Phân tích Doanh Nghiệp
FPT: Trở lại nhịp tăng trưởng 20% trong tháng 4, backlog đạt 6,143 tỷ đồng, tăng 58% so với cùng kỳ
-
KQKD 4T/2026: Doanh thu thuần đạt 17,228 tỷ đồng (+11.6% YoY), lợi nhuận trước thuế 3,787 tỷ đồng (+17.5% YoY), lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ 3,360 tỷ đồng (+16% YoY), EPS tăng 15.3% lên 1,972 đồng
- Động lực tăng trưởng: Tháng 4/2026 doanh thu tăng 20%, LNTT tăng 21.3%; mảng dịch vụ CNTT nước ngoài doanh thu +20.5%, LNTT +27% nhờ nền thấp 2025; backlog ký mới đạt kỷ lục 6,143 tỷ đồng (+58.4% YoY).
-
Chiến lược công nghệ: Doanh thu chuyển đổi số đạt 6,077 tỷ đồng (+25.3% YoY), trong đó AI & Data Analytics tăng mạnh 83.3%; ký hợp đồng lớn với Intel, Chugoku Electric, Airbus… khẳng định vai trò AI là trụ cột tăng trưởng toàn cầu.
Bứt phá tăng trưởng trong bốn tháng đầu năm
Hoạt động kinh doanh của Tập đoàn FPT đã chính thức trở lại quỹ đạo tăng trưởng hai chữ số vô cùng mạnh mẽ trong bốn tháng đầu năm 2026, thể hiện sự bứt phá vượt bậc về cả doanh thu lẫn lợi nhuận.
Lũy kế bốn tháng đầu năm 2026, FPT ghi nhận doanh thu thuần đạt tổng cộng 17,228 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 3,787 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng lần lượt là 11.6% và 17.5% so với cùng kỳ năm trước.
Kết quả ấn tượng này cũng chuyển hóa thành 3,360 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông công ty mẹ, đạt tốc độ tăng trưởng 16.0%, trong khi chỉ số thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) tăng 15.3% lên mức 1,972 đồng.
Sự phục hồi toàn diện này được đóng góp đáng kể bởi kết quả đột phá tính riêng trong tháng 4 năm 2026, thời điểm doanh thu toàn Tập đoàn bứt phá 20.0% và lợi nhuận trước thuế tăng tới 21.3%.
Đứng sau động lực dẫn dắt chính của tháng 4 là mảng Dịch vụ Công nghệ thông tin nước ngoài khi ghi nhận doanh thu tăng 20.5% và lợi nhuận trước thuế bứt phá mạnh mẽ 27.0% dựa trên mức nền thấp của cùng kỳ năm 2025.
Backlog hợp đồng và kỷ lục ký mới lịch sử
Một điểm nhấn đặc biệt quan trọng củng cố vững chắc cho triển vọng trung và dài hạn của FPT là lượng hợp đồng ký mới (backlog) liên tục ghi nhận đà hồi phục mạnh mẽ từ nửa cuối năm trước cho đến nay.
Riêng trong tháng 4 năm 2026, giá trị hợp đồng ký mới từ mảng dịch vụ công nghệ thông tin tại thị trường nước ngoài đã đạt con số kỷ lục lịch sử là 6,143 tỷ đồng, đánh dấu mức tăng trưởng nhảy vọt 58,4% so với cùng kỳ năm trước.
Việc doanh số ký mới liên tục duy trì xu hướng tích cực này phản ánh rõ nét việc tập khách hàng quốc tế đang mạnh tay giải ngân hơn cho các khoản đầu tư công nghệ lớn và chuyển đổi số toàn diện. Tính chung bốn tháng đầu năm, dòng tiền ký mới dồi dào này đang tạo ra dư địa tăng trưởng cực kỳ rộng mở cho FPT.
Theo dữ liệu phân tích lịch sử, lượng hợp đồng ký mới của FPT luôn thể hiện tính chu kỳ rõ rệt, thường đạt đỉnh điểm vào tháng 12 và duy trì ở mức cao trong giai đoạn đầu năm. Sự bứt phá kỷ lục của tháng 4 năm 2026 cho thấy doanh nghiệp đang thiết lập một mặt bằng năng lực kinh doanh hoàn toàn mới, giảm bớt áp lực từ sự suy giảm ngắn hạn của một số mảng kinh doanh phụ trợ khác.
Động lực từ mảng công nghệ cốt lõi và chiến lược AI toàn cầu
Khối Công nghệ tiếp tục khẳng định vai trò là xương sống tăng trưởng của doanh nghiệp khi đóng góp phần lớn vào tổng doanh thu hoạt động.
Trong cơ cấu này, doanh thu từ hoạt động Chuyển đổi số đạt 6,077 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng 25.3% so với cùng kỳ, được dẫn dắt trực tiếp bởi mảng Dịch vụ trí tuệ nhân tạo (AI) và Phân tích dữ liệu (Data Analytics) với tốc độ tăng trưởng doanh số ấn tượng lên tới 83.3%.
Xu hướng này minh chứng cho nhu cầu ứng dụng công nghệ trí tuệ nhân tạo đang không ngừng mở rộng trong tệp khách hàng toàn cầu của FPT. Doanh nghiệp đang ngày càng tham gia sâu hơn vào các bài toán chuyển đổi AI toàn diện (end-to-end) cho các tập đoàn đa quốc gia hàng đầu thế giới.
Các hợp đồng chiến lược quy mô lớn có thể kể đến như thỏa thuận hợp tác với Intel nhằm thúc đẩy mô hình nhà máy tự vận hành bằng công nghệ AI, dự án triển khai chuyển đổi hệ thống cốt lõi tích hợp AI cho Tập đoàn Điện lực Chugoku của Nhật Bản, hay việc ký kết thành công hợp đồng AI trị giá hàng chục triệu đô-la Mỹ với một tập đoàn vật liệu hàng đầu thế giới.
Những dự án lớn có giá trị cao này không chỉ giúp gia tăng doanh thu mà còn trực tiếp thúc đẩy năng suất lao động của đội ngũ kỹ sư nội bộ thông qua các công cụ trợ lý lập trình trí tuệ nhân tạo chuyên biệt.
Phân hóa thị trường quốc tế và triển vọng đầu tư
Mặc dù bức tranh tổng thể vô cùng tươi sáng, sự phục hồi của các thị trường vẫn ghi nhận trạng thái phân hóa rõ rệt. Nhật Bản và Liên minh Châu Âu (EU) tiếp tục là hai động cơ tăng trưởng ổn định nhất của FPT, trong đó thị trường Nhật Bản duy trì vị thế trọng điểm nhờ nhu cầu chuyển đổi số rất cao trong bối cảnh già hóa dân số, còn thị trường EU đang được thúc đẩy mạnh mẽ thông qua các văn phòng mới và thỏa thuận hợp tác chiến lược với các đối tác lớn như Airbus.
Ngược lại, thị trường Mỹ và khu vực Châu Á – Thái Bình Dương (APAC) ghi nhận tốc độ phục hồi thận trọng hơn do chịu ảnh hưởng từ các biến động kinh tế vĩ mô và căng thẳng thương mại toàn cầu, khiến một số khách hàng có tâm lý trì hoãn tiến độ mở rộng để theo dõi các chính sách thuế quan.
Dẫu vậy, với mức định giá P/E dự phóng năm 2026 đang giao dịch ở vùng tương đối hấp dẫn và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) duy trì ở mức ấn tượng khoảng 24%, các áp lực ngắn hạn được đánh giá là đã phản ánh vào giá.
Lượng hợp đồng ký mới bùng nổ sẽ tiếp tục là chất xúc tác quan trọng đưa giá cổ phiếu tiệm cận giá trị thực và khơi dậy niềm tin mạnh mẽ từ các nhà đầu tư lớn trong thời gian tới.
Vào đầu tháng 5, tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại FPT đã giảm mạnh, khiến room ngoại mở rộng lên mức 18% – 18,5%. Đây là diễn biến trái ngược hoàn toàn so với giai đoạn trước đó, khi cổ phiếu FPT thường xuyên trong tình trạng “kín room.
BSC (18.5.2026) duy trì khuyến nghị MUA đối với FPT với giá mục tiêu mới là 90,600 VND/CP (upside +24% so với ngày 18/05/2026, giảm 28% so với báo cáo trước).
BSC dự phóng doanh thu thuần đạt 57,285 tỷ đồng (+13FPT2% YoY) và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 10,837 tỷ đồng (+15.7% YoY), tương đương EPS dự phóng đạt 6,042 VND/CP.