thu hẹp xuống 3.78–3.8% do chi phí vốn tăng.

• Kế hoạch cả năm 2026: Mục tiêu lợi nhuận trước thuế hợp nhất 30,100 tỷ đồng (+41% yoy), tăng trưởng tín dụng 37%, ROE duy trì trên 25%. Đồng thời, HDB đặt kế hoạch IPO cho HD Saison (nâng sở hữu lên 75%) và Công ty Chứng khoán HD (vốn điều lệ >10,000 tỷ, lợi nhuận mục tiêu 4,000 tỷ).

• Định giá & khuyến nghị: Các CTCK đưa ra giá mục tiêu dao động 30,000–33,000 VND/cp, dự báo lợi nhuận 2026 đạt 27,300–30,100 tỷ đồng.

HDBank (HDB) bước vào năm tài chính 2026 với một tâm thế đầy tự tin sau kỳ Đại hội đồng cổ đông thường niên thành công, đánh dấu bước chuyển mình mạnh mẽ sang mô hình tập đoàn tài chính tích hợp.

Với nền tảng thặng dư vốn vững chắc và lợi thế hạn mức tăng trưởng tín dụng vượt trội, ngân hàng đang hội tụ đầy đủ các yếu tố để thực hiện chu kỳ bứt phá mới giai đoạn 2026-2030.

Điểm nhấn chiến lược trong năm nay không chỉ nằm ở các con số tăng trưởng kinh doanh mà còn ở lộ trình hiện thực hóa giá trị các công ty con thông qua kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO).

MỤC TIÊU LỢI NHUẬN KỶ LỤC VÀ CHIẾN LƯỢC TĂNG TRƯỞNG QUY MÔ

Tại ĐHCĐ 2026, HDBank đã thông qua kế hoạch kinh doanh đầy tham vọng với mục tiêu lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt trên 30,100 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 41% so với năm 2025.

Để hỗ trợ mục tiêu này, ngân hàng dự kiến đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng lên mức 37%, con số thuộc nhóm cao nhất hệ thống, tập trung vào các lĩnh vực động lực của nền kinh tế như hạ tầng, sản xuất kinh doanh và chuỗi cung ứng.

Ban lãnh đạo cũng tái khẳng định cam kết duy trì hiệu suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) ở mức trên 25%, tiếp tục giữ vững vị thế là một trong những ngân hàng hiệu quả nhất thị trường.

Kết quả kinh doanh hợp nhất quý 1 năm 2026 của HDBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt hơn 6,100 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước và bám sát lộ trình kế hoạch năm. Ngân hàng tiếp tục khẳng định vị thế dẫn đầu về tốc độ mở rộng khi tăng trưởng tín dụng hợp nhất đạt mức 10% so với đầu năm, cao gấp hơn 3 lần so với mức tăng trưởng trung bình của toàn hệ thống, với động lực chính đến từ mảng cho vay doanh nghiệp trong các lĩnh vực bất động sản, xây dựng và thương mại.

Tuy nhiên, biên lãi thuần (NIM) ghi nhận sự thu hẹp đáng kể xuống còn khoảng 3.78-3.8% do áp lực chi phí huy động vốn tăng nhanh trong bối cảnh lãi suất thị trường leo cao. 

Về chất lượng tài sản, mặc dù tỷ lệ nợ xấu (NPL) tăng nhẹ lên mức 2.60%, nhưng điểm tích cực là tỷ lệ nợ nhóm 2 (nợ cần chú ý) đã cải thiện mạnh mẽ và đạt mức thấp nhất trong vòng ba năm qua, cho thấy rủi ro nợ xấu tiềm ẩn đang được kiểm soát hiệu quả.

CHIẾN LƯỢC IPO HD SAISON VÀ LỘ TRÌNH TÁI CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TIÊU DÙNG

Kế hoạch IPO Công ty Tài chính HD Saison (HDS) là một trong những chất xúc tác quan trọng nhất được giới đầu tư kỳ vọng trong nửa cuối năm 2026.

Để chuẩn bị cho bước đi này, HDBank đã triển khai lộ trình nâng tỷ lệ sở hữu tại HD Saison từ 50% lên 75% thông qua việc mua lại cổ phần từ đối tác Credit Saison, đồng thời thực hiện chuyển đổi mô hình từ công ty trách nhiệm hữu hạn sang công ty cổ phần.

Việc đưa HD Saison lên sàn chứng khoán không chỉ giúp hiện thực hóa giá trị tài sản trong hệ sinh thái mà còn tạo điều kiện cho đơn vị này tự chủ về vốn, mở rộng quy mô hoạt động trong bối cảnh thị trường tài chính tiêu dùng đang phục hồi mạnh mẽ.

HOÀN THIỆN HỆ SINH THÁI TẬP ĐOÀN TÀI CHÍNH ĐA NĂNG

Song song với HD Saison, HDBank cũng đặt kế hoạch IPO cho Công ty Chứng khoán HD (HDBS) trong năm 2026 với mục tiêu vốn điều lệ trên 10,000 tỷ đồng và lợi nhuận mục tiêu 4,000 tỷ đồng.

Ngân hàng dự kiến tăng tỷ lệ sở hữu tại HDBS lên mức 51-90% để củng cố quyền kiểm soát và tạo sức mạnh cộng hưởng cho mô hình tập đoàn tài chính đa năng.

Sự kết hợp giữa ngân hàng thương mại, tài chính tiêu dùng, chứng khoán và ngân hàng số Vikki Digital Bank – đơn vị đã bắt đầu có lãi sau quá trình tái cấu trúc – đang tạo ra một “gọng kìm” tài chính bao phủ toàn bộ nhu cầu của hơn 30 triệu khách hàng trong hệ sinh thái Sovico và các đối tác chiến lược.

ĐÁNH GIÁ TRIỂN VỌNG VÀ ĐỊNH GIÁ CỦA CÁC TỔ CHỨC PHÂN TÍCH

Các CTCK duy trì quan điểm tích cực đối với cổ phiếu HDB dựa trên triển vọng tăng trưởng lợi nhuận vượt trội và lộ trình tăng vốn điều lệ thêm 19.8%.

VDSC cho rằng giá mục tiêu đối với cổ phiếu HDB là 31,200 đồng/cp, tương đương mức sinh lời 13% so với giá đóng cửa ngày 13/5/2025

Trước đó, HSC đưa ra mức giá mục tiêu 33,000 đồng/cp, tin rằng thặng dư định giá của HDB là phù hợp với khả năng sinh lời ROE dẫn đầu ngành.

SSI Research và ACBS cũng lần lượt đặt giá mục tiêu ở mức 32,000 đồng/cp và 30,000 đồng/cp, nhấn mạnh vào lợi thế “đặc quyền” về hạn mức tín dụng 35-37% giúp ngân hàng không bị giới hạn room trong quý đầu năm như nhiều đối thủ khác.

Mặc dù áp lực lên biên lãi thuần (NIM) vẫn hiện hữu do chi phí vốn tăng, nhưng khả năng quản trị chi phí tối ưu (CIR < 26%) và chất lượng tài sản cải thiện là những lá chắn vững chắc bảo vệ lợi nhuận của ngân hàng trong chu kỳ kinh tế mới.

Bảng so sánh quan điểm các CTCK về HDB

HDB: lợi nhuận quý tăng trưởng 14%, mở rộng hệ sinh thái và duy trì hiệu quả vượt trội