IDJ: Cổ phiếu BDS tiềm năng đang có điểm rơi lợi nhuận lớn, RS vượt đỉnh, KQKD hiện tại đang bứt phá, tổng doanh thu các dự án gấp 7 lần vốn hoá thị trường.

Những yếu tố củng cố cho khả năng thành công của điểm mua sớm gồm:

+ KQKD quý 2 bứt phá mạnh mẽ, kế hoạch KD năm 2021 tăng vọt

+ Khả năng hoàn thiện kế hoạch 250 tỷ năm nay là khả thi nhờ khoản người mua trả trước cao lên tới 1300 tỷ, cao hơn cả vốn hoá thị trường cổ cổ phiếu hiện tại.

+ Tổng dự án của IDJ khoảng 56 ha, với tổng doanh thu dự kiến của các dự án đang triển khai là khoảng 8500 tỷ đồng. Đây là cổ phiếu có tài sản lớn, doanh thu dự kiến rất cao so với mức vốn hoá thị trường chỉ hơn 1.100 tỷ tại ngày thực hiện báo cáo này.

+ RS tiệm cận mốc 70 và đã vượt đỉnh trước, trong khi giá vẫn nằm trong nền, cho thấy đây là cổ phiếu khoẻ hơn thị trường, tăng khả năng thành công

+ KL GD liên tục tăng cao ở những phiên tăng giá trong khi giảm mạnh ở những phiên điều chỉnh

+ Nguyễn Đỗ Đức Lâm – Người có liên quan của Thành viên HĐQT – Đăng ký mua 3.000.000 cổ phiếu IDJ

+ Sóng ngành bất động sản

IDJ hoạt động kinh doanh chính trong mảng bất động sản dân cư và bất động sản nghỉ dưỡng. Trong giai đoạn 2018-2020  IDJ ghi nhận tổng doanh thu tăng trưởng theo tỷ lệ tích cực với 19%/năm chủ yếu từ sự chuyển dịch mạnh trong lĩnh vực phát triển bất động sản dựa trên nền tảng kinh nghiệm khi đã tổng thầu các dự án BĐS lớn trong năm 2018-2019.  Tỷ trọng doanh thu lớn nhất đến từ hoạt động xây dựng và kinh doanh bất động sản.

*Tính tới quý 2/2021, lợi nhuận ròng của đầu năm đạt hơn 82 tỷ đồng, tăng 91% so với cùng kỳ năm trước nhờ có doanh thu thuần tăng 35%, đạt gần 354 tỷ đồng. IDJ nhận được gần 97 tỷ đồng doanh thu từ bán dự án APEC Hải Dương giúp doanh thu thuần đạt gần 232 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước. Năm 2021, IDJ đặt mục tiêu tổng doanh thu đạt 1,067 tỷ đồng và 225 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, gấp 2.9 lần thực hiện năm 2020. So với kế hoạch, Công ty thực hiện được 37% mục tiêu lợi nhuận sau 6 tháng đầu năm.

– Tại thời điểm cuối quý 2, tổng tài sản của IDJ tăng 19% so với đầu năm, lên hơn 2,924 tỷ đồng. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền tăng 40%.Chiếm phân nửa tổng tài sản của IDJ là hàng tồn kho với giá trị gần 1,449 tỷ đồng, tăng 9% so với đầu năm. Đây là khoản ghi nhận chi phí sản xuất kinh doanh dở dang cho các dự án Mũi Né – Bình Thuận, dự án Hải Tân – Hải Dương, dự án Diamond Park – Lạng Sơn và dự án Mandala Grand Phú Yên.

– Đáng chú ý, dòng tiền người mua trả trước ngắn hạn của IDJ chiếm đến 65% tổng nợ phải trả, tăng mạnh 33% so với đầu năm. Trong đó, dự án APEC Mandala Wyndham Mũi Né đóng góp chủ yếu vào số dư lũy kế người mua trả tiền trước với gần 1,309 tỷ đồng (cao hơn cả vốn hoá tại ngày thực hiện nghiên cứu).

– Với khoản NMTTT 1300 tỷ và được hạch toàn hết trong năm nay thì lợi nhuận sau thuế chắc chắn là cao hơn con  số 250 tỷ đồng, là kế hoạch năm 2021, vì thường khách hàng trả trước sẽ không trả hết 100% giá trị căn hộ mà chỉ trả 1 phần thôi. Do đó Đây sẽ là động lực đem lại nguồn doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ cho IDJ trong năm 2021.

Tổng quy mô các dự án IDJ đang sở hữu và triển khai là 56 ha, với doanh  thu dự kiến 8500 tỷ đồng (theo báo cáo thường niên 2021), bao gồm:

– Dự án Dimond Park Lạng Sơn quy mô 5.5 ha là tổ hợp Shophouse, cung 4 tòa nhá cao tầng, 2000 căn hộ. Doanh thu dự kiến giai đoạn 1 đạt 1200-1600 tỷ, giai đoạn 2 dự kiến doanh thu 1600-2000 tỷ (2021-2023). Giai đoạn 1 sắp được bàn giao và hạch toán.

– Dự án APEC Mandala Hải Dương quy mô 1540 m2, tổng vốn đầu tư 250 tỷ, 2021 bàn giao, doanh thu dự kiến khoảng 350-400 tỷ đổng.

– IDJ còn là tổng thầu xây dựng cho nhiều dự án bất động sản khác: Royal Park Bắc Ninh quy mô 0.7 ha (đã hoàn thành), APEC Aqua Bắc Giang quy mô 8.9 ha, APEC Royal Huế diện tích 3.5 ha,….

– Bên cạnh đó, IDJ lên kế hoạch Tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phần > 51% tại dự án Apec Mandala Sky Kim Bôi – Hòa Bình với doanh thu dự kiến 2500 tỷ. Tăng tỷ lệ năm giữ cổ phần tại công ty Apec Thái Nguyên – chủ đầu tư dự án KCN Điềm Thụy – Thái Nguyên với doanh thu dư kiến 2000 tỷ.

* Chiến lược của IDJ giai đoạn 2021-2025 là phát triển thần tốc, liên tục tăng vốn để có thể đáp ứng được việc triển khai các dự án quy mô cực lớn như đã kể trên. Cụ thể IDJ dự kiến sẽ chào bán hơn 73.4 triệu cổ phiếu mới cho cổ đông hiện hữu với giá chào bán 10 000 đồng/cp, tương đương số tiền thu về 735 tỷ đồng, thời gian dự kiến trong năm 2021-2022. Do đó IDJ có thể có sóng để thuận lợi cho việc tăng vốn, tương tự như sóng tăng trước các vụ tăng vốn gần đây ở các cổ phiếu khác.

Kết luận: IDJ có quỹ đất các dự án bất động sản dân cư và bất động sản nghĩ dưỡng đang phát triển mạnh mẽ cùng với kế hoạch tăng vốn trong 2 năm tới, hai quý gần nhất KQKD tăng trưởng mạnh, LNST dự kiến 2021 225 tỷ, với P/E = 10, kỳ vọng vốn hóa IDJ năm nay có thể đạt trên 2000 tỷ (vốn hóa hiện tại 1000 tỷ, tăng 100%).

Người thực hiện báo cáo: Vũ Hải Yến & Khúc Ngọc Tuyên _ TSI Team