Chính thức: FPT Telecom Về Bộ Công an mở ra Cơ hội mới trong Kỷ nguyên số Quốc gia. Tác động ra sao đến FPT

Một sự kiện quan trọng vừa diễn ra, đánh dấu bước ngoặt chiến lược trong lĩnh vực công nghệ và viễn thông tại Việt Nam: quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nước tại Công ty Cổ phần Viễn thông FPT (FPT Telecom) đã chính thức được chuyển giao từ Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) về Bộ Công an. Động thái này không chỉ có ý nghĩa lớn đối với FPT Telecom mà còn hứa hẹn mở ra nhiều cơ hội phát triển mới cho cả Tập đoàn FPT (mã FPT).

Chuyển giao Chiến lược: An ninh Dữ liệu và Chủ quyền số Quốc gia

Buổi lễ bàn giao diễn ra sáng ngày 16/7/2025, dưới sự chủ trì của Bộ Công an và SCIC. Ông Nguyễn Quốc Huy, Tổng Giám đốc SCIC, nhấn mạnh rằng việc chuyển giao này là một quyết sách chiến lược của Đảng và Nhà nước nhằm đảm bảo an ninh dữ liệu và chủ quyền số quốc gia trong kỷ nguyên mới.

Đây là một phần trong chủ trương sắp xếp, quản lý vốn nhà nước tại doanh nghiệp, tương tự như việc Bộ Công an đã tiếp nhận quyền đại diện vốn nhà nước tại MobiFone vào cuối tháng 2/2025.

FPT Telecom (mã FOX), một trong những nhà cung cấp dịch vụ viễn thông và Internet hàng đầu Việt Nam, ra đời từ năm 1997, đặt nền móng cho sự phát triển của Internet tại Việt Nam.

Doanh nghiệp này ghi nhận doanh thu thuần 17,610 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 3,588 tỷ đồng vào năm 2024, mức cao nhất từ khi thành lập. Năm 2025, FPT Telecom đặt mục tiêu đầy tham vọng với 19,900 tỷ đồng doanh thu và 4,200 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế.

Việc SCIC chuyển giao toàn bộ 50.17% vốn sở hữu tại FPT Telecom về Bộ Công an, trong khi Tập đoàn FPT vẫn giữ 45.6% vốn, được kỳ vọng sẽ tăng cường tiềm lực cho Bộ Công An trong việc bảo vệ an ninh quốc gia, đặc biệt là an ninh mạng và viễn thông chuyên dùng.

Tác động tích cực đến FPT: Mở rộng không gian phát triển

Theo nhận định từ Công ty Chứng khoán MBS, việc chuyển giao FPT Telecom về Bộ Công an sẽ mang lại nhiều cơ hội tốt cho Tập đoàn FPT:

1. Mở rộng không gian phát triển: FPT Telecom có thể mở rộng đáng kể hoạt động trong cả mảng Internet và Trung tâm dữ liệu. Khả năng tiếp cận khách hàng và xử lý nguồn dữ liệu lớn từ các dịch vụ công quốc gia, cùng việc thực hiện các dự án quy mô lớn của nhà nước về quản lý hành chính và an ninh mạng, sẽ tạo ra động lực tăng trưởng mới.
2. Duy trì quyền điều hành: FPT vẫn có khả năng nắm quyền điều hành và đưa ra các quyết sách, chiến lược phát triển cho FPT Telecom (FOX). Điều này được hỗ trợ bởi chủ trương của nhà nước trong việc thúc đẩy và tạo điều kiện tối đa cho kinh tế tư nhân, đặc biệt là với FPT – một doanh nghiệp đầu tàu trong phát triển kinh tế số. Kết quả kinh doanh của FPT Telecom dự kiến vẫn sẽ được hợp nhất vào báo cáo tài chính của Tập đoàn FPT.

MBS tin rằng FPT vẫn nắm quyền điều hành và kiểm soát FOX, ngay cả khi về tay Bộ Công An!

Ông Nguyễn Quốc Huy (SCIC) và Thiếu tướng Phạm Trường Giang (Cục trưởng Cục Kế hoạch và Tài chính, Bộ Công an) đều bày tỏ tin tưởng vào tiềm năng phát triển của FPT Telecom dưới sự quản lý mới, cam kết tạo điều kiện thuận lợi để doanh nghiệp này tiếp tục đóng vai trò nòng cốt trong triển khai Đề án 06 về xây dựng chính phủ số, xã hội số và các nền tảng dữ liệu quốc gia.

Dự báo kết quả kinh doanh FPT Quý 2/2025 từ HSC: Áp sát ngưỡng quen thuộc 20% yoy

Song song với những chuyển biến chiến lược trên, Công ty Chứng khoán HSC dự báo kết quả kinh doanh của Tập đoàn FPT trong Quý 2/2025 sẽ tiếp tục khả quan. HSC kỳ vọng lợi nhuận thuần Quý 2/2025 của FPT sẽ đạt khoảng 2,230 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ và 3% so với quý trước.

Kết quả này giúp lợi nhuận thuần 6 tháng đầu năm 2025 đạt 4,404 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ, hoàn thành 49% dự báo cả năm của HSC.

Mặc dù tăng trưởng doanh thu thuần của FPT trong quý này có thể chịu áp lực, chủ yếu do nhu cầu kém tại thị trường châu Á-Thái Bình Dương, lợi nhuận vẫn duy trì đà tăng trưởng tốt nhờ hiệu quả kinh doanh cải thiện và sự tăng giá của đồng Yên (khoảng 5% trong kỳ).

HSC ghi nhận thị trường Mỹ bắt đầu có dấu hiệu phục hồi và FPT gần đây đã giành được hợp đồng mới trị giá 100 triệu USD trong lĩnh vực ngân hàng số, kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương trong thời gian tới.

Định Giá và Khuyến Nghị

HSC (16.7.2025) duy trì khuyến nghị “Tăng tỷ trọng” đối với cổ phiếu FPT, với giá mục tiêu 140,600đ, cho thấy tiềm năng tăng giá khoảng 11% so với thị giá hiện tại. Mặc dù P/E trượt dự phóng 1 năm của FPT (21 lần) cao hơn bình quân 3 năm (19.5 lần), nhưng vẫn chiết khấu 9%-11% so với bình quân các công ty cùng ngành trong năm 2025-2026.

Trước đó, BSC (3.7.2025)  khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FPT, giữ nguyên giá mục tiêu 136,500 VNĐ/CP, tương ứng mức upside 15% so với giá ngày 02/07/2025.

FPT: Đâu là động lực tăng trưởng và thách thức trong ngắn hạn?

Elibook Team cho rằng, nhà đầu tư hiện nay đã có hiểu biết rõ hơn về tác động của việc chuyển giao FOX từ SCIC về Bộ Công An nên cổ phiếu FPT không bị tác động tiêu cực, như từng giảm mạnh hơn -3% vào 16.5.2025 khi có tin đồn. FPT được xác định là doanh nghiệp tư nhân đầu tàu trong việc phát triển nền công nghệ ở Việt Nam theo tin thần của Nghị Quyết 68 nên sự thay đổi trong cơ cấu cổ đông này không làm giảm sức ảnh hưởng của FPT tại FOX.

Khả năng cao FOX vẫn được hợp nhất vào báo cáo tài chính của FPT.

Trên đồ thị, RS của FPT là. FPT đang có RS là 67, nằm trong số các cổ phiếu hoạt động ở mức trung bình. Tuy nhiên, so với ngành công nghệ, FPT hoạt động tốt hơn so với CTR (RS=36), trong khi gần tương đồng với VTP (RS=66) và DGC (RS=70), nhưng đang kém đối thủ CMG (RS=80).

Ngày 11.7.2025, FPT breakout mẫu hình Chiếc Cốc, vượt qua điểm mua 125,800, với thanh khoản ở mức thấp. Các điểm breakout chưa hoạt động tốt ở thời điểm hiện tại nên Elibook Team khuyến nghị bán 1/2 vị thế để khóa lợi nhuận, sau khi đã mua ở vùng giá 117,000.

Hơn nữa, FPT vừa thông báo kế hoạch chia cổ phiếu thưởng từ nguồn vốn chủ sở hữu. Theo đó, ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ là 21/07. Với tỷ lệ chia cổ phiếu thưởng 20:3 (khoảng 15%), tập đoàn công nghệ này sẽ phát hành gần 222.2 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông. Số cổ phiếu thưởng sẽ không bị hạn chế chuyển nhượng, thời gian phát hành dự kiến không muộn hơn quý 3/2025. Điều này có thể dẫn tới tâm lý né quyền (nhà đầu tư chưa vội mua trước ngày GD KHQ hoặc có thể bán nhẹ giảm tỷ trọng).

Lưu ý, Nvidia, người hưởng lợi lớn từ câu chuyện AI đã lập đỉnh cao mọi thời đại mới, và trở thành công ty đầu tiên có vốn hóa trên 4,000 tỷ đôla. FPT có sự hợp tác với Nvida trong việc xây dựng các nhà máy AI ở Việt Nam và Nhật Bản, nên cũng có sự tương quan ở mức độ nhất định.

Cổ phiếu Nvidia đạt mức cao kỷ lục nhờ sự lạc quan mới về AI