Phân tích Doanh Nghiệp
VietinBank (CTG) khẳng định năng lực thực thi vượt trội trong 4 tháng đầu năm 2026
-
KQKD vượt trội: Q1/2026 VietinBank đạt thu nhập lãi thuần 19,385 tỷ đồng (+25% YoY), lợi nhuận trước thuế 11,139 tỷ đồng (+63.3% YoY), khẳng định vị thế dẫn đầu về tốc độ tăng trưởng lợi nhuận .
- Chiến lược tín dụng & chất lượng tài sản: 4T/2026 tín dụng tăng 2.5%, vốn huy động +2.8%; dư nợ FDI +6.3%, DN lớn +5.1%, SME +3.4%, bán lẻ giảm -2.1%; NIM phục hồi lên 2.1%, nợ xấu giảm còn 1.02%, LLCR duy trì 160–167% .
-
Động lực dài hạn: Thành lập văn phòng quốc tế (Trung Quốc, Singapore, Đài Loan) đã giới thiệu 130 khách hàng FDI; thu hồi nợ xấu Q1 đạt 2,200 tỷ đồng (mục tiêu cả năm 10,000 tỷ); tiến trình chuyển nhượng VietinBank Tower sắp hoàn tất, kỳ vọng mang lại lợi nhuận đột biến
Bệ phóng bứt phá từ kết quả kinh doanh quý 1 kỷ lục
Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam (VietinBank – mã cổ phiếu: CTG) đã có một khởi đầu năm vĩ mô 2026 vô cùng ấn tượng, thiết lập nền tảng tài chính vững chắc cho cả năm tài khóa.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 1 năm 2026, thu nhập lãi thuần của VietinBank đạt mức kỷ lục 19,385 tỷ đồng, tăng trưởng tới 25% so với cùng kỳ năm trước, tiếp tục giữ vững vị trí quán quân toàn hệ thống về quy mô lãi thuần.
Sự bứt phá mạnh mẽ từ hoạt động kinh doanh cốt lõi kết hợp với việc kiểm soát chi phí hiệu quả đã giúp lợi nhuận trước thuế của ngân hàng tăng vọt 63.3% so với cùng kỳ, đạt 11,139 tỷ đồng. Đây là kết quả vượt trội so với con số ước tính sơ bộ trước đó, khẳng định vị thế dẫn đầu của ngân hàng quốc doanh lớn thứ hai hệ thống về tốc độ tăng trưởng lợi nhuận.
Kiên định mục tiêu tăng trưởng tín dụng tối ưu trong 4 tháng đầu năm
Bước qua tháng 4 năm 2026, hoạt động giải ngân và điều phối nguồn vốn của VietinBank tiếp tục ghi nhận những chuyển biến tích cực và thực chất.
Tính đến hết 4 tháng đầu năm 2026, tăng trưởng tín dụng tại ngân hàng mẹ đạt 2.5%, trong khi tốc độ tăng trưởng nguồn vốn đạt 2.8%.
Ban lãnh đạo ngân hàng chỉ ra rằng, thay vì tham gia vào cuộc đua cạnh tranh quyết liệt về lãi suất huy động vốn trên thị trường, VietinBank đã chủ động tập trung giải ngân tín dụng phù hợp với quy mô nguồn vốn thực tế và ưu tiên quản trị biên lãi ròng (NIM).
Chiến lược ngắn hạn này được đánh giá là cực kỳ phù hợp trong bối cảnh nền lãi suất có xu hướng tăng và hạn mức tín dụng ban đầu được thắt chặt ở mức 11.1%.
Chất lượng tài sản lành mạnh và chiến lược dịch chuyển cơ cấu phân khúc
Sự thành công của VietinBank trong 4 tháng đầu năm còn đến từ chiến lược chuyển dịch cơ cấu dư nợ sang các phân khúc có biên lợi nhuận cao và hệ số rủi ro thấp.
Trong quý đầu năm, dư nợ phân khúc khách hàng FDI ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất đạt 6.3%, tiếp theo là khối doanh nghiệp lớn tăng 5.1% và khối doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) tăng 3.4%.
Ngược lại, ngân hàng chủ động giảm quy mô cho vay mảng bán lẻ khoảng 2.1% nhằm kiểm soát rủi ro từ thị trường bất động sản và các khoản vay mua nhà. Nhờ cách tiếp cận thận trọng này, tỷ lệ biên lãi ròng (NIM) của VietinBank trong quý 1 đã phục hồi ấn tượng 14 điểm cơ bản lên mức 2.1%.
Chất lượng tài sản được giữ vững với tỷ lệ nợ xấu cải thiện xuống còn 1,02% và bộ đệm dự phòng bao phủ nợ xấu (LLCR) duy trì ở mức cao từ 160% đến 167.2%, giúp ngân hàng sẵn sàng ứng phó với các thách thức địa chính trị toàn cầu.
Động lực bứt phá dài hạn từ làn sóng quốc tế hóa và xử lý tài sản
Một trong những điểm nhấn chiến lược nổi bật của VietinBank trong giai đoạn này là việc triển khai đề án thành lập 5 văn phòng đại diện tại nước ngoài, bao gồm Trung Quốc, Singapore và Đài Loan. Sáng kiến này đã nhanh chóng phát huy hiệu quả khi tính đến hết quý 1, các văn phòng này đã giới thiệu thành công 130 khách hàng đầu tư vào Việt Nam, mở ra triển vọng thu hút dòng vốn FDI khổng lồ cho ngân hàng mẹ.
Ở khía cạnh xử lý tài sản tồn đọng, công tác thu hồi nợ xấu đạt kết quả tích cực với 2,200 tỷ đồng thu được trong quý 1, hướng tới mục tiêu 10 nghìn tỷ đồng cho cả năm 2026.
Đồng thời, tiến trình chuyển nhượng dự án Tòa tháp VietinBank Tower đang đi vào những bước pháp lý cuối cùng với kỳ vọng sẽ hoàn tất ký thỏa thuận chính thức ngay trong nửa đầu năm 2026 , hứa hẹn mang lại nguồn lợi nhuận đột biến cho ngân hàng trong thời gian tới.
Mức giá mục tiêu cho cổ phiếu CTG trong năm 2026 được các công ty chứng khoán đồng thuận quanh ngưỡng 40,000 – 45,000 đồng/cổ phiếu, tương đương mức sinh lời tiềm năng từ 16% đến 35%.
Cổ phiếu CTG đang ở giai đoạn định giá tương đối hấp dẫn so với các ngân hàng quốc doanh khác. Với mức P/B dự phóng 2026 khoảng 1.2x, thấp hơn nhiều so với BID (1.45x) và VCB (1.82x), trong khi tỷ suất sinh lời ROE lại vượt trội ở mức trên 20%,